Janet Yellen用坚定的握手迎接一个访客，并达到了商业。Seated at a table in a spacious Federal Reserve Board office, her hands calmly placed over a folder full of notes she had no need to consult, Yellen proceeded over a little more than an hour to calmly and methodically make the case for the central bank’s quantitative easing policies.
这是2012年8月，我正在访问美联储，报告美联储和其他主要央行的非凡货币政策的故事，以及无休止的债券购买和零利率可能无法恢复经济的风险，或培养新的资产泡沫。耶伦被毫无疑问，精确和礼貌，以明确的语言解释为什么美联储的双重授权义务促使它尽一切可能刺激增长和就业，而通货膨胀仍然削弱。QE正在产生影响，令人沮丧的率和产量蔓延，但这不是灵丹妙药，她承认自己的风险。
“很难看到我们可以推动哪些按钮，以便在2014年恢复全面就业，”她说。何时问经济和产量曲线可能会恢复正常，Yellen没有糖衣;她说，四到五年，是她的希望和合理的期望。
考虑到金融危机在五到六年前开始，根据您的首选起点，耶伦的预测几乎暗示了美国经济的十年。另一方面，它将标志着一名成功的美联储主席，假设她赢得了在2月份开始在2月份在奥巴马总统于周三提名的四年任期批准的一个四年期。
Yellen在美国货币政策中代表了强大的连续性，这是一个为许多市场分析师和投资者提供保证的因素。像本伯南克那样，当前董事长，在普林斯顿大学在搬到美联储之前教授经济学的经济学，她是心灵的学术，在加州大学伯克利教授。她一直是QE的热烈支持者和使用前锋指导，向市场表明，很长一段时间来率将仍然非常低，导致包括伯南克，纽约福福总统威廉·德德利和芝加哥·埃德利查尔斯埃文斯总统。And she is arguably the most-experienced nominee ever, having worked in the 1970s as a researcher at the Fed (where she met her husband, the Nobel prize-winning economist George Akerlof), returned as a Fed governor in the ‘90s, chaired the Council of Economic Advisers under Bill Clinton and then served a decade as president of the San Francisco Fed before coming back east as vice chairman in 2010.
虽然，Yellen是没有膝盖叶鸽子。She persuaded Alan Greenspan in the ‘90s that the Fed shouldn’t aim to eliminate inflation, arguing that it would run the risk of deflation, but she has been equally adamant in ruling out an increase in the Fed’s 2 percent inflation target, contending that is both impractical and would risk undermining the Fed’s credibility. She also suggested a tougher stance toward regulation, a growing priority for the central bank. She expressed early concerns about housing prices while at the San Francisco Fed, even if she never pressed for action to rein in the sector. Recently, she has indicated a desire to ratchet up capital requirements on too-big-to-fail banks on top of the surcharges contained in the Basel III capital accord.
Yellen需要在一个至关重要的时刻调和美联储两项任务之间的紧张局势。怀疑QE的疗效，伯南克和耶伦承认收益递减减少，由于美联储的资产负债表已经膨胀，最近几个月增长。与此同时，经济的势头已经放缓，奥巴马政府与共和党的财政支出可能会引发新的经济衰退，如果它失控。美联储的决定不是在上个月开始逐渐变化其债券购买是一个近距离的电话，美联储区域总统的声乐集团仍然强烈反对银行的持续债券购买。“我从未见过委员会，因为这是一个委员会，”华盛顿的预测宏观经济顾问的前美联储总督和高级顾问劳伦斯迈耶斯说。
伯南克的非常大学风格备份，为了安抚老鹰队，他在6月份新闻发布会上拼出了退出情景。这种举动说服的金融市场美联储将于9月开始逐渐变为债券购买，送达利率飙升，并引发了新兴市场经济的巨大资本飞行。三个月后，美联储眨了眨眼，关注它释放的波动。
在周三发布的联邦公开市场委员会的几分钟举行的9月17日至18日会议，强调了美联储内部的政策划分耶伦将不得不违反。一个营地对令人担忧的恢复和不断增长的风险令人担忧的令人担忧的令人担忧的令人担忧的兴趣较慢，其他人认为，劳动力市场在过去的九个月内有所改善，并且由于大多数市场参与者期待，可能会逐渐变细，可以“破坏信誉或破坏信誉或破坏信誉或货币政策的可预测性。“在每月850亿美元的速度维持债券购买的决定是“相对近的电话”，分钟表示。
本周华盛顿的全球政策制定者为年度会议国际货币基金组织和世界银行紧张地盯着美联储，奥巴马政府在奥巴马政府之间的债务天花板支架，看看他们是否会引发新鲜的波动。Joyce Chang是J.P. Morgan的全球固定收入研究负责人，在货币政策上讲述了一个国际货币基金组织的货币政策，即美联储需要将更清晰的信号发送到市场的退出策略，以尽量减少市场动荡。
yellen可以更好地处理内部美联储政治和外部通信吗？根据最近的一项调查华尔街日报。她的病人，没有废话，数据驱动的方法也应该有所帮助。“She’s rigorously empirical as opposed to doctrinaire about it, which is what you want in your Fed chair,” wrote Jared Bernstein, an economist at the Center on Budget and Policy Priorities and former chief economist to Vice President Joe Biden, in response to news of her expected nomination.
耶伦还将标志着美联储的一个值得注意的，染色体，更改，设定为中央银行100年历史上第一个女性酋长。没有人知道是否能让她能够打破美联储的玻璃天花板的技能可以帮助她更好地管理其政策制定过程，但它将在临界时期焦点中央银行酋长的所有关注。
“今晚，我觉得我的女儿的经济未来很好，”密歇根大学的经济学家贾斯汀沃尔夫人，“在他的博客上写道。“我也计划告诉她，她也可以长大成为世界上最强大的经济学家。”
无论是足够强大的，才能振奋世界最大的经济仍有待观察。
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