似乎没有什么能长期削弱日本臭名昭著的强势日元——经济疲软、日本高得难以置信的债务、甚至地震和海啸都不行。然而，日本新任首相安倍晋三(Shinzo Abe)在其他所有人都失败的地方取得了成功。
自安倍的自民党在去年12月赢得大选以来，日元已经贬值11%，跌至1美元兑93.80日元。自11月中旬安倍发起竞选活动，要求日本银行无限制地印刷日元，以结束日本长期的通货紧缩以来，日元贬值了15.1%。
货币有可能继续下沉时，安倍晋三任命的替代白川方明，央行的强硬州长，在未来几周内。总理预计将任命该职位激进的货币宽松政策的倡导者，这可能刺激经济增长并削弱日元。最近的炒作主要集中在黑田东彦谁，亚洲开发银行行长敦促日本央行采取通货再膨胀政策。
在苦苦挣扎的出口企业占主导地位，日本股市的投资者都采取心脏。日经225种股票指数自安倍晋三在大选中获胜已经跃上了17.1％，而且由于他推出他的竞选31.6％ - 虽然很多这些收益将一直汇兑损失为大多数投资者所抵消。
但是投资者不同，在所有的日本股票多头的最大的奖是否 - 世界第三大经济体的结构改革 - 是一个可以实现的目标或永久鬼火注定总是退回到的距离。
日兴资产管理公司(Nikko Asset Management)首席策略师John Vail认为，由于地缘政治原因和国内因素，日圆在2007年从124日圆兑1美元的低点长期走强的局面即将结束。日兴资产管理的资产规模为1,154亿美元。
在日本以外，他说，美国的政策制定者正在日元贬值的宽厚宽容的态度，因为他们希望看到一个强大的日本经济作为制衡中国。在国内，他认为日本作好了“一次在一个代”改变银行。继续因日元走软，主要是因为，近期日经指数上升“的看涨趋势的开始”有可能在未来几年展开了过来，他预测。
“日元走强已经使得它真的很难日本出口商的竞争，”韦尔说。“它的折旧是要缓解过度痛苦，他们已经下。”由于安倍的大选中获胜，股价丰田汽车公司，日本最大的出口国，已经飙升了31％。
韦尔说，日圆贬值还将“消除巨大的通缩乌云”，提振以国内为重点的所有行业的股票。他援引了近期银行股的大幅上涨作为例证，这些股票在很大程度上依赖于国内经济。日本最大的银行之一瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group)自大选以来上涨50%，至203日圆。
减轻的上涨信心日本经济整体的影响 - 然而，一些分析师警告称，某些国内重点行业，如零售业，可以通过增加进口价格下跌造成日元升值的冲击。例如，山田电机公司，日本最大的电子产品零售商，上升了一个相对温和的6.4％，到3430日元。
宏利资产管理(Manulife Asset Management)驻东京的高级投资组合经理Hidehiro Tomioka预计，由于央行的行动，日圆将进一步"逐步走软"。宏利资产管理规模为2,380亿美元。根据他的计算，日元疲软将对企业利润以及股票价格产生巨大影响。在从4月1日开始的财年中，如果日元兑美元的平均汇率达到100日元，东证股票的平均每股收益将从当前财年的约50日元升至85日元。东证股票是一个比日经指数更广泛的股指。他说，这可能会将东证指数(Topix)推高至1500点，较目前约967点的水平上涨55%。Tomioka预计，日经指数也将出现大致类似的百分比涨幅，届时日经指数将升至17,700点，离2007年的峰值不远。这一顺序的上升将为投资者带来巨大收益，即便是以美元计算。
怀疑论者认为，在安倍2006年至2007年的上一届任期内，他没有兑现政策承诺。然而，韦尔说，由于他在去年12月的压倒性胜利，加上日本公众希望看到日元贬值，以帮助结束日本经济停滞，“安倍马克二世比安倍马克一世更强大。”
菲利普·普尔，在汇丰环球投资管理宏观及投资策略全球主管在伦敦说，日元贬值将让公司在竞争力急需提升促进出口为主的股票。“日元的高水平 - 这仍然是高估的大部分措施 - 已使得它很难为日本厂商与德国制造商竞争，”他说。
他，然而，超过许多投资者在歌颂日元贬值的长期利益约束。他认为，日元疲软和安倍的计划的财政刺激计划的组合只会造成日本股票“短期爆”。从财政刺激经济助推“仅过去18个月或两年就可以”之前，日本的高国债部队结束了，他争辩。
另一方面，普尔认为，如果安倍政府实施雄心勃勃的结构性改革，以提高效率和生产率，股市“有可能从短期上涨转变为长期结构性增长”。他指出，有必要让企业更容易雇佣和解雇员工，以提高生产率。他补充说，尽管在过去20年左右的时间里，改革的努力通常令人失望，但“我现在看到的是一种真正的预期，即情况将有所改善。”
宏利保险的富冈表示，结构性改革，如更大的劳动力市场灵活性和更低的有效企业税率，有可能将预期市盈率从目前的“低十几倍”提高到17倍。他估计，这种情况加上日元进一步走软，可能会让日经指数升至“1.6万至1.7万点”。2月26日，该指数收于11,398.81点。然而，富冈对结构改革是否会发生表示怀疑，他指出，日本存在强大的既得利益集团。他加入了一大批投资者的行列，他们担心在这个朝阳升起的国家，又会出现虚假黎明。