美国证券交易委员会合规检查和检查办公室主任Carlo di Florio表示，他告诉《机构亚博赞助欧冠投资者》(Institutional Investor)，他的办公室——以及英国金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority)托马斯•吉拉(Thomas Gira)的办公室——正在仔细审查使用算法的高频交易策略的对冲基金和投资顾问。
“一般来说，我们在对冲基金和投资经理制造了算法和高频交易请求的增加，”德罗利奥说。他解释说，SEC正在寻找的信息倾向于在白皮书和高度敏感的文件中找到，因此该机构并不总是要查看专有的计算机代码。然而，他说：“我们专注于寻找对投资公众有风险的任何东西。”
越来越多地，算法正在推动交易状态。委员会对对冲基金和投资顾问有管辖权。芬兰没有。（GIRA是芬兰市场监管的执行副总裁。）然而，他们既通过共享信息监督经纪人经销商并协调其监督。例如，他们看看算法如何对不同的市场状况以及公司使用的数据进行反应。
证券审查审查了投资顾问营销材料中吹捧的策略，以确保他们不会从这些战略中偏离。当然，从事市场操纵的贸易公司崛起，如势头点火，贸易商将在贸易股票中推动他或她通过市场操纵的轻微交易股票推动兴趣。
芬兰宣布了欺骗的案例：将小额限制订单放在完善国家最佳出价和报价（NBBO）的价格上，允许交易员通过在另一家公司执行更大的订单来利用更高的价格。执行保证在NBBO。一旦以人工膨胀的价格执行较大的订单，交易商就会取消最初的限制订单。
在这个特殊的例子中，欺骗性地影响了纳斯达克股市安全的价格。贸易商试图通过使用他11个未公开的外部经纪账户之一来隐瞒他不正当的交易活动;他被罚款175,000美元，需要偿还171,740美元的赔偿，以便参与操纵交易活动。
这些机构瞄准“算法”和高频交易策略有两个主要原因。其中之一是2010年5月6日的“闪电崩盘”。当时，SEC主席玛丽•夏皮罗(Mary Schapiro)表示，监管机构正在调查交易员是否操纵价格、鼓励波动，或通过向市场大量发送几乎立即被取消的快速指令而实施欺诈。另一个是SEC的新雇员。Di Florio说，该机构已经引进了数学博士以及计量经济学和计算机科学专家。前对冲基金经理里克•布克斯多布(Rick Bookstaber)是一位位高权重的新员工。Di Florio表示:“是的，这是一个讽刺——我们要么听说SEC缺乏做这项工作的专业知识，要么既然我们聘请了专业知识，就有人抱怨我们不应该做这项工作。”
Di Florio说，SEC意识到它要求高度敏感的信息，并考虑到有适当的知识产权协议，并遵守用于使用非公共信息的严格伦理法规。“我们对信息安全问题敏感，”他说。“我们的目标是市场诚信。”
一个秘书人员可以用坚实的秘密走出门的想法让一些交易者出汗。“它在境内的境界，监管机构可以记住他在扫描中看到的东西，并以某种方式再次使用它，”詹姆斯·奥德达尔，前第二届会议经济委员会和华盛顿的Nera经济顾问副总裁说。
Di Florio说，随着高频交易和算法的发展趋势——这类交易现在至少占美国股票交易的50%——投资经理可以期待美国证券交易委员会更加关注风险，以确保市场有效。他表示:“闪电崩盘让人们关注到高频交易和算法的作用。”
贸易商担心这种审查是冰山一角。“监管机构要求来自经纪人经销商和对冲公司的信息，”前秒经济学家逾期逾期逾期一率。“似乎清楚的是他们正在调查可疑的市场活动。在交易股票上是否存在飙升，通常不会引起这种关注？“
逾越节说，秒常常扫描。“我没有得到它的印象，即它正在寻找具体的东西，但它更加教育。已经过滤了一些过滤，他们削弱了哪些类型的公司来提出要求，但重点是他们调查了市场发生的事情，而且他们并不是说什么。“
他说，这些信息可用于为电子交易创造新规则。