2007年，林勇来到香港，为中国市值第二大的券商海通证券(Haitong Securities Co.)开设第一家海外业务时，他带来了一张5,000万港元(合650万美元)的支票和两名助手。这远远不够。海通的许多中国内地客户忽视了这家海外子公司，因为它缺乏国际竞争对手的规模、经验以及产品和服务的范围。
林毅夫意识到，海通必须采取大胆的举措才能在海外获得立足点，于是在2009年领导海通以3.45亿美元收购了当时香港最大的本地券商大福证券集团(Taifook Securities Group)。这是中国证券公司有史以来规模最大的海外收购，也使海通成为首家拥有全面离岸交易平台的中国机构，能够承销债券和股票发行，并为客户提供并购建议。
“最好的增长方式是通过合并和收购，”林告诉《机构投资者》，他现在是公司在香港上市的子公司海通国际证券集团的首席执行官。亚博赞助欧冠“要在香港建立大福的业务，我们需要10年时间。”事实上，大福的增长并没有那么引人注目。数据提供商提供的数据显示，海通今年上半年在亚洲(不包括日本)的股票承销商中排名第14位，表现平平，安排了七宗首次公开发行(ipo)，总规模为5.09亿美元
Dealogic的数据显示。去年，海通集团93亿元(15亿美元)的收入中，香港子公司贡献了5.8%，税前利润44亿元，海通贡献了2.8%。不过，林毅夫并不气馁。他的目标是让海通成为全球十大投资银行之一，他认为这一目标将需要10年或20年——以及更多的收购——才能实现。他表示:“我们肯定会关注全球市场，所有的可能性依然存在。”
未来几年，中国及其主要银行和券商必然会在国际金融领域发挥更大的作用，但正如海通的经验所显示的那样，进展可能比中国的经济影响力所显示的要慢得多。中国是世界上第二大、增长最快的经济体。它坐拥空前的3.2万亿美元外汇储备。全球市值前十的银行中有四家是中国银行。但尽管拥有这些资源，中国的金融服务巨头们在进入全球市场时，只是迈出了最谨慎的一小步。大福交易是中国金融公司罕见的海外收购;大多数人的海外收入只占他们收入的一小部分。
这些机构的谨慎反映了中国政府的态度。中国政府仍持有几家大型银行和券商的多数股权。消息人士称，中国证监会(csrc)已向业内高管明确表示，可能会拒绝规模较大的海外收购，因为担心它们可能带来系统性风险。一些早期的失误使中国官员对快速的海外扩张持怀疑态度。中国最大的主权财富基金中国国际集团公司(China International Corp.)在2007年对百仕通集团(Blackstone Group)和摩根士丹利(Morgan Stanley)进行了数十亿美元的投资，但在金融危机爆发时，这些投资的价值大幅缩水。2007年，总部位于深圳的中国平安保险(集团)股份有限公司收购了比利时-荷兰银行和保险集团富通集团5%的股份，在金融危机重创富通后，该集团不得不减记23亿美元的资产。
因此，北京正在按照自己的时间表行事，并决心控制金融业的发展，以确保其满足国内需求。中国需要一个更具活力的金融部门，以帮助其经济从出口导向型模式转变为更受国内消费需求驱动的模式。北京最近采取了几项措施加快金融自由化。但官员们意识到引发全球危机的过度行为，仍然对肆无忌惮的金融部门保持警惕，并正谨慎地一步一步地行动——正如前领导人邓小平所说的那样——“摸着石头过河”。
中欧国际商学院陆家嘴国际金融研究所执行副所长加里·刘（Gary Liu）表示：“中国没有能力取代美国并称霸全球金融霸权。”该研究所为上海政府提供金融改革建议。“在中国宣称拥有一个具有全球竞争力的国内金融市场之前，中国有太多的国内问题和挑战需要克服，包括必要的政治和行政改革。”
同样谨慎的做法也适用于北京的国际金融政策和庞大外汇储备的管理。中国是美国最大的持有者美国财政部拥有约1.2万亿美元的资产，应该对多元化投资组合抱有浓厚兴趣，但其领导人知道，如果他们的行动破坏了市场的稳定，他们将损失惨重。他们也不希望看到中国经济因人民币快速升值而遭受重创，而此前20年，强劲的日元对日本造成了损害。
因此，中国政府创造性地增加人民币的国际使用，同时保持对汇率的强有力控制。中国推动人民币成为贸易结算货币，主要涉及亚洲贸易伙伴，并鼓励香港离岸人民币债券市场的崛起。中国政府还渴望促进与巴西、俄罗斯、印度和南非的南南资本流动，并建议所谓的金砖国家成立自己的开发银行，与世界银行竞争，向新兴市场提供贷款。在7月于北京举行的中非峰会上，中国官员在未来三年为非洲的各种基础设施项目提供了价值约200亿美元的软贷款，是2009年上一次峰会的两倍。
常驻北京的美国律师和企业家劳伦斯•勃拉姆斯(Laurence Brahm)说，中国的长期目标是促进某种“北京共识”:一个包括中国在内的新的政治和金融大国帮助制定规则的多极世界。勃拉姆斯在国际事务上为中国国务院提供建议。所谓的“华盛顿共识”是由美国推动的议程，它向发展中国家提供世界银行(World Bank)和国际货币基金组织(imf)的支持，以换取市场导向的政策改革。与此不同的是，中国的模式是向新兴市场国家提供贷款和大规模基础设施投资，以换取资源开采权。
布拉姆说:“过去，美国通过华盛顿共识统治世界，所有重大的全球政治和金融决策要么在华盛顿做出，要么必须得到华盛顿的默许。”“那些日子已经过去了。”
尽管在过去的20年里取得了巨大的成功，平均每年增长10%，但中国的投资驱动型经济模式显示出了紧张的迹象。在全球金融危机之后，政府和国有银行向系统注入了超过12万亿元人民币，以维持快速增长。其中大部分资金投向了基础设施和房地产投资，导致城市房价在2009年至2011年间翻了两番。投资目前占中国经济产出的48%，而作为发达经济体主要推动力的国内消费，已降至仅占40%。
“如果我们不能建立一个经济可持续增长模式，‘北京共识’就根本不存在，”独立分析师、中共机关报《人民日报》集团前高管刘明乐表示。
随着增长放缓之际,全球经济的不确定性,中国必须加快金融市场改革,这样更多的信用去私营部门投资比白象公共部门项目,关安平说,北京证券律师和前助手吴仪副总理从2003年到2008年。
关说：“中国需要一个具有金融竞争力的环境和可持续的资本市场体系，才能考虑在全球金融领域挑战美国。”。
自去年12月以来，政府已经宣布了近12项自由化举措。此前不久，中国总理温家宝任命郭树清担任证监会主席。郭树清是一位改革派人士，曾长期担任中国建设银行(China Construction Bank)董事长。这些措施包括:
• 授权私人贷款机构在温州开展业务，温州是一个以创业文化和非正式贷款网络闻名的沿海城市。在这项试验之前，只有政府批准的银行才能合法发放贷款，其中大部分贷款流向了大型国有企业，而不是中小企业。亚慱体育app怎么下载
•允许银行将一年期存款利率提高到基准利率的110%，并将贷款利率降低到基准利率的70%。这是迈向利率市场化的第一步，官员们希望这将促使银行将资金配置到最需要的经济领域。
•创建高收益债券市场，允许小型非上市公司通过私募募集资金。
•将人民币兑美元的每日交易区间扩大一倍。这是自2007年以来北京首次提高汇率灵活性。
•将合格境外机构投资者的投资额度从300亿美元提高到800亿美元。合格境外机构投资者是外亚博赞助欧冠国人购买中国股票的主要渠道。
改革最重要的目标之一是:降低中国大银行的主导地位，促进更广泛地向私营部门发放信贷。摩根大通(J.P. Morgan)驻香港的中国全球市场主席李晶(Jing Ulrich)是这么说的。目前，银行向企业提供80%到90%的信贷，其中大部分流向了国有企业。李晶说，中小企业创造了约65%的中国经济产出，提供了80%的就业机会，但只获得了约五分之一的银行贷款。
建行国际证券(CCB International Securities)驻香港首席经济学家班尼•林(Banny Lam)表示，改革应会鼓励资本市场活动的增加，并使金融服务公司受益，尤其是股票经纪商、基金管理公司和保险公司。建行国际证券是中国建设银行(China Construction Bank)的海外投行部门。
渣打银行(Standard Chartered)首席经济学家杰拉德·莱昂斯(Gerard Lyons)表示，如果这些改革取得成功，中国应该能够在现在到2015年间保持约8%的年增长率，并在2027至2030年间逐渐下降至5%。在这种情况下，到2030年，中国将成为每年60万亿美元的经济体，大大超过预计的40万亿美元的美国经济。渣打银行(Standard Chartered)预计，上海和深圳证券交易所的总市值将从2011年的3.3万亿美元飙升至2030年的79万亿美元，占全球市值的25%。与此同时，美国的市值可能达到45万亿美元，高于2011年的18万亿美元。
莱昂斯说，如果改革失败——既得利益者迫切希望看到他们失败——中国的经济增长率将在从现在到2030年期间降至2.9%的平均水平。
中国金融企业将以多快的速度利用新的自由化？现在说还为时过早。到目前为止，除了为中国公司服务，企业在全球金融领域几乎没有掀起过什么浪潮，比如2008年中国工商银行收购南非标准银行20%的股份。这笔55亿美元的交易旨在促进中国在开发非洲自然资源方面的投资。相比之下，日本在一代人之前拥有世界上最有价值的银行时，就开始了全球收购热潮。
但中国的资金加上许多西方银行的紧缩，增加了更多海外交易的可能性。今年7月，总部位于北京的中信证券国际有限公司(Citic Securities International Co.)同意以3.1亿美元收购里昂证券(CLSA) 19.9%的股份。里昂证券是一家总部位于香港的证券公司，由法国农业银行(Crédit Agricole)控股。其中包括以9.42亿美元收购里昂证券剩余股份的不可撤销期权。
纽约梅隆银行资产管理公司(BNY Mellon Asset Management)驻香港投资策略师保罗•舒尔特(Paul Schulte)表示:“中国投行的资产负债表规模是无限的。”“目前，大多数中国金融机构的债务对资产的杠杆率是两倍。所以这些家伙可以大幅增加杠杆——最高10倍是安全的。”
人民币国际化实验的成功与否，对于中国的未来以及这个国家能否成为金融超级大国至关重要。
过去两年，中国已与十几个国家签署了人民币贸易结算协议，其中多数国家位于亚洲和非洲。2011年，中国用人民币结算的贸易总额约占贸易总额的10%，约合2.6万亿元人民币。渣打银行批发银行部门的交易银行业务集团负责人Karen Fawcett表示，到2015年，这一份额可能会扩大到20%，即6.5万亿元人民币。一些分析人士预测，到2030年，中国绝大部分贸易将以人民币结算。如果是这样，按定义，人民币将成为一种主要的全球储备货币，或许可以与美元匹敌。
香港一直是人民币国际化的主要受益者。在未经官方批准的情况下，香港投资者每天最多可兑换人民币2万元，在香港账户和内地账户之间最多可兑换人民币8万元。2012年前7个月，企业和主权实体共发行了价值1,960亿元的点心债券，超过了2011年全年的1,890亿元。
其他金融中心也希望从中分一杯羹。今年4月，汇丰控股(HSBC Holdings)在伦敦发行了10亿元三年期债券，这是首次在香港以外地区发行三年期债券。新加坡当局计划在今年晚些时候推出以人民币计价的ipo和股票增发，而日本在今年6月推出了人民币兑日元直接交易。摩根大通(J.P. Morgan)的李晶(Ulrich)表示:“自中国政府加大国际化力度以来，人民币作为全球贸易和投资货币的地位已大幅提升。”
中国当局已设定目标，到2020年实现人民币几乎完全可兑换。海通国际证券(Haitong international Securities)驻香港的研究主管胡一凡(Hu Yifan)指出，这将允许人民币在国际上广泛使用，但保留控制机制，允许当局打击任何破坏性的资本流动。
不过，中国官员可能会对可兑换性感到冷淡。想想上海吹嘘的国际委员会。2010年，上海的官员宣布，他们打算在证券交易所设立一个国际董事会，允许全球公司在中国筹集资金。然而，两年后，董事会仍未看到曙光。消息人士称，它不会在今年推出，甚至可能不会在2013年推出。“新的领导人即将掌权，官僚机构不想在这一过渡时期在国内或国际上采取任何重大举措，”JPI Group of Cos.的领导层高级顾问、董事长兼首席战略官黄建平（JP Huang）表示。，一家总部位于北京的私人股本公司，在许多项目上与政府密切合作。习近平主席副总统将于十月接任胡锦涛主席，并于2013年3月担任总统。
不过,多数分析师认为,“太子党”,或革命领袖的儿子,作为一个倡导经济和金融改革。Xi是市委书记的商业繁荣的浙江省和上海在他晋升到2007年的副总统。
黄说，新领导层将推动加快全球投资，这将更多地采取私募股权的方式。
瑞安,他执行主任钟Cai投资,中国的私人股本部门财政部、国务院副总理李克强说,谁将接替温家宝当总理,也是提倡政府与中国私营部门合作的球员在全球投资和并购。
Zhong Cai Investment目前管理着一只人民币100亿元的私募股权种子基金，他说，作为政府支持中国私募股权公司努力的一部分，该公司可能会在未来一两年大幅扩张。
总部位于上海的私人投资集团复星国际(Fosun International)是一个迹象，该公司最近从中国国家开发银行(China Development Bank)获得了300亿港元的信贷额度，用于在全球和国内进行扩张和收购。该信贷额度是国有银行迄今为止向中国民营企业提供的最大单笔贷款。
总部位于北京的中外合资投资银行中金公司首席策略师兼研究主管黄海洲说，具有讽刺意味的是，随着时间的推移，赋予民营企业更多的权力将导致中国国有金融集团的主导地位下降。
巴克莱资本（Barclays Capital）金融部门分析师严梅（May Yan）表示，随着金融改革侵蚀了中国国有企业集团的市场份额，中国国有企业集团，特别是前五大银行，必须在未来几十年内进行全球扩张，以保持收入增长。“如果他们不扩大产能和能力，在全球范围内发展，他们将失去全球竞争对手的客户，”她说