“花更少的钱买更多的东西”是后信贷危机世界的咒语。在这个困难时期，公司必须以同样或更低的费用提供额外的服务。那些为对冲基金提供管理和托管服务的机构正感到手头拮据，一些规模较小的管理人为了生存而降低了收费。
花旗集团(Citigroup)另类投资服务部门驻伦敦的欧洲、中东和非洲业务发展主管安德鲁•柯林斯(Andrew Collins)表示:“基金管理人已经向价值链上游移动。”有冒险超出计算资产净值和提供托管和管理服务,如股东记录和独立审计审查,现在他们还执行特殊任务如场外衍生品估值,柯林斯解释说,他的公司的13.84万亿美元资产的保管4号亚博赞助欧冠全球最大的托管商排名。“总体费用通常与以前类似，按占管理资产份额的基点计算。”
尽管对冲基金不愿谈论，但它们支付给管理者的平均费用已大幅下降。“费用是15到18个基点的管理资产五年前,一个粗略的最大12个基点,与费用谈判的一些行业最大的对冲基金低至个位数,”霍华德·艾森说,驻纽约的董事总经理针叶树集团提供管理、为对冲基金提供大宗经纪和交易服务。“支付较低费用的客户，也要求从这些费用中获得更多服务。”
艾森说，额外的服务包括数据仓库，这涉及创建大型信息仓库，其用途包括复杂的分析。他举例说明了对冲基金客户提出的问题:“在闪电崩盘当天或2008年信贷危机期间，你损失了多少?如今，多亏了它们的管理人，这些问题的回答变得容易得多了。”
专业服务公司毕马威(KPMG)驻伦敦的全球对冲基金主管罗伯特•米尔斯基(Robert Mirsky)将较低的费用归因于他所说的竞争非常激烈的市场。他表示:“利润率真的越来越小了。”
在降低收费的压力下，对冲基金希望他们的服务提供商分担痛苦。专业服务公司德勤(Deloitte)伦敦办事处负责投资管理客户的审计合伙人阿利•波纳尔(Allee Bonnard)表示，少数财力雄厚的大银行对基金管理的整合日益加剧，创造了巨大的规模经济，这使得竞争更加激烈。“信息技术成本是巨大的，但基金管理的许多成本，包括大部分信息技术成本，是固定的，”博纳尔指出银行。“所以他们能得到的资金越多，成本回收就越大。”她补充说，这鼓励银行通过收取较低的费用来争取尽可能多的客户。
花旗的柯林斯表示，除了证券和基金服务部门整体上的巨额支出外，花旗每年仅在为客户提供替代业务所需的IT服务上就支出了2,500万美元。
考虑到这些下行压力，学费还能再低多少呢?道富银行(State Street Corp.)另类投资解决方案高级副总裁Scott Carpenter表示:"我不认为对冲基金经理纯粹是根据费用来选择管理人。"道富银行是全球最大的对冲基金管理人和第三大托管人，托管的资产规模达18.88万亿美元。卡彭特补充说:“顶级供应商仍然可以获得质量溢价，尽管这一溢价正在缩小。”他表示，其他一些大型托管银行在打入这一市场时收取较低的费用。他认为，这种做法使质量难以维持。
德勤的波纳德将对冲基金管理描述为“高度商品化”。在她看来，它的大部分服务并不需要稀缺的专业技能，所以竞争主要是在价格上。波纳尔预测，如果大银行开始利用对冲基金管理作为亏损领先者，从同一客户那里赢得利润丰厚的大宗经纪服务，那么收费可能会下降更多。花旗和道富银行表示，它们没有此类计划。
管理人还没有听到管理费跌落谷底的轰鸣声，但对冲基金可能会以更低的价格获得更高的收益。••
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