欧洲很久以前失去了推动全球经济增长的能力，但它威胁要刹车。
欧元区旷日持久的债务危机继续拖累该地区以及欧元区主要贸易伙伴的信用评级。西欧的评级下降了1.8个百分点亚博赞助欧冠机构投资者的最新的国家信用调查显示，全球平均评级较9月份的水平下降了类似幅度。
亚特兰大奥本海默公司(Oppenheimer & Co.)负责投资的董事总经理卡尔•罗斯(Carl Ross)表示:“总体而言，主权资产负债表仍处于相当严重的失修状态。虽然有很多传言，但进展并不大。”
共有108个国家认为他们的评级下降了1分或更长时间，金额被认为有统计学意义，而只有22个国家的数额仅增加。目前的44.1平均全球评级与2005年9月相同，远低于2008年9月达到的47.0的高度高度。（国家/地区的评分为0到100。）
西欧的债务危机使邻国东欧的评级大幅下降，非洲和亚洲的评级也大幅下降。中东地区的平均排名下降有不同的原因，主要是地缘政治方面的原因。总体而言，拉丁美洲的排名也下降了，但排名上少数稳固的上升集中在这两个地区。全球经济的两大推动力——中国和美国——也出现了下滑，不过降幅低于平均水平。
尽管在欧洲各国政府和国际货币基金组织(imf)上月末同意向希腊提供1300亿欧元(1700亿美元)的新援助之前，国家风险评级机构就最新调查做出了回应，但这一进展并没有给希腊和欧元区带来多少希望。对于希腊是否有能力达到救助计划中的预算目标并避免违约，人们一直存在疑问(标准普尔公司(Standard & Poor 's Corp.)上月末宣布希腊处于选择性违约状态)。这场危机继续造成严重的经济损失。2011年，希腊的产出骤降了6.8%，加重了该国的债务负担。欧元区大部分经济在第四季出现逆转，IMF和许多民间预测人士预计，今年该地区大部分地区将出现技术性衰退。
在犹豫了三年之后，关于欧洲的讨论正从关于货币联盟为何不能解体的学术性解释，转向思考一个国家如何退出欧元区。“也许我们最终不会有17个国家加入我们的货币联盟，”柏林州立银行的经济学家安妮特•卡佩尔曼说。
希腊再跌7.6点，至19.6点。这是排名第二大跌幅——塞浦路斯下降7.8点，明显受到邻国经济问题的打击，老挝下降7.6点。希腊目前在调查中排名第151位，仅次于马拉维和东帝汶。2007年3月排名第27位。
其他陷入债务危机的欧洲国家也经历了大幅下跌，意大利下跌5.9个百分点，葡萄牙下跌3.4个百分点，西班牙下跌2.6个百分点。过去被形容为外围国家的问题，如今已经波及到欧元区的中心地带，标准普尔(S&P)今年1月下调了9个欧洲国家的评级，以及欧元区纾困工具——欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility)的评级，就是一个例证。标准普尔下调了法国的aaa评级，法国股市下跌2.7点;而欧元区最强劲的经济体和最终的信贷后盾德国，则下降了2.8个百分点。
西欧的整体评级降至76.1。这比五年前低了14.9个百分点。这个地区过去与北美并驾齐驱;现在它比北美的91.2低15.1分，也落后于亚太地区6个工业化程度最高的国家的平均84.0分。
该调查确实在西欧提供了两个有希望的迹象。爱尔兰攀登2.9分，冰岛上涨0.6点，这表明两国经济都在修补，市场可以原谅。该国家现在分别在列表中排名第68和第71次。据报道，像富兰克林·斯蒂普尔顿投资的Michael Hasenstab迈克尔·哈伦斯坦的迈克尔·哈伦斯坦，据报道至于冰岛，过去一年的7.7点攀登是任何国家的最大收益，“他们仍然有债务问题，但经济或多或少都做得更多，”卡帕尔曼说。“他们已经很快调整了，希腊尚未做到。”
不过，人们越来越担心，欧洲的基本问题正在自我强化。葡萄牙采取了紧缩政策，但由于经济萎缩速度快于债务存量，其债务占gdp的比率正在恶化。
分析师指出，债务危机还迫使欧洲银行去杠杆化，尽管欧洲央行(ecb)正在向银行业注入大量廉价信贷。据说，一些跨国公司正转向总部位于北美和亚洲的全球性银行，相信这些机构将更愿意也更有能力满足它们的需求。“我们看到了母国偏见，”美国一家资产管理公司的一位信贷分析师表示。欧洲银行“宁愿卖掉在巴西最好的资产，而把最差的资产留在欧洲。”该地区需要一个充满活力的银行体系来购买政府债券，为私营部门的增长提供资金，并为以服务为导向的西欧经济创造海外收益。
当被问及在179个调查国家中，哪一个国家在未来12个月内可能表现出更高的信用风险时，受访者认为欧洲国家排名前五:意大利、希腊、葡萄牙、西班牙和法国。约51.6%的受访者认为意大利的风险更高，而38.7%的受访者认为希腊、葡萄牙和西班牙的风险更高。
参与者也表示对最新的救助计划缺乏信心。95%的受访者表示，希腊“很可能”或“极有可能”在未来两年内出现债务违约。葡萄牙为49.2%，匈牙利为27.3%，爱尔兰为22.4%，意大利为19%。
西欧的困难通过东欧和中亚的经济来回荡。该地区的平均评级下降2.3分，调查中的任何地区的最大衰退。值得注意的下跌者包括罗马尼亚（-3.8分），斯洛文尼亚（-2.9点），捷克共和国（-2.3分）和波兰（-1.8分）。即使是最近出现了力量的波罗体，也有逆转课程，爱沙尼亚下降3.7分，拉脱维亚休息1.6分，立陶宛下跌2.7分。总共，该地区22个国家跌幅1分或更长时间，而富含矿物丰富的哈萨克斯坦 - 以这笔金额升起。
东欧的“出口市场高度依赖西方国家的经济，”纽约联博公司(AllianceBernstein)的副经济学家克里斯蒂安•迪克莱门蒂(Christian DiClementi)说。奥本海默的罗斯还指出，东欧人对西欧银行负债累累，银行紧缩“将对这些国家产生大规模信贷紧缩的影响”。
经济不确定因素受到对乌克兰民主的承诺（-5.4分）和匈牙利（-5.2分）的担忧加强了，其债务去年年底由标准普尔和喜怒无常的投资者服务降级为垃圾状况。尽管最近几周对普京制度抵制了据抗议，但俄罗斯边缘的边缘0.4分。
如果美国和中国保持强劲，西欧可能不会那么重要，但情况并非如此。美国的信用评级下降了1.1个百分点，尽管美国经济已经显示出加速增长的迹象。这个国家上升了一位，超过丹麦，排名第11位。一位英国风险分析人士表示:“美国在政治进程方面表现得相当不正常。”“我们去年遇到的债务上限和评级下调的插曲让人们犹豫了。”
就中国而言，人们期待已久的增长速度放缓似乎即将到来，但这对其他国家来说可能是一个问题，而不是中国自己。中国一直稳居第23位。“出口正在大幅放缓，”澳大利亚国民银行(National Australia Bank)驻墨尔本的经济学家约翰•夏尔马(John Sharma)表示，“但中国拥有巨额外汇储备，随时可以加大刺激力度，从而限制了损害。”中国需求放缓的迹象正在拖累亚洲工业化程度较高的国家。日本和台湾的信用等级分别下降了1.9和2.9个百分点。尽管资源丰富，但就连澳大利亚和新西兰也分别下降了0.9和1.1个百分点。
亚洲新兴市场受到的冲击更大，孟加拉国下降3.9点，菲律宾下降1.5点，越南下降3.1点。“人们感觉中国对大宗商品的需求正在走软，”康涅狄格州斯坦福德通用电气资产管理公司(GE Asset Management)高级信贷分析师戴维•马塞(David Masse)解释说。遭受洪水袭击的泰国股市下跌1.2点。
亚洲新兴市场中的一个亮点是印度尼西亚，爬上1.6点。该国去年增长了6.5％，外国直接投资增长了20％，穆迪和惠誉评级均在今年黄市升级印度尼西亚投资等级。“他们的余额改善了，经济在很大程度上是国内集中的，而不是依赖于其他亚洲国家的贸易，”纳布的莎钵说。
拉丁美洲提供亚洲的回声。该地区总体上跌1.6点，由于18个国家下降1分或更大，但七个崛起。实际上，在这个地区的排名中大部分有限的好消息都集中在这个地区：巴西（上涨1.4分），哥伦比亚（2.2分），巴拿马（1.7分），巴拉圭（2.2分）和秘鲁（1.0点）显示出显着的收益。“我们看到人们称之为低测试人员的偏好，这与欧洲不如欧洲而不是挥发性，而拉丁美洲最大的国家陷入该类别中，”马斯塞说。Six of the ten largest rating gains over the past year are in Latin or Central American countries, and the region’s aggregate rating is higher now than it was in March 2007. Most notably, Brazil’s rating has risen from 58.2 five years ago to 70.9 this time, which has boosted the country’s standing from 60th to 35th in the ranking.
与拉丁美洲的混合结果形成鲜明对比，撒哈拉以南非洲，其区域评级下降1.6点，提供了全球停滞的未经稀释的表达。虽然49个国家中的29个国家中的29个跌幅为1分或更长时间，但只有一个上涨超过1点：小厄立特里亚涨幅为2.3分，但这并不完全是线圈。所有主要国家都会下降，其中一些：南非人数下降5.4分，加蓬，6.6分;尼日利亚，5.2分;安哥拉，4.5分;和埃塞俄比亚，3.6分。经济学家对若干国家，特别是南非和尼日利亚有特定的政治问题，但所有关于政治改革和中国投资潮流的福利的谈话都被非洲商品的平息需求所取代。
只有中东受到一种真正不同的动力的推动。该地区的评级仅下降了0.6个百分点。在19个国家中，有8个国家下降幅度超过1个百分点，7个国家上升幅度至少达到1个百分点。AllianceBernstein的DiClementi表示，出现这种模式的原因“很明显”:受益的是石油生产国，如卡塔尔(上涨2.3个百分点)、阿联酋(2.7个百分点)、科威特和阿曼(各1.0个百分点)。失败者是阿拉伯之春的中心。最大的国家面临着最大的问号:埃及下降了6.0个百分点。巴林(-1.9分)、伊朗(-2.2分)、黎巴嫩(-3.2分)、摩洛哥(-1.4分)、叙利亚(-2.5分)和突尼斯(-2.0分)等其他政治不确定性焦点也有所下降。
当被问及哪些国家最有可能在未来几年发生政权更迭时，经济学家将叙利亚排在首位，95.5%的人认为“有点”或“很有可能”，其次是也门(89.1%)、黎巴嫩(67.4%)、伊朗(64.6%)和阿尔及利亚(56.8%)。约62.8%的受访者认为政权更迭对叙利亚的信誉有积极影响，60.5%的受访者认为对利比亚有积极影响。对于大多数其他中东国家来说，对于政权更迭是积极的还是消极的看法存在严重分歧。
尽管一些分析人士从最近遏制债务危机的努力中得到鼓舞，但对欧洲的关注似乎还会继续。“还需要一年时间，但情况正在好转，”柏林地方银行的卡普尔曼说。“有一些例外，比如希腊，但我们对其他国家相当乐观，我们已经看到了相当多的进展。”
然而，对于奥本海默的罗斯来说，谈论危机的结束——甚至是结束的开始——都为时过早。他用一个棒球的比喻说:“我不觉得我们在第八或第九局。感觉更像是第四或第五次。“••