早在1997年，麦伦·休斯夺得终极终身成就奖：诺贝尔经济学奖。该奖项认可了斯坦福大学金融学教授对布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型的工作。这是在金融工程的一个里程碑，一门学科，结合市场理论与信息技术的进步，产生了日益复杂的衍生品和投资组合策略，确定投资的聪明才智和创造力的一代人的价值。
该奖项，这与斯科尔斯默顿共享，现在管理的麻省理工学院斯隆商学院，来到在当时经济蓬勃发展的时代，以互联网为燃料的技术爆炸是酿造，企业利润和股票价值飙升的时候。银行，对冲基金和其他复杂的球员浇自己成长的资源投入到IT，在复杂的结构性产品和基于模型的投资形式助长更多的创新。
然而，在随后的十年中，反复发生的危机使火箭科学的价值受到质疑，金融创新也因此声名狼藉。默顿和斯科尔斯付出了个人代价，共同创建了长期资本管理公司（Long Term Capital Management），这家对冲基金公司在1998年俄罗斯债券市场违约事件中倒闭，促使美联储（Federal Reserve）精心策划了一场救援行动。量化金融在2008年遭受了更大的打击——2009年，债务抵押债券和信用违约互换等金融工程的创造——用沃伦·巴菲特的话说，这是“大规模毁灭性金融武器”——被指责导致了大萧条以来最严重的衰退。
然而，金融创新生命。定量分析师仍然非常商业投资银行和对冲基金在危机期间通过他们的损失多少有些自卑，但多产以往一样在自己的能力模型，采用速度更快，更便宜的技术分析和交易。但是，它们只是图片的一部分。金融行业高管正在思考和谈论更广泛的创新。他们的优先事项已经变得更加务实和底线导向，从产品开发的灵活性到后台行动中的经济。
“速度亚慱体育app怎么下载与创新的文化是必要的，”摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙在公司最新的年度报告中写道。
埃森哲咨询公司资本市场行业业务全球负责人罗伯特·盖奇（Robert Gach）表示，创新预算已成为董事会级别的议程项目。埃森哲的客户是该行业最大的公司之一他们需要找到利用技术的方法，包括降低成本，因为没有这一点，你就没有业务和维持业务的能力，”他说从获取客户到定义产品和服务，再到成本管理，创新在所有方面都很重要。这在整个价值链中都至关重要。”
扩大创新范围的努力使金融公司从硅谷和其他部门带入他们的DNA中的R＆D。
花旗为一体，拥有首席创新官。CEO潘伟迪创造了黛博拉·霍普金斯大学，企业战略的前负责人，在2008年她一直对创业发展可能如何影响或帮助花旗的业务标签和监督花旗风险投资公司，银行的战略投资基金的工作。其持有的包括Obopay开发，在移动支付技术总部位于加州圣马特奥，专家的少数股权;银尾系统，总部位于加州Menlo Park的网络安全预测分析的供应商;和InvestLab，交易技术的总部位于香港的开发商。霍普金斯和她的团队审核600家多家企业萌芽去年。“当你看到很多，你开始连接点，看到的图案，”她说。
花旗集团，摩根大通和十个其他金融机构参与FinTech创新实验室，比赛赞助埃森哲和纽约市投资基金的提议的有前途的创业专家咨询和风险投资连接。亚博篮球怎么下串金融技术集团SunGard Data Systems以和FinTech在住宅2012执行的前首席执行官瓦尔孔德说，“创新的浪潮”正在进行中，完全不同于他在30多年的经营已经出现。
这些创新包括在核心产品和业务线(如移动银行应用程序或针对长寿人口需求进行调整的寿险保单)上逐步推出新产品，以及可能改变游戏规则的突破。后者的一个例子是今年金融科技竞赛的决赛，位于弗吉尼亚州的McLean离心系统公司。该公司首席执行官蕾妮•洛顿表示，该公司的“大数据”数字处理系统可以解决反欺诈、网络安全和其他传统数据挖掘或分析无法解决的挑战。“他们的所作所为对情报机构来说很正常，”康德说。“我从未在金融服务业看到过这种分析。”
八月，康德与另一名金融气决赛，真正的办公室签署，担任执行主席。纽约的启动将移动和游戏技术应用于监管合规性培训，以雇员“像一个好漫画书一样”，Conde说。
分析，安全性和流动性是反复出现的主题中的最新技术创新庆祝由FinTech和同类竞争主办斯威夫特，国际银行通信网络。亚博篮球怎么下串FinTech入围的BillGuard，其中分析网上交易和结算模式来检测潜在的欺诈帐户活动，并可见市场，其StockTouch应用提供数据可视化，或热图，市场活动，以苹果的iPad。一个在斯威夫特Innotribe启动挑战赛总决赛在日本大阪，10月15米决赛将是OpenGamma，总部位于伦敦的风险管理系统的供应商，这反映在后台和posttrade创新安装利息（参见附文，第74页）。
移动应用程序在基本客户访问方面已经司空见惯——马萨诸塞州互助人寿保险公司（Massachusetts Mutual Life Insurance Co.）于2005年推出了无线退休账户注册——并且它们正在迅速进入机构领域。例如，Broadridge Financial Solutions去年推出了通过移动设备或Imagine Marketplace进行股东代理投票的应用程序商店，总部位于纽约的交易和风险管理系统供应商Imagine Software最近为其买卖方客户推出了该应用程序商店。
基于波士顿的国家街道公司总裁兼首席执行官Joseph（Jay）Hooley认为，由于销售监管改革和不断变化客户需求和市场结构，因此该行业正在进入“激进转型”时期。例如，对计数器衍生品清算的新规则将需要大量投资交易处理基础架构。覆盖目标是“为不透明的透明度带来了透明度”.Hooley说。他解释说，战略意图是“从价值命题的重点主张的交易服务枢转，即在基于信息的服务中，”围绕洞察和分析，投资者和监管报告，以及遵守和风险管理。这些举措需要规划和投资三年至五年的市场演变。这表明最近的活动的高潮在平底锅中没有闪光。
债务抵押债券(cdo)和其他金融工具的有毒内涵可能已经给金融工程蒙上了一层污点，但该行业仍在创造大量新产品。“那些指责金融工程的人，”康德说，“也使用交易所交易基金和金融工程给他们的其他东西。”
Vanguard Group Forder John Bogle已宣布ETF“21世纪最大的贸易创新”，即使他对他有利于购买和持有投资方法的影响。第一个ETF，State Street Global Advisors的SPDR标准普尔500指数，它于1993年推出，但革命是21世纪的现象。据投资公司研究所介绍，ETFS Universe从102个资金增加到2001 2001年的830亿美元资产，截至6月30日，截至6月30日，截至6月30日。相比之下，美国7,695个共同基金在该日期的资产中有12.17万亿美元。
创新的步伐没有标记在交易所交易产品,因为“有需要解决的问题或改进,需要投资者甚至不思考今天,”克里斯托弗•Yeagley说负责人瑞银12亿美元Etracs交易所交易票据业务。该行在2008年推出了第一款基于大宗商品的etn，这是ETF主题的一种变体，交易方式更像债券。“如果这是一场九局的比赛，我们只在第二或第三局，”耶格利说。
瑞银目前提供46个ETRACS产品，并在管道中有六个，到今年年底介绍。最近的发射包括两种与蓝筹股股息指数相关的产品：道琼斯选择股息指数ETN（其在资产上吸引了1100万美元，并在其可能导入的情况下提供了10％的总回报），标准普尔·斯迪肯ETN（1100万美元）在资产和5月以来的返回9％）。另一种乐器于7月开始交易，是Etracs Alerian MLP指数ETN，代表了50个公开交易能源大量有限伙伴关系的综合。
新的金融工程的动力仍然存在，即使过程的一些过去的产品已经烧毁投资者。在斯科尔斯认为，金融的基本功能 - 促进交易，融资的大型项目和分配风险 - 是静态的，而机构和市场都在不断适应和调整。创新自然地调节和陈旧的基础设施的制约碰撞。“其中，我们有金融创新的原因是为了避开规章制度，”斯科尔斯在3月份表示在斯坦福大学经济政策研究。在20世纪60年代在部分发达的欧洲美元市场，以回避美国国内利率上限，例如。
从斯科尔斯的角度来看，多德 - 弗兰克华尔街
《改革和消费者保护法》很可能会催生类似的创新尝试。银行家们可能会测试所谓的沃尔克规则对自营交易的限制的含义，并试图利用多德-弗兰克法案规定的漏洞，即大多数场外衍生品交易必须通过中央清算所进行。理想情况下，这种紧张关系将是创造性的，既不会扼杀创新，也不会扼杀市场运作。但斯科尔斯承认：“金融创新非常不确定。很多事情都没有成功。”
住房抵押贷款的CDO是金融创新的主要负责的“坏名声”，蔡健雅Styblo贝德尔，顾问公司SBCC集团董事长，同时斯坦福发布会上说。贝德尔 - 其2011本书，金融工程：一个行业的演变，涵盖领域的高点和低点 - 预言“创新将可以活得很好。”它一个出口，她表示，将在管理危机期间采取到他们的资产负债表上的不良资产政府提供援助。她指出，市场对抵押贷款相比其他资产支持证券一直保持充满活力的感谢提高保障和透明度。“有在那里大约证券的下一个阶段的消息，”贝德尔说。“还不如一个新的创新，但作为一个改良后的创新。”例如，力图重振发行的抵押贷款支持证券，在欧洲协会为金融市场和欧洲金融服务圆桌会议日前启动了一项计划，以标签的高品质的仪器作为主要抵押证券。
科技是创新的关键来源，当然，很少有行业作为金融服务业务的款项致力于技术。
财政部门每年花费近400十亿$全球信息技术，根据Celent公司，咨询公司奥纬咨询集团的总部位于波士顿的附属研究机构。该公司估计，IT开支的25％到30％，使公司进入新系统的开发，而不是对现有功能的维护。顶级机构，如汇丰控股和摩根每个花费$ 4十亿$ 6，十亿，有的已经以更快的速度比3％的年度行业平均水平增加他们的预算。即使这些资金的涓涓细流可以支付先进的交易算法或客户数据库，可以赋予竞争优势，无论是流年或持久。
State Street的花费超过十亿每年$的IT - 营业费用稳定的20％到25％。这些资源涉及哪些首席信息官克里斯托弗PERRETTA称“一切照旧”。对于长期的战略举措，公司，其托管和管理有224000亿$的资产，运行一个单独的“转型计划”预算，须经董事会批准。该预算资助的$ 450万的承诺两年前建立一个私有云计算基础设施，具有成本效率，其目标之一是产品创新的灵活性。“这是意图非常公开展示在一个艰难的时期，” CEO胡利说。“更好，更及时的信息，实时和云，是未来。”该项目完成了2/3，而道富表示，将提供的税前费用节省$ 94万，今年的。
埃森哲的Gach表示，金融公司正越来越多地采用道富银行的方法和“运行与变化”的预算编制方法，也就是说，将用于运营公司的资源与促进变革和创新的资源进行比较。“投资在某些方面是强制性的，比如合规，”Gach说，“但现在的重点是创新基金。”
以摩尔定律形式出现的技术进步——用更少的机器以更低的成本获得更大的计算能力、交易速度和存储容量——给了大型运营商更多的工作机会。摩根大通首席投资官盖伊•恰雷洛曾表示，在过去三年里，这些经济体让公司得以将15亿美元从“经营银行”重新分配到“为客户投资新产品、新市场和新价值”。这些举措包括系统集成工作称为一个追逐,它提供了一个统一视图的零售客户的整个公司的活动,提高客户服务和营销和移动应用程序,如QuickDeposit——这使得消费者存款支票通过他们的智能手机——的照片还有Jot，它为小企业主提供信用卡交易的自动反馈，可以为会计和预算目的做标记。
但花旗集团（Citigroup）前首席信息官、瑞士信贷（Credit Suisse）首席信息官托马斯·桑佐内（Thomas Sanzone）表示，尽管摩根大通可以带来规模和市场力量，但真正的创新对于一家大型银行来说是一场艰苦的斗争。现在担任咨询公司Booz Allen Hamilton的商业金融服务业务负责人的Sanzone表示，“改变游戏规则而非渐进式改进的创新”非常罕见，因为公司必须主要关注核心业务。此外，他说，“市场领导者往往不想改变游戏。其他人会更具破坏性。”
如果一家金融机构可以把数百万美元“改革计划，”所有的好，但是创新可以外包 - 而且往往是 - 与核心竞争力的组织。苹果和谷歌花费数十亿在R＆d和生产iPad和谷歌地图。在银行，“钱在R＆d，切削刃的‘R’中度过，是非常小的，”前SunGard公司的CEO孔德说。
也有例外。想想过去的花旗银行。上世纪70年代，在时任零售银行业务主管、后来成为董事长兼首席执行官的约翰•里德(John Reed)的领导下，花旗拥有一家场外“臭鼬工厂”，常常自己设计设备，包括自动柜员机。在互联网繁荣时期，摩根大通公司(J.P. Morgan & Co.)成立了LabMorgan，以孵化新的商业理念。其中包括固定收益交易平台MarketAxess Holdings和外汇交易网络FX Alliance。前者于2004年上市，市场估值为12亿美元，后者于今年2月上市，8月被汤森路透(Thomson Reuters)以6.25亿美元收购。
富达投资依赖于内部的研究机构，该中心应用技术，在战略工程的重要发展，在未来12至18个月，依泉Scullen三，企业运营的总裁。
罗伯特·戈尔茨坦，贝莱德机构客户业务和该公司的解决方案贝莱德技术业务部负责人说，有三种尺寸R＆d：系统规划，模拟;风险和数据分析;和“花时间与客户，听他们，看他们是如何使用我们的工具。”最后一个分支“常常被遗忘，但R＆d，最关键的组件之间的”戈尔茨坦笔记。
正如一个规则，埃森哲的加赫，金融公司不会因为科学家看到它而产生“纯粹的创新”。行业擅长的地方，他解释说，正在应用创新：“做得更好，更快，更便宜，为客户创造新的价值。”
其结果是，企业会更容易应用技术未来的创业生态系统，如FinTech创新实验室，私募股权基金的投资组合中出来，IT公司，或出售到，金融业。孔德，谁建议的私募股权投资公司Providence Equity Partners公司和TPG资本，看到了创业的极大骚动，但科技公司R＆d预算是在真正赚钱的是。
例如，SunGard去年的收入为45亿美元，其中金融系统收入为28亿美元，资本支出为2.84亿美元，与典型的a轮风险投资中的数百万美元相比相形见绌。首席信息官马克·施莱辛格（Mark Schlesinger）表示，经纪外包商布罗德里奇（Broadridge）在总计约4亿美元的技术支出中，投入了1.5亿美元用于研发，占年费收入的10%。
芝加哥商品交易母公司CME集团于2011年张贴33亿美元，报告报告近1亿美元的通信和技术支持。“我们拥有卓越的技术人员，他们能够自己做研发，”Cio Kevin Kometer说。作为奖励，他们的名字继续他们发展的专利。例如，最新的80多项CME专利是交易所和清除屋的保证金计算系统之一，被记入商业建筑师吊钢IYER和其他四个。
两个最具侵略性和牢记的金融行业创新者，彭博和富达，都是非常不同的企业，但他们有一些共同点。他们是私人举行的，所以他们没有透露他们的财务状况。他们承认技术和研发方面的开支。他们认为技术是改善服务的手段，而不是本身的目的。
“我们喜欢将自己视为创新，”菲达特的Scullen说，他最近一直专注于移动设备的颠覆性技术以及为数百万客户的应用程序的生产。但是，Scullen说他担心“我”这个词可以过度使用，环空洞。他更喜欢专注于任何保真度必须“为客户增加价值”的授权。它的技术和文化围绕着它。亚慱体育app怎么下载八家CIO向Scullen和Business-Line总统报告，所有这些都是完全从事技术决策。“在这里，您真的必须了解技术，项目，费用的细节，”Scullen说。“这不是委托的责任。”
彭博社联合创始人兼金融产品和服务全球负责人托马斯·塞孔达（Thomas Secunda）也采取了类似的做法。”我的3000名程序员（15000名员工中的3000人）不支持现有系统，”他说他们在那里动态地、积极地向我们的系统添加新功能。我们的目标是为客户服务，而技术是其中的重要组成部分。”
这一努力的最新表现是NEXT，彭博终端的一个重大的升级，该公司今年完成。新系统允许用户在他们的屏幕和跳应用中更容易个性化，而且采用了更直观，易于使用的界面，它类似于一台iPad。
彭博还准备跳出固有思维模式。今年5月，该公司罕见地收购了企业数据管理系统提供商PolarLake。此举揭示了彭博作为服务提供商的发展方向，以及整个行业可能如何追随它的脚步。
“所有这些建立自己技术的公司的日子都在结束，他们将要外包很多，”Secunda说。“我们的客户将更多地担心成本和更少的专有。同样的方式彭博自动在前台自动化了很多活动，我们认为我们可以在企业中做到这一点。“
塞孔达大胆地提出了一个行业重新审视其经济的愿景。这就是游戏可以改变的方式。彭博社正试图用自己的术语来定义颠覆，可能会影响整个行业的进程。
再一次,在不同的经济或利润周期,任何强大的现任可能容易受到一个意料之外的竞争威胁,发生在数字设备公司和美国钢铁公司但是否受到一大群内部技术人员或一个孤独的工程师刮种子融资,金融创新是一种自然的力量。它早在计算机时代之前就出现了，至今仍未被政治反弹或监管收紧所扼杀。••