越来越多的投资者和分析师表示，随着西班牙努力遏制银行业危机，未来几个月西班牙将不得不接受欧盟和IMF的纾困。经过几天的损失,5月18日看到了银行股反弹,尽管穆迪投资者服务公司16家银行的评级下调,但市场仍然怀疑政府的能力来处理其银行业问题在希腊危机中,庞大的预算赤字和主权债券收益率上升。
伦敦F＆C资产投资战略主任TED Scott表示，“在欧洲联盟和国际货币基金组织的帮助下，将在年底之前可能必须是救助。”He says the government’s measures, announced on May 11, to shore up the banking sector by part-nationalizing banking conglomerate Bankia and by imposing a further €30 billion ($38.3 billion) in provisions to help cover the huge exposure to the real estate bubble will not be enough to restore market confidence. The banks have so far been forced to make a total of €120 billion in provisions, but “the market doesn’t believe the latest provisions announced are sufficient given the scale of the problems,” says Dr. Nicholas Spiro, who runs credit risk consultancy Spiro Sovereign Strategy in London.
根据西班牙央行西班牙银行(Bank of Spain)的数据，西班牙各银行对房地产开发商的总敞口为3070亿欧元，这一数字占银行贷款总额的16%，占GDP的29%。Scott认为，由于有1,840亿欧元的问题贷款，拨备覆盖率必须提高到总额的至少60%，而Spiro则认为，拨备覆盖率几乎肯定要扩大到包括其他贷款，尤其是住宅抵押贷款。西班牙央行(Bank of Spain) 5月18日表示，截至3月底，该国经济的不良贷款总额达到1480亿欧元，占贷款总额的8.37%。
政府已经设立了150亿欧元的特别基金，被称为银行有序重组基金(FROB)。以资产计，西班牙第四大银行Bankia已被拨出100亿欧元用于救助。但正如斯科特所说，“他们需要更大、更大胆的武器，但西班牙正处于如此严重的经济困境，它买不起美国式火箭炮。”西班牙迫切希望将其赤字占GDP的比率从2011年底的8.5%降至2012年底的5.3%，而这将更加困难，因为政府预计今年的GDP将萎缩1.7%。与此同时，借贷成本飙升，5月18日，西班牙10年期债券收益率达到令人担忧的6.28%，而在欧洲央行(ecb)实施1万亿欧元的长期再融资操作后，3月2日西班牙10年期债券收益率跌至今年的低点4.91%。
The country’s piecemeal approach to reshaping the banks — the announcement on May 11 was the second reform this year and the fourth of the euro zone crisis — is reminiscent of Ireland’s approach to its very similar problems in 2009 and 2010: It was eventually persuaded to accept an EU-IMF bailout. The Spanish government is not yet acknowledging the need for a bailout, but Spanish Prime Minister Mariano Rajoy warned on state television on May 16 there was a serious danger of Spain being shut out of the bond markets unless it continued its deficit-cutting program. The government has also said it wants some kind of support from the European Central Bank. Deputy Economy Minister Jimenez Latorre said at a press conference on May 17 he expected a reaction from the ECB in response to Spain’s funding problems, although he didn’t specify what that might be.
政府现在已经任命了两家独立顾问公司——贝莱德解决方案(BlackRock Solutions)和奥纬咨询(Oliver Wyman)——对银行贷款账簿进行审计，并试图解决问题。但他们可能需要至少三个月的时间来进行分析，与此同时，随着西班牙进入衰退，经济和资产价格可能会恶化。
另外，政府在5月18日委托高盛为Bankia的资本重组提供建议，政府将披露更多细节，帮助Bankia股价在5月18日下午3点左右上涨23%，达到1.76欧元。新主席José Ignacio Goirigolzarri在5月11日从罗德里戈•拉托手中接管45亿欧元的银行股份后，发表了一份措辞强硬的声明，这也提振了银行的股价。在当地媒体的报道引发了对Bankia遭遇挤兑的担忧之后，他坚称Bankia的运营正常。然而，由马德里储蓄银行和其他6家地区性储蓄银行合并而成的Bankia银行，自2011年7月以3.75欧元的发行价上市以来，市值已缩水逾一半，上市首日市值约为62亿欧元。
野村证券(Nomura)驻伦敦的信贷分析师达拉•奎因(Daragh Quinn)表示，Bankia和Banco Popular是两家最脆弱的银行之一。Bankia对房地产开发商的敞口为407亿欧元，其中近一半是有问题的，而Popular的敞口为320亿欧元。该国最大的银行,桑坦德银行,还有一个大曝光300亿-€€195亿的归入问题——但奎因说,其资产负债表规模——€1.5万亿年底2011 -和一个健康的一级资本比率10%意味着更少的风险比其他的西班牙银行。
一些投资者对西班牙的问题进行了相对讨厌的观点。欧洲和美国上市欧洲和美国上市股份副总裁兼高级财务分析师Anik Sen驻伦敦的股票股份，他是高盛的欧洲金融研究前的前负责人，说：“西班牙不应该在任何救助危险中。我们估计银行已经撰写了大约9％到10％的贷款书的贷款额为1.9万亿欧元。作为一项经验法则，15％是与其他国家的过去危机相称的水平。“但他警告说，“如果欧元区防火墙证明无效，并且在没有足够的政策答复的情况下，希腊退出将通过市场发送大规模的冲击波通过市场。欧元区防火墙由欧洲金融稳定设施和欧洲稳定机制持有的800亿欧元。