许多主权财富基金（SWFS）依赖石油一直面临着传统资产价值和融合油价下降的双胞胎威胁，导致其中许多人意识到时间考虑替代投资可能在这里。
尽管石油价格在2009年达到每桶140美元的峰值，但流入石油主权财富基金的资金却大幅增长。然而，在过去几年中，随着油价徘徊在每桶100美元左右，这种流动已经停止，这让依赖这种大宗商品的国家、州和省的主权财富基金感到不安。然而，更大的担忧不仅在于石油总有一天会枯竭，而且在于传统资产将像今天一样不足以达到回报目标。
“债券的回报率很低，不足以满足许多人的目标主权财富基金，“SLJ宏观合作伙伴的斯蒂芬·肯·詹恩（Stephen Jen）表示，伦敦的跨货币基金。“官方货币储备继续上涨，因此对资金有更多的压力将更多的资本部署到风险的资产中。但是，风险资产的暴露随着时间的推移而增加。您听到跨基础设施，资源，木材，水[和]商业房地产的大量交易。“
有鉴于此，主权财富基金一直在缓慢地寻求改革和多样化其投资组合。其中最大的财富基金是挪威政府全球养老基金（GPF），管理着8290亿美元的资产。该基金在挪威俗称Oljefondet，或称“石油基金”，去年宣布将从传统资产类别多元化，并逐步增加对房地产的配置，从基金的0.9%增至高达5%，引发了轩然大波。在传统的资产类别中，该基金将创纪录的63%分配给了股票2013年，据首席执行官斯林格施塔德（Yngve Slyngstad）称，此举是由于对债券缺乏热情。
除了持有债券和股票，该基金还进行了一些直接投资。其中一笔更引人注目的收购发生在2012年5月，当时该基金与总部位于纽约的资产管理公司合作，收购了一级方程式赛车16亿美元的股份贝莱德和陆上公园，基于堪萨斯州的Waddell＆Reed。索尼卡普尔表示，欧洲约有50％的GPF资产在欧洲，这使得该基金成为可能的最佳回报，布鲁塞尔认为坦克·重新定义的董事总经理。
“GPF只投资于流动性股票和债券市场的决定是其做法的最大缺陷。投资于市场不发达的成长型私人股本和流动性不足的基础设施，正是其他长期投资的目标投资者Kapoor说：“像新加坡的财富基金这样的基金非常有利可图。”目前的GPF策略一点也不稳健。它保证了低回报，同时承担了不可接受的与气候有关的风险，并将挪威的未来与陷入困境、负债过重和老龄化的经合组织经济体的未来联系在一起。”
2013年10月挪威的新右翼联盟政府表示，它将希望将SWF分成三部分，以及转向“发展中国家的可持续公司和项目和新兴市场“它还将考虑投资可再生能源、外国私人股本和基础设施。这一步需要多长时间，谁都猜不透；然而，这确实表明，全球公益基金会愿意承担更多的风险。
与挪威，中东基金，特别是石油海湾合作委员会集团集团的贸易委员会的替代方案相当逐渐进展。2013年5月亚特兰大总部资产经理驾驶员发布了一项关于全球SWF的研究，表明，基于中东的资金有9％的财富投资替代资产：特别是私募股权，房地产，对冲基金，基础设施和商品。虽然该比例明显低于西部SWF分配给替代品的21％（其邀请在欧洲，澳大利亚，新西兰和北美区定义），所值得注意的是中东石油经济的快速增长选择，包括对冲基金、私人股本，或许最明显的还有国内和国际房地产。
据报道，1月份，阿布扎比投资机构（ADIA），酋长国最大，拥有77.5亿美元的资产，世界第二大世贸厅，正在投资于13亿美元购买曼哈顿时代华纳中心。这笔交易由纽约 - 总部房地产公司相关公司领导。Adia的股权尚未披露，但新加坡主权财富基金GIC于11月份向这笔交易承诺4亿美元。ADIA在纽约拥有其他高调的投资，包括2008年7月的克莱斯勒大楼800亿美元收购了90％。
毕马威（KPMG）驻伦敦董事詹姆斯怀特（James White）表示：“中东基金历来对欧洲的敞口很高，尽管欧洲仍是非国内投资流动的主要目的地，但我们最近看到，它们在北美和亚太国家的投资更加多元化。”由于基础设施发展需要、产业多元化政策以及应对国内政治压力等多种因素，对国内经济的投资也有所增加。”
在摆脱传统资产方面存在挑战。鉴于替代投资看来，获得直接投资机会并不容易。根据亚博赞助欧冠的主权财富中心，在2013年第三季度，全球SWFS完成了21项直接交易，总价值为25亿美元，2012年同期的三分之一。下降表明，SWF继续努力寻找主要的直接投资机会。
但如果石油期货继续幻灯片，则SWF应该重新获得他们的直接投资基础或快速寻找其他投资。据帕特里克·桑纳（Patrick Schena）表示，马萨诸塞州Medford的塔夫茨大学的主人公，石油支持的SWF很可能会以消费者和消费者的投资策略重新思考投资者从化石燃料转向可再生能源.
“由于（主权财富基金）的长期增长与实际资产的消耗有关，它们首先寻求将能源财富转化为可部署的金融资产，然后实现经济多样化，以支持长期、多部门的可持续发展，”Schena说这需要持续到未来。”