“波动性”不仅仅是亚洲的流行语。看看地上发生了什么。
吹嘘的中国经济正在放缓，挤压了公司收益和股价。在安倍晋三首相的刺激政策下，日本正在以不确定的程度卷土重来。与此同时，美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)退出量化宽松政策的迹象可能会收紧亚洲各地的流动性，扰乱资本市场。印度和印尼最近提高了利率以保护本国货币。
这些趋势为一个挑战提供了许多挑战，在一个区域宣称世界新兴市场资产的三分之二的地区。中国和美国的经济电流融入了市场上的一个强烈的不确定性，“Andrew Swan表示，亚洲基本股市负责人，拥有Blackrock资产管理。但是“这并不意味着中国的投资者没有机会，”他补充道，“我们更强大的美国出口商就是韩国和台湾。”
中国，世界第二大经济体，自2011年以来一直在放缓，国际货币基金组织最近将今年的增长预测降至7.8％。股票在熊市中也仍将陷入困境：CSI 300指数在9月初交易近38％以下近38％。然而，经理不能忽视该地区最大，最具活力的市场。
“放缓是不可避免的，但我不确定它将对中国本身的资产管理产生很大影响，”阿伯丁资产管理亚洲董事总经理惠格杨说，亚洲新加坡董事总经理休斯说。“鉴于中国股市的投机性质，减缓可能导致对资产管理的思考应该是长期，更基本的，或者我们会争辩。”
安本的策略是专注于自下而上的选股。这可能是一项不光彩的工作，因为截至9月3日，中国a股市场今年下跌了6.7%，而在香港上市的中国内地公司H股下跌了10.5%。野村资产管理(Nomura Asset Management)驻东京国际业务主管板桥丰(Yutaka Itabashi)表示:“从根本上说，要让股市表现良好，我们需要看到宏观和企业盈利改善，以支持估值扩张。”
亨特大厅是一位悉尼的道德基金经理，决定在首席执行官罗兰之后在2011年两次访问该国后减少中国风险，并决定经济过热。该公司将中国国际资金的加权减少到以前的一个人物不到10％。“由于噪音水平，中国仍然是一个非常困难的市场，”温恩说。“事情很便宜，但为什么？我们过去在中国投入了大量投资，幸运的是，在合适的时间照亮了。“
但在中国选股有其逻辑。贝莱德(BlackRock)的斯旺(Swan)表示，中国互联网、科技和旅游类股之所以具有吸引力，是因为它们引领着中国的新经济，而医疗类股则因为医疗支出的增加而显示出长期前景。
贝莱德仍在扩大在中国股市的投资能力。斯旺说，这家总部位于纽约的公司3月份获得了第二笔合格境外机构投资者(QFII)投资，额度为1亿美元。亚博赞助欧冠
今年7月，中国政府宣布将QFII总额度从800亿美元提高到1500亿美元，这可能预示着外国投资将大幅增加。“就流动性而言，这将在中期帮助A股，”野村证券的板桥表示。“我们正在密切关注市场变化的发展。”
该国的巨型保险公司于1月份自1月份收到了关注，当时政府开始让他们在海外投资高达15％的资产增加回报，澳大利亚AMP首都的国际业务行政长官诺瑟·弗索
随着中国的速度，日本在多年的停滞后出现了经济反弹的初步迹象。自2012年12月以来，ABE谈到了日元的价值，介绍了一项财政刺激计划并刺激了日本央行，推出了一个主要的量化宽松计划。这些举措造成了股票市场，尽管对他们的疗效造成疑虑导致从高位撤退的疑虑。截至9月2日，日经225指数上涨了34.5％的百分之34.5％。
Winn说，Hunter Hall增持日本股票，因为去年日本股价很便宜，如果现在持有现金和债券的人开始转投股票，股价应该会上涨。但与其他投资者一样，他质疑安倍经济学的效果如何，希望看到切实的收益。他表示:“我们真的需要看到日本投资和国内生产总值(GDP)启动，这才能成为持续的积极发展。”
亚洲基金经理也在密切关注美联储(fed)的动向。野村资产管理(Nomura Asset Management)的分析师估计，美联储在量化宽松政策下购买的债券中，约有10%(约2000亿美元)流入了亚洲市场。基金经理指出，减少量化宽松将减少亚洲市场的流动性。另一方面，由于美国紧缩政策而导致的亚洲货币贬值应该会提振亚洲出口商及其股票价格。
美国加息的前景打击了印度。对政府经济改革承诺的担忧也导致了印度市场和卢比的下滑。部分由于这个原因，信实资本资产管理公司(Reliance Capital Asset Management)正在对冲自己的赌注。信实资本资产管理公司是印度领先的基金管理公司之一。
孟买Reliance capital总裁兼首席执行官桑迪普•西卡(Sundeep Sikka)表示，由于经济增长改善，今年印度股市应该会有外资流入。国际货币基金组织预测，印度今年的经济增长率将从2012年的4%提高到5.7%。但Sikka表示，目前尚不清楚资金流入何时会转为正值，因此Reliance Capital仍将25%的资金配置在印度股市，价值总计60亿美元。西卡说:“从印度的角度来看，现在还为时过早。”与此同时，信实资本(Reliance Capital)计划在日本和印度分别设立一只印度基金和一只日本基金，以两国经济取得进展的迹象为基础。
Elsewhere, fixed-income assets may also lose their shine as interest rates rise in reaction to U.S. policy, so Asian investors are shifting to alternatives such as real estate, infrastructure and hedge funds, says Jason Yu, managing director in the Hong Kong office of Samsung Asset Management. Nowhere is the trend clearer than in Samsung’s home country, South Korea. The government began allowing hedge fund investment in 2011, and Yu’s firm has moved quickly to grab a 23 percent share of the market, worth 338.5 billion won ($304 million). “Recently, there is a growing demand for alternative investments in Asia, both from institutions and retail, and we expect the trend to continue,” he says.
即便如此，被动在韩国仍然是主流。交易所交易基金(etf)去年的资产规模为14.7万亿韩元，是10年前的49倍。三星是最大的ETF提供商，去年占据55%的市场份额，预计这一投资类别在亚洲其他地区的受欢迎程度将会增长。因此，该公司在2007年将其Kodex 200基金在东京证券交易所(Tokyo stock Exchange)上市，该基金旨在追踪韩国Kospi 200指数的回报率。今年早些时候，三星在东京推出了追踪三星旗下公司业绩的三星集团ETF (Samsung Group ETF)。“三星正在扩大市场和产品范围，成为该地区的领军企业，”Yu说。••