SEC是否即将出台下一轮监管提议，给货币市场基金一击杀手锏?目前外界普遍预计，这一轮监管提议将在3月份出台。或者，考虑到其广泛且相对较新的现有改革措施，证交会是否会决定顺其自然，至少暂时如此?
这场风暴始于去年11月，当时SEC主席玛丽•夏皮罗(Mary Schapiro)在纽约举行的证券业和金融市场协会(Securities Industry and Financial Markets Association)年会上放飞了一个试探气球。她在一篇冗长的演讲中表示，她认为，作为2010年2月证交会通过的最初改革的后续，"应采取更多措施，解决货币市场基金易受挤兑影响的结构性特征"。她指出，这些改革已经“收紧了信贷质量标准，缩短了加权平均到期日，并首次提出了流动性要求”。但她认为货币市场基金的资产净值稳定在1.00美元是"脆弱的"，并表示，在"众多的改革方案"中，"最有可行性的方案"是"浮动资产净值和资本缓冲，可能再加上赎回限制"。
根据证券公约规则，货币市场资金是唯一可允许以每股1.00美元的固定价格出售和兑换股票的唯一共同资金，但这一直是有条件的。资金资产的日常价值不能超过每股标志数量超过1.00美元，或者他们的风险标记为低于一美元。当雷曼兄弟进入破产时，风险变得真实，而储备初级基金“打破了降压”，因为它载有7.85亿美元的雷曼的短期纸，等于其资产的1.2％。揭示了整个行业的救赎请求恐慌，威胁着崩溃，秒和联邦储备一直试图提出解决方案。
Peter Crane，Crane Data，Westport，基于Massachusetts的发行商的联合创始人货币基金的情报以及其他货币基金产品和出版物的作者认为，“(采用)浮动资产净值一直是一种不太可能的做法，也是最后的手段。”分析夏皮罗的演讲中,他认为SEC有“问题”,并指出,在演讲中,夏皮罗”强调,美国证券交易委员会的大部分时间花费在看资本缓冲或储备品,帮助缓冲任何未来损失的货币市场基金。”浮动资产净值“不会解决防止挤兑的问题，它可能会造成许多附带损害，”他表示。
互联网行业中的每个人似乎都关注现在是哥伦比亚大学杰弗里戈登教授在哥伦比亚大学教授提出的提案，他提出了他提交的罪名。他建议了一个双层系统，一个级别的A和B类股票 - 第一个拥有固定行道，第二类，第二类，“该价值将浮动，以覆盖投资组合证券的[”市场价值“的直接违约或折旧。”在他的提案下，B级股票将占投资者对金钱基金投资的5％，并且将达到七天的持有，可赎回“那些股份的那些股份”，“他说。这意味着如果出现问题，投资者可能会失去一些金钱，但他们的损失将有限。
“请注意这份提案是什么，”他说，在他的评论信中。“它要求制度金钱市场资金的用户提供稳定所必需的资本，并为这些投资者创造抑制措施。”
The idea that is now being “batted back and forth” between the regulators and the industry, says Mike McNamee, the senior director of public communications for the Investment Company Institute, the trade organization for the mutual fund industry, is to tweak the professor’s idea by lowering the percentage that would be subject to a hold to three percent, but in exchange, the holding period would be longer at 30 days. “The buzz in the industry is that it will be three and 30,” he says.
目前尚不清楚，秒确实将进一步做任何事情。回到11月，Schapiro通过陈述，“我期待着与您分享改革提案。”
But John Hawke, Jr., a lawyer with the Washington, D.C., law firm of Arnold & Porter, who has filed several hefty comment letters on behalf of Federated Investors, says that “it appears to me that there’s a division within the Commission about whether anything more needs to be done.”
12月14日，美国证券交易委员会(SEC)新任委员丹尼尔•加拉格尔(Daniel Gallagher)在华盛顿美国商会(U.S. Chamber of Commerce)发表演讲，这就是最明显的迹象。虽然他强调这只是他自己的观点，但他指出，“浮动资产净值将对我们今天所知的货币市场行业产生深远的影响”，或许还需要进一步研究。理解他说“这将是重要的影响这种变化对商业票据市场和银行存款,”也表示,“如果推进委员会提议,选择什么都不做,直到我们严重的影响分析去年的改革必须给予认真的考虑。”
一位证券交易所发言人表示，当秒预计采取行动时，她无法评论。
但是，如果它在3月份采取行动 - 那么在与监管机构参与讨论的行业中的人们普遍预期 - 甚至不清楚秒是否会提出所谓的NPR，或提出的通知。Hawke说，Rulemaking更一般和概念，或者也是寻求评论的拟议规则。
“很多审判气球正在举起并击中，”霍克说。“秒的员工和美联储似乎每周都会提出新的想法。”
目前，起重机100款货币基金指数显示每年的7天率仅为5个基点，注意起重机，这意味着三个资本垫子将转化为两个基点的甚至降低产量。但即使有五个基点产量，他说，有“仍有2.7万亿美元”的资金。“我认为投资者已经清楚地表明，产量是方便和安全的次要，”他说。
一些人认为监管者的热情是错误的。正如咨询公司财政部证券(Treasury Securities)的合伙人兼董事安东尼•卡方(Anthony Carfang)所指出的那样，与银行相比，“货币市场基金没有得到一美元的联邦援助。”