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2013年度交易:Liberty全球收购聚焦大图景
美国亿万富翁约翰·马龙(John Malone)的有线电视公司斥资255亿美元收购维珍传媒(Virgin Media)，进军英国家庭娱乐市场。
美国媒体大亨约翰·马龙(John Malone)将为他想要的资产支付高额贷款。当这位72岁的高管旗下的国际公司Liberty Global以255亿美元现金、股票和承担的债务收购英国有线电视和互联网提供商Virgin Media时，上述两个特点都得到了体现。每股47.87美元的收购价比2月份宣布的市场价高出24%。维珍品牌的创始人理查德·布兰森(Richard Branson)仍持有被收购公司约2%的股份，据报道获得了3.16亿美元的收益。根据惠誉评级(Fitch Ratings)的数据，瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)为马龙筹集了80亿美元，使维珍的总债务负担达到息税折旧摊销前利润(ebitda)的5倍以上。
总部位于科罗拉多州恩格尔伍德(Englewood)的Liberty在苦苦挣扎的欧洲进行了10年的收购，对维珍的收购为之画上了句号。负责瑞士信贷(Credit Suisse)业务的欧洲、中东和非洲投资银行业务联席主管玛丽莎•德鲁(Marisa Drew)认为，在困难时期，家庭娱乐是正确的投资。德鲁说:“事实证明，有线电视是一个终极防御型行业。自2月5日收购交易公开以来，截至11月29日，Liberty Global的股价已攀升26%，至85.81美元。这笔交易于6月完成。
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2013年度最佳交易
巴克莱(Barclays)
Lazard
瑞银(UBS)
摩根大通公司
BTG Pactual
瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)
Moelis & Co。
高盛集团(Goldman Sachs Group)
巴克莱(Barclays)
高盛集团(Goldman Sachs Group) |
在这笔大交易中，马龙最喜欢向来自伦敦的德鲁寻求帮助。她是杠杆融资专家，上世纪90年代初在美林公司(Merrill Lynch & Co.)工作时第一次与利伯蒂共事。两年后，她为利宝的子公司UPC Nederland安排了一种债务结构，允许其在债务低于ebitda的5倍时向母公司转债并支付股息。这些现金为马龙在欧洲的疯狂收购提供了进一步的资金。
维珍交易的另一位关键人物是阿里耶·布尔科夫(Aryeh Bourkoff)。布尔科夫曾是瑞银集团(UBS)媒体银行业务全球主管，2012年离职，成立了纽约的LionTree Advisors。LionTree和瑞士信贷分享了2300万美元的费用，维珍媒体顾问高盛集团和摩根大通公司声称共获得6500万美元。
Bourkoff敲定了交易的整体结构，维珍传媒股东将获得59亿美元现金，外加Liberty Global 36%的股权。位于费城的康卡斯特公司(Comcast Corp.)之后，Liberty跃升至全球第二大有线电视提供商。LionTree已经参与了三笔马龙的交易。2012年，该公司安排Liberty Global以5.85亿美元收购波多黎各的San Juan Cable; 2013年3月，该公司为Liberty Media Corp.以26.2亿美元收购美国有线电视运营商Charter Communications 27%的股份提供咨询。
德鲁说，筹集80亿美元投入成熟而竞争激烈的英国媒体市场“非常复杂”，即使对马龙这样的亿万富翁来说也是如此。在2012年假日季的干扰下，该计划在几周内结合了银行和债券市场的美元和英镑融资，其中包括历史上规模最大的以英镑计价的高收益债券。额外的杠杆成本使总部位于英国汉普郡的维珍集团失去了投资级评级，在该公司现有债券持有人中造成了一些混乱。德鲁简洁地指出:“可以理解，那些投资级债券持有者的处境并不好。”“但Liberty拥有在单一b级结构下运营的良好记录。”
我们的十位风云人物在动荡的市场中赢得了一席之地。
| 排名 | 交易 | 估计 费用 (百万美元)* |
| 1 | 英国银行巴克莱(Barclays)继58亿英镑(91亿美元)的配股发行之后，又发行了20亿美元的混合债券。 | 183美元2 |
| 2 | 沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司巴西投资公司3 g资本以274亿美元收购番茄酱制造商H.J. Heinz Co。私有的。 | 97 - 107美元 |
| 3. | 美国电信威瑞森通讯同意以1300亿美元收购沃达丰45%的股份Verizon无线． | 93 - 103美元 |
| 4 | 创始人迈克尔•戴尔和Silver Lake Partners私有化美国电脑制造商戴尔为249亿美元。1 | 82 - 92美元 |
| 5 | 巴西的电话公司Oi和葡萄牙电信同意以前者的名义进行157亿美元的合作。 | 70 - 90美元 |
| 6 | 有线电视巨头自由的全球买英国维珍媒体为255亿美元。 | ＄882 |
| 7 | 广告公司Omnicom Group)和阳狮集团(Publicis Groupe同意350亿美元的法美对等合并。 | 50 - 70美元 |
| 8 | 社交媒体公司推特在纽约证券交易所进行21亿美元的首次公开募股。 | 68美元2 |
| 9 | 中国的双汇国际控股以70亿美元收购美国猪肉生产商史密斯菲尔德食品公司． | 51 - 61美元 |
| 10 | iPhone的制造商苹果发行价值170亿美元的债券． | 53美元2 |
| *预算，除非另有说明。并购总额只包括咨询费; 债务和股权总额只包括承销费用。 1戴尔提供的交易价值。 2公开披露。 |
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| 资料来源:汤森路透/弗里曼咨询服务公司。 | ||