如果你是企业养老金计划的发起人，那么好消息是：2014年很可能是设定受益计划获得全额资金状态的一年，也就是说，100%的资产可用于匹配未来负债。事实上，美国战略集团执行董事卡林·弗朗西雷斯（Karin Franceries）表示摩根资产管理，四分之一的养老基金现在资金过剩。
这对罗素3000公司的股东来说也是个好消息，这些公司为员工提供固定福利计划。“这是六年来股东权益首次增加，这要归功于养老金，债务也减少了，这要归功于养老金”Franceries说。据摩根大通（J.P.Morgan）称，股本增加和债务减少各占7%左右，而到12月31日，融资状况应达到96%。
资金状况的改善有两个原因。首先，根据纽约投资顾问Milliman的测算，截至2013年11月30日，投资收益已提高至10.38%。其次，计算未来养老金支出的贴现率已从2012年12月31日的3.96%上升至4.78%。这是higher数字表示负债贴现价值的减少。
仅在11月，100个最大养老金计划的资金状况就改善了340亿美元，根据Milliman 100养老金资金指数衡量，赤字减少到930亿美元。总的来说，Milliman 100计划的资金比率接近94%。
上一次企业养老金赞助商享受如此快乐的新年是在2007年。由于没有水晶球，大多数企业没有做出特别努力来维持养老金盈余，即使它们正处于危机和衰退的边缘。Franceries认为，这一次会有所不同，因为赞助商希望利用他们最近的良好表现财富与从金融危机中吸取的教训. 根据他们的情况，他们有几个选择要考虑。
共同的主题养老基金赞助商希望保护其资金充足的地位或盈余。实现这一目标的一种方法是将更多资产投资于固定收益尽管目前的回报率很低，但如果上升，“如果资金过剩，你为什么要在投资组合中冒险？”Franceries问道。
然而，这并不是那么简单。有三个原因导致资产增长，例如股票对养老金健康来说仍然至关重要：长寿风险、信用风险和服务成本。Franceries说，退休人员寿命延长的影响可能会对计划负债产生3%到5%的负面影响。然后还有贴现率的信用部分，它是用AA公司债券的收益率计算的。这不是一个ri最后，由于计划的平均服务成本是负债的1.8%，没有供款的人需要6.9%的回报率才能在十年内保持其100%的资金状况，Franceries指出。你可能需要一些股权成分才能获得回报。
Milliman咨询师Zorast Wadia表示，由于金融危机，Milliman 100中的许多计划发起人已经转向嘲笑程序。也许最值得注意的是Verizon Communications、General Motors Co.和Ford Motor Co.在2012年为退休人员购买了创纪录的年金，将风险转移给了一家保险公司。（受益人要么领取年金，要么一次性领取年金。）年金趋势在2013年消退，可能是因为发起人开始利用所谓的负债驱动投资和更高的固定收益分配来锁定其资金状况的改善。本地设计院（LDI）的目标不是超越基准，而是谨慎地满足已知的未来负债。
对许多公司来说，从保险公司购买年金以替代养老金的费用可能过于高昂。但是养老基金Zorast说，接近或达到110%的资金，赞助者可以采取措施锁定，在财务报表上显示终身养老金收入，而不是养老金支出。“留住她可能更便宜，”他打趣道，这意味着养老金计划。“现在你要回到20世纪80年代和90年代，”这两个年代也出现了资金过剩。
总部位于纽约的ISI Group的股票分析师David Zion是该公司会计和税务研究团队的负责人，他密切关注养老金融资，他观察到，除了少数例外，尤其是联合技术公司。，目前的融资改善尚未成为公司盈利指导或分析师盈利预测的一部分。他还警告说，没有出现全面的改善。计划大力押注长期的赞助商固定收益2013年，投资者错过了股票回报率和利率的飙升。“我一直在提醒你投资者最近从瑞士信贷转到三军情报局的锡安说。
为了进一步平息那些为即将到来的养老基金财源滚滚而欢呼的人们的激动情绪，锡安指出了衡量养老金义务的多种方法。根据不同的方法，一些计划可能无法在终止的基础上获得充分的资金，例如，普遍接受的会计原则、终止年金基础或使用e养老金福利担保公司的计算。
谈到未来，锡安希望看到更多的计划被冻结，更多的公司希望完全退出养老金固定收益业务：通过年金合同、一次性结算或通过负债驱动投资来衍生计划。
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