Andrew Stephens，Artisan Partners的成长团队负责人和Milwaukee公司的MILWAUKEE公司的MILCAP增长股权产品领导，认为自己是农民的股票。斯蒂芬斯负责80％的最佳想法的20％，斯蒂芬斯在工匠实施了一项精心调整的系统，以培养顶级履行投资组合。他的斗争，但有效，方法涉及花园，作物和收获。Stephens植物公司，符合品牌，低成本结构，优势市场份额和专有资产 - 以及他们的利润周期。随着盈利周期占据其一个幼苗，艺术家迅速增加了其立场。收获时间销售全面估值并结束其利润周期的公司。
[单击此处以访问配置文件索引2011年美国投资管理奖获奖者]
大多数日子，斯蒂芬斯正在为艺术家的冲洗作物拉，该作物负责监督627亿美元的资产。他说，市场的变化和超竞争行业，越来越多的平庸经理人被迫熄灭，使得更加努力。
“金融危机，丑闻和熊市有没有坚实的投资过程或持续发展基金会的成绩的公司，”他说。“管理金就像我见过的那样竞争力。”
Artisan, whose name fittingly evokes craftsmanship, is the Midcap Equity Manager of the Year in Institutional Investor’s second annual U.S. Investment Management Awards, which recognize U.S. money managers across 23 asset classes, strategies and product types that stood out in the eyes of the investor community for their exceptional performance, risk management and customer service.
经理获奖者通过艰苦的过程选择。我们开始通过分析超过二十几个策略和部门的数据，看待2010年回报以及资产规模，三年年度回报，标准偏差和夏普队和Shartino比率。（大多数数据由白皮，基于纽约的informa投资解决方案提供。）从该审查中，我们剔除了我们发送给1000多个捐赠，基金会的调查问卷中的每个策略和部门的最高公司名单，养老基金和其他机构，要求他们在每个类别中挑选前三名管理人员。我们使用该调查结果表明此处提出的获奖者。
美国投资管理奖也认识到小型和大型公共和公司养老金计划，捐赠和基金会中最好的信托。II的编辑人员独立地研究了投资者，以确定八个不仅在2010年表现到2010年表现，而且还表现出创新的思维，广泛的市场知识和投资领导。
今天，经理和投资者赢家都没有奢侈品在桂冠上休息。随着竞争力的APEX的资产管理，金钱经理在投资者仍然从金融危机和婴儿潮一代准备退休的婴儿潮一代击败彼此作战。它不再足以选择最好的证券。管理人员还需要运营和合规技能来成功。此外，他们必须主动并参与行业问题;了解环境，社会责任和公司治理（ESG）因素;请参阅通过全球镜头投资;依靠自己的信用研究;并能够为客户提供建议。
为他们的部分，投资者希望合理的基础设施，运营，合规性和风险管理能力。例如，养老基金正在寻找更好的方法来追踪外汇交易的成本，因为他们的投资组合变得更加全球，这变得越来越重要。在过去的一年里，一些养老基金已经抓住了太多，以便通过某些托管银行转换货币的特权。
“合规性，交易对手风险，证券贷款，货币市场基金和外汇交易都成为资产管理人员的重大标题挑战，”纽约约克雷斯贝格表示，副主席，监督国际和全球战略的1447亿美元Lazard资产管理，新兴市场股权经理年度。“正在判断资产管理人员对他们处理这些问题的能力。这甚至没有捕捉到公司提供可持续alpha的能力。“
“Money managers will have to wrestle with what risk-adjusted investments will be in demand by the market,” adds Mario Gabelli, chairman and CEO of $32.5 billion-in-assets Gamco Investors in Rye, New York, and II’s Money Manager of the Year. This is particularly true, he says, given his expectation that annual equity returns over the next five to ten years will be in the single digits.
在这些日子之前，客户正在研究公司投资昂贵的系统的能力，以运行风险模型，追踪新规定的影响，在执行并提供所有新数据上提供报告工具之前的新法规，停止可疑或不寻常的交易。跟上最新的技术和招聘人员来监督和管理这些系统是没有小的任务。Xerox Corp.和II的投资者终身成就奖获得者Myra Drucker（第49页）（第49页）表示，投资者并没有把钱管理人员从他们的话语中拿起，即一切都安全和声音。“有一定程度的尽职调查，确保投资经理所说的真正存在，”她解释道。
金钱经理开始意识到他们不能自行完成。有些人正在转向第三方，例如全球监护人，以提供风险管理系统和报告工具，以外的基础 - 对该行业的一个大福音。其他人正在将自己的股份销售给更大的实体，如主要财务小组和附属管理人员组，然后可以通过更大的资产基础传播这些成本。Lazard本身有利于2006年至2010年之间的净流量，部分是因为它能够与一个更大的公司的全球足迹和基础设施保持精品店的心态。Lazard Asset Management在13个国家设有办事处。
一些经理将新的要求视为一个机会。基于宾夕法尼亚州宾夕法尼亚州宾夕法尼亚州特纳投资合作伙伴的联合创始人Robert Turner经历了对后台能力增加的渴望。但他认为合规成本的增加，例如，作为一个加号。“这为进入障碍创造了一个障碍，”特纳表示，其公司在管理层下有186亿美元，是今年的增长股权经理。
投资者也要求更大的透明度。在金融危机期间，他们经常发现自己对某些投资和与他们相关的过效感到震惊。私募股权公司继续从投资者致电资本并关闭分销，他们没有在投资组合公司提供目前的估值。现在很多投资者都希望更多地了解他们的私募股权职位，并希望更频繁地了解信息，即使实时。私募股权公司反过来正在聘请他人提供这些能力，承认虽然他们可能是伟大的投资者，但他们在处理后台程序方面没有足够的经验。
对更大的透明度的需求不仅适用于私募股权和对冲基金公司等替代资产管理人员。传统管理人员还需要解决它。例如，基于巴尔的摩的T. Rowe Price Group已经开发出精确的性能归因系统，这些系统更加复杂和全局将信息系在一起。“Before, you could get away with one system in the U.S. and one outside or in several countries,” says William (Chip) Wendler, director of global consultant relations at T. Rowe, which has $482 billion in assets and was named the top Large-Cap Equity Manager for the second year running. Adds Wendler: “If you had ten points in the old days, you would spend eight of them on investment management and a few on the back office. Now you have to spend a few more of your points on noninvestment things like disclosure, transparency and risk.”
透明度的渴望是索引的，当涉及交易所交易资金和传统被动管理的产品时，这一直是索引者。乍得拉克文，芝加哥6620亿美元的北部信托公司的全球股权指数管理领导，股权指数类别的顶级经理表示，投资者了解被动投资的风险，因为投资组合由算法和可预测的规则为指导。北方信托从投资者对索引较低的市场索引的需求增加 - 传统上是积极经理的操场。“投资者被没有按预期表现的积极投资所燃烧的，”Rakvin说，其公司最近推出了基于前沿市场的指数基金。“与被动，投资者更好地了解可能的结果范围。”
投资者越来越多地使用ETF来实施复杂的交易策略。该举措推出了3.65万亿美元的Blackrock，2009年购买了巴克莱全球投资者，包括其Ishares ETF阵容，赢得了今年奖项的第二次简单交易所交易资金经理。Ishares董事总经理Liz Tennican表示，Blackrock在ETF市场中的普及部分通过其提供资金的深度流动性部分推动。Blackrock拥有与40多名经销商的关系，可以在美国腾道中列出的220多名IShares股票的关系，表示投资者正在使用ETF在他们的投资组合中创建流动性层。例如，当投资者将部分大量股权分配投入ETF时，它有能力轻松提高现金 - 通过销售ETFS - 而不是从其整体资产分配和投资组合政策偏离急剧偏离。
被动投资并非所有关于股票，即使是针对指数共同基金的公司也是如此。Gregory Davis是山谷Forge的邦德·斯特格的债券索引团队负责人，宾夕法尼亚州的Vanguard集团的顶级经理，定期经理，表示，对于债券组合而言，索引的优势比股票更加清晰。“费用最终吃了很多潜在的回报，即固定收入索引是引人注目的，”他说。交易所交易资金也是一个大型赢家，以1.6万亿美元的先锋为100万美元，该公司去年收入了债券基金的ETF股票课程。
在过去的十年里，金钱经理越来越越来越多地看着ESG问题。行业内部人士称，提案请求 - 养老基金和其他机构向金钱管理者发送细节其要求的文件 - 正在为ESG因素，特别是企业治理投入更多的空间。Lazard的Reinsberg在今年地震和海啸之后，日本福岛Daiichi核电站的灾难性问题是一个低点。“投资者想知道他们如何受到保护，”他说。
管理人员也在积极活动中采取领导作用。以纽约为基础的Cohen＆Steers Capital Management，其资产345亿美元，是该年度房地产投资信托经理。投资者信用Cohen＆Steers与吓人导航金融危机，并知道何时何时跳回低点的市场。Even so, as a leader in REITs, the firm has been much more active in governance issues since the crisis, including lobbying for changes in capital-raising rules in the U.K. The manager argues that requiring U.K. companies to go to existing shareholders before raising outside capital is an antiquated practice that makes the whole process more expensive.
“人们告诉我们不打扰，那些事情不会改变，”科恩＆Steers主席和Cio Joseph Harvey说。“但是公司正在倾听我们。”该公司已获得资产作为机构越来越多地从私人房地产转向Reits，也越来越多地参与新兴市场的产权和治理。
固定收入研究有一个批发变革，特别是评级机构已经失去了对学分分析的可信度。管理人员正在争抢以聘请可以超越评级和个人证券的基本信用分析师。“人们在询问，”您对基础复杂乐器资产的研究有多彻底？“德鲁克说。“在危机队愿意接受这些液体和高度评价的概念之前。不再。”
2008年初的高收益固定收入经理，Sayles＆Co Co Co.Goomis开始阐明其分析底层现金流量和结构化产品贷款的能力。它聘请了一支分析师团队，专注于证券化固定收益工具，并投资于技术系统，以通过所有数据流失。“许多公司依赖智能投资专业人士，”马乔邦的CIO，以1563亿美元，基于BOSTON为基础的公司。“但是当你删除它们时，你有什么？科学和其他学科总是依赖于拥有稳固的过程。金融公司需要更多地做到这一点。“
亚博赞助欧冠机构投资者已经依赖于有多个信用周期的少数僵局的深层专业知识。他们密切关注纽波特海滩的威廉总，联合创始人和Co-Cio，基于加利福尼亚州的1.2万亿美元的核心固定收益和商品和能源类别的高级航空投资管理有限公司。总销售了大部分PIMCO总回报基金的国债，因为他预计由于美联储降低利率和美国，因此无法处理国债。
“我不认为美国财政部会违约，但我认为估值不在那里，”今年的金钱管理终身成就奖得主奖得主（见下文）。“当你相对于通货膨胀收到如此低的产量时，你的口袋就会被选中。”
最好的投资者正在花费大量的时间和金钱在远牌市场建立滩头。投资者不希望经理分析伦敦或旧金山的亚洲证券了。例如，拉萨德在巴林，首尔和悉尼的办公室，其中包括许多地狱。
规模是全球企业的优势。J.P. Morgan Asset Management, the Cash Management & Short-Term Fixed Income Manager of the Year, oversees $497 billion in short-term fixed-income assets, 40 percent of which derive from outside the U.S. (The firm oversees $1.3 trillion in total assets.) “Among the biggest changes since 2008 is the globalization of the markets,” says John Donahue, CIO of J.P. Morgan’s global liquidity business in New York. “The crisis brought to light how information spreads. Nowhere is that more clear or dangerous than in the short end of the market.”
人口统计学对金钱经理产生了很大影响。婴儿热潮代表重塑音乐和美国郊区景观。现在它正在重塑资产管理。随着美国最大一代的开始，开始退休并目睹了三个熊市，投资者终于准备好了一些建议。许多人正在寻找与其定义的缴费计划已经熟悉的共同基金提供者的指导。
富达投资，今年的共同基金经理，在其资产分配产品中看到了巨大的增长，包括基金和管理账户。 At the end of 2007, Fidelity had $230 billion in these products. Now it has $350 billion. What’s more, investors have been patient. The Boston-based manager, which oversees $1.6 trillion in assets in total, has experienced outflows in these products during only one quarter, the final three months of 2008, when the world looked like it was coming to an end.
Boyce Greer, head of institutional investments and global asset allocation for Fidelity’s asset management division, says the firm started developing managed products as it witnessed what he calls “the institutionalization of retail clients” — meaning sponsors and others were making decisions for individuals in one way or another. A retail sale was similar to one made to an institution, with demands for information on esoterica like Sharpe ratios. Greer says the financial crisis accelerated the move to advice after investors pulled money out of equity funds and moved to cash at just the wrong time.
“我有人打电话给我，说，”我不能再接受它，“他叹了口气。“他们在底部劫持。”
Vanguard是自我指导投资者的海报儿童吸引了其低成本指数基金，也是举办咨询基于咨询投资的受益者。它现在拥有许多最大资金的ETF分享课程。ETFS与主要经纪公司的顾问非常受欢迎，大多数人从未销售过载荷共同基金。“希望顾问现在可以通过我们的ETF来联系他们，”债券指数戴维斯说。
但资产管理行业发生的变化越多，保持不变的情况就越多。Gamco的加贝利表示，他正在遵循与30年前相同的基本面驱动型价值投资方法。“格雷厄姆和多德是对的，”他解释道。“什么都没有改变。”