谈到中国大肆吹嘘的市场改革，细节决定成败。在11月召开的中国共产党第十八届三中全会上，中国新一届政府的最高领导人在北京一家戒备森严的酒店举行了为期四天的不公开会议。他们在这个飞地发表了一个communiqué，概述了中国国家主席习近平和国务院总理李克强在10年剩余时间的议程。这份4600字的文件将2020年定为实现几个重要目标的目标，承诺通过让市场在中国经济中发挥“决定性”作用来解放市场。但它没有透露具体细节，焦躁不安的投资者也没有忽视这一事实。
预计2020年的规定的目标包括建立一个鼓励透明度和公平竞争的“统一，开放，竞争和有序市场体系”。公报承诺认为，中国将通过松动对投资的限制和加快去年9月在上海推出的自由贸易区的发展的限制，北京旨在将其旨在将2020年转化为全球金融中心的全球化。它还承诺通过提高反腐败措施，清理政府。
去年12月初，中国宣布结束暂停首次公开发行(ipo) 15个月的禁令，试图以此表明自己是认真的。“中国领导人已承诺加快改革，”驻北京的证券律师、中国政府顾问关安平表示。“这一承诺实际上也为某种形式的政治改革铺平了道路，因为没有政治改革，中国就不能进行经济改革。”但关天朗补充说，投资者和普通民众都对三中全会的目标能否在2020年前实现持怀疑态度。关天朗曾是中国前副总理、外经贸部长吴仪的法律助理。
另一种至关重要的改革是允许私人投资者购买中国大小的国有企业。虽然国有企业将不会失去主导的经济作用，但政府将结束他们的垄断地位，如国防，出售少数民族和战略立场，并允许合资企业。“当局将积极地法院私人投资者购买众多地方政府拥有的公司，并在主要国有企业集团中占据股份，”关岛解释道。
此外，中国还承诺向全球资本开放，并让私人资金在金融领域发挥更大作用。瑞穗证券亚洲(Mizuho Securities Asia)驻香港首席经济学家沈建光表示:“文件重申，政府将提高跨境资本和银行交易的可兑换水平。”
沈南鹏指出，上海自贸区将有助于推动中国的人民币国际化实验在岸进行。该自贸区将允许国内外投资者不受限制地将资金进出中国，而无需经过中国央行——中国人民银行。沈南鹏说，关于这些资本流动将如何运作的信息很少，但全会提到上海自贸区表明，政府对改革的态度是认真的。
到目前为止，中国的人民币国际化主要是在香港进行离岸贸易结算。上海可能成为越来越重要的伙伴前殖民地,允许外国银行和投资者——他们中的许多人与亚洲总部在香港,内地和境外汇款他们带来资金没有中央银行批准,休伯特谢霆锋指出上海证券律师与当地公司老板&年轻和合作伙伴。与此同时，自由贸易区将允许中国投资者向海外输送大量资金，谢国荣表示:“北京中央政府希望支持上海作为全球金融中心的崛起。”
尽管中国领导人誓言要解放这些市场，但市场已经发挥了重要作用——至少是作为一个讲话者。十一届三中全会结束后的第二天，上证综合指数和恒生中国企业指数分别下跌了1.8%和2.7%。瑞穗的Shen表示，市场对中国政府改革的怀疑可能源于缺乏细节，国有企业仍将保持强大，以及在金融改革等领域进展缓慢。“然而，在我们看来，怀疑来得太早了，因为实际的政策细节可能很快就会出台，”他指出。“我们必须记住，这项声明只是一张路线图。”
关律师将投资者的失望归因于过高的期望:“中国投资者变得越来越苛刻和不耐烦，”他警告说。随着2020年的临近，他们将拭目以待，也许还会等待。
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