2013年度最佳交易:双汇国际达成丰厚交易

去年5月，当双汇国际控股(Shuanghui International Holdings)董事长万隆(Wan Long)和Smithfield Foods总裁兼首席执行长蒲柏(C. Larry Pope)宣布两家公司合并时，泰特尔(Adam taettle)松了一口气。泰特尔是巴克莱资本(Barclays Capital)旗下全球消费零售集团的联席主管，曾代表美国猪肉生产商史密斯菲尔德(Smithfield)参与双汇(Shuanghui)收购Smithfield的交易，这是有史以来中国企业对美国企业规模最大的一宗收购。谈到这笔里程碑式的70亿美元的交易时，他说:“我们肯定曾有过质疑，我们是否能达成协议。”由于巴克莱是史密斯菲尔德唯一的顾问，在该公司股东以压倒性多数批准后，双方的合作于9月底结束。

中美关系的发展是史无前例的。总部位于纽约的泰特尔指出，这种规模和性质的合并。文化差异和语言障碍也是一个挑战。“这些因素中的任何一个都有可能破坏交易，”45岁的泰特尔说。他曾在高盛(Goldman, Sachs & Co.)领导消费者小组，为Wm提供咨询。2008年，箭牌公司(Wrigley Jr. Co.)以230亿美元出售给糖果制造商玛氏(Mars)和伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)。“但这笔交易的强大行业逻辑，以及史密斯菲尔德股东获得的诱人财务机会，克服了潜在障碍。”

2013年度最佳交易 吉姆·伦威克团队 巴克莱(Barclays) Antonio Weiss & Team Lazard Christian Lesueur & Team 瑞银(UBS) 小詹姆斯·李和团队 摩根大通公司 Marco Gonçalves & Team BTG Pactual 玛丽莎·德鲁团队 瑞士信贷集团(Credit Suisse Group) 杰弗里·奥斯汀及团队 Moelis & Co。 安东尼·诺托和团队 高盛集团(Goldman Sachs Group) 亚当·泰特尔团队 巴克莱(Barclays) 肯尼斯·赫希及其团队 高盛集团(Goldman Sachs Group)

对双汇和其他中国企业来说，收购Smithfield意味着美国的大型收购不再是禁区。2005年，中国海洋石油总公司(China National Offshore Oil Corp.，简称:中海油)放弃了以185亿美元收购加州联合石油公司(Union Oil Co.，简称:联合石油)的计划，原因是该交易被指威胁美国国家安全。

总部位于香港的双汇希望史密斯菲尔德能够向中国中产阶级消费者销售优质的美国产品，并改善其技术和食品安全。史密斯菲尔德是全球最大的养猪户和猪肉加工商。对总部位于弗吉尼亚州的Smithfield来说，此次收购是合理的，因为该公司过去几年在中国的销售一直令人失望。该公司对华出口约占其总出口的四分之一。作为中国最大的肉类加工企业双汇集团的大股东，双汇还将获得进入欧洲市场的机会:史密斯菲尔德持有西班牙包装肉类公司Campofrio Food Group 37%的股份。

这笔交易面临的最大障碍之一是能否获得美国联邦机构的批准。美国外国投资委员会(Committee on Foreign Investment in United States)延长了国家安全审查，史密斯菲尔德不得不向议员们保证，它不会进口中国猪肉，从而损害美国的食品供应。

为了为此次收购融资，双汇从中国银行(Bank of China)和顾问公司摩根士丹利(Morgan Stanley)借款70亿美元。它支付给史密斯菲尔德每股34美元的价格，比该股5月28日的收盘价高出31%。随着波普继续担任Smithfield的首席执行长，双汇迅速开始整合两家公司的国际销售部门，这两家公司的年营收合计约为180亿美元。除了希望提高Smithfield在全球的销售额，这家新的中国公司还计划在2014年在香港证券交易所(Hong Kong Stock Exchange)进行首次公开募股(ipo)，可能筹集高达60亿美元的资金。

中国银行(Bank of China)和摩根士丹利(Morgan Stanley)在这笔交易中分享了2,000万至3,000万美元，但巴克莱(Barclays)真正获利颇丰，从咨询费中获利3,100万美元。

排名	交易	估计 费用 (百万美元)*
1	英国银行巴克莱(Barclays)继58亿英镑(91亿美元)的配股发行之后，又发行了20亿美元的混合债券。	183美元2
2	沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司巴西投资公司3 g资本以274亿美元收购番茄酱制造商H.J. Heinz Co。私有的。	97 - 107美元
3.	美国电信威瑞森通讯同意以1300亿美元收购沃达丰45%的股份Verizon无线．	93 - 103美元
4	创始人迈克尔•戴尔和Silver Lake Partners私有化美国电脑制造商戴尔为249亿美元。1	82 - 92美元
5	巴西的电话公司Oi和葡萄牙电信同意以前者的名义进行157亿美元的合作。	70 - 90美元
6	有线电视巨头自由的全球买英国维珍媒体为255亿美元。	88美元2
7	广告公司Omnicom Group)和阳狮集团(Publicis Groupe同意350亿美元的法美对等合并。	50 - 70美元
8	社交媒体公司推特在纽约证券交易所进行21亿美元的首次公开募股。	68美元2
9	中国的双汇国际控股以70亿美元收购美国猪肉生产商史密斯菲尔德食品公司．	51 - 61美元
10	iPhone的制造商苹果发行价值170亿美元的债券．	53美元2
*预算，除非另有说明。并购总额只包括咨询费; 债务和股权总额只包括承销费用。 1戴尔提供的交易价值。 2公开披露。
资料来源:汤森路透/弗里曼咨询服务公司。