作为丹麦养老基金ATP的国际业务负责人，Morten Nilsson有点像Maytag修理工，美国广告洛尔的空闲员工。ATP在其家庭市场中是一个巨人，管理大多数丹麦工作人口的退休资产，但它没有国际存在。2005年，尼尔斯森开始与最高管理层谈论，关于扩展到其他市场的方法，但他努力找到合适的机会。
然后，在2009年，尼尔森碰巧发现了养老金管理员的广告经济学家。英国政府正准备推出一项低成本的养老金计划，被称为国家就业储蓄信托公司（巢），作为U.K.退休制度的广泛大修的一部分，需要有人保留该计划的书籍。2008年该国的养老金法案旨在通过授权公司提供计划并自动注册其中的员工，将养老金计划延伸到数百万未覆盖的工人。ATP在养老金政府的熟练程度是传奇的;该公司花了六个月的努力将其服务与筑巢合同。但最终尼尔森和他的同事拥抱了更加雄心勃勃的战略：他们将直接与巢和其他英国养老金提供商竞争。毕竟，他们想，atp.以其养老金模式闻名于世，该模式以适中的成本向大众市场提供复杂的资产管理。英国人长期以来一直乐于从他们的欧洲邻国进口最好的东西——法国的葡萄酒和奶酪，意大利的时装，德国的豪华汽车。
延长养老金覆盖范围到该国的整个工作人口的想法很大，但“你必须确保人们处于良好的资金，”尼尔森告诉亚博赞助欧冠。“我们认为我们可以使雇主方面非常简单，更容易雇用员工。我们将引导他们，并为他们提供基于ATP的优质产品。“
丹麦服装创建了一个U.K.子公司，名为现在：养老金和挖掘尼尔森为CEO。2010年5月，尼尔森搬到伦敦，在城市西区的多佛街一幢大厦的一楼开一间小办公室。只有一个员工开始 - 首席关系官凯瑟琳·斯科特，从爱马仕基金经理租赁 - 他开始建立一个丹麦式的养老金业务的英国人。他的第一道命令：从英国的劳工，雇主，精算和政治舞台上说服养老大师加盟现在的主板：养老金多雇主的信任。其中尼尔森的第一个新兵，前英国政府精算师克里斯·迪肯，只是太高兴加入丹麦人在他们做出近乎普遍的养老保险成为现实的任务。“这里将是雇主谁没有计划或不能成立计划并没有像基于保险的计划的巨大差距，”迪肯观察。
起初，尼尔逊担心电话不会响起，尽管是公司的电话营销和广告旨在投资中介。但戒指它确实感谢他删掉员工的悲伤工作。2011年12月，现在：养恤金签署了其第一家客户，零售数据伙伴关系，一名零售商的电子点系统的供应商，以零售商在英国中部林肯郡林肯郡。其他公司很快，包括ISS，丹麦设施管理公司的45,000名员工子公司，以及一个拥有200多个办事处和服务中心的招聘公司的蓝色箭头。截至2月底，养老法自动入学课程后的2月18日，现在：养恤金已签署了1,700名雇主和25万人成员 - 近10％的新创建的U.K.养老金市场。
ATP的成功是惊人的，但丹麦基金几乎没有独自一人。养老基金提供商已迅速采取行动，利用在英国的改革，它正在阶段实施。法律要求拥有120,000人或更多员工的公司从2012年10月开始采用自动注册计划。到今年年底，17家大公司，其中大多数已经为其一些雇员界定或界定的捐款计划已经采纳未覆盖工人的自动注册计划。养老金义务通过2016年逐步扩展到较小的公司。去年，大约4,000名雇主，大多数中小型企业，不得不为雇员开放没有养老金覆盖的自动注册计划。今年将看到迄今为止最大的扩张，但有40,000个预计将创建40,000名新的自动注册计划。
“竞争是激烈的，”奈杰尔·阿斯顿，对道富环球投资，一个20岁的老将养老产业的英国界定供款头解释道。“突然间所有的，一般活动的加速是前所未有的。”
截至今年2月底，自动注册系统抓获了300万个新会员。大赢家，以供应商之间的日期是官办的窝，这已招收一组百万的会员。其他大玩家包括人民养老金，由建筑与土木工程福利计划，为建筑工人一个多雇主养老金，它已签署了大约50万名成员创建的计划。
今年汽车注册人数的扩大将增加汽车供应商的机会，同时也给他们带来挑战。政府预计，到2018年该法全面实施时，养老金改革将覆盖多达1000万名工人;根据英国就业与养老金部(U.K. Department of Work & Pensions)的数据，这些工人每年可节省110亿英镑(约合183亿美元)。这是一项潜在的利润丰厚的业务，但很多人都为小公司工作，这使得供应商很难接触到他们。供应商是否有足够的能力和专业知识来提供可靠的利益?规模较小的雇主能够应付额外的时间需求吗?现在问题比答案还多。
“我们将有一个能够测试我们所有人的能力紧缩，”尼尔斯逊说。“大量公司将在很晚才会进入。”
雇主对建立新的退休储蓄方案的要求与工人沟通，找到具有良好的投资计划，并设立入学过程的良好供应商一直非常具有挑战性。“这是一个官僚主义的噩梦，”SSGA的阿斯顿观察。“如果计划将有效强制性，你不能有不好或昂贵的计划。”
然而，Nilsson相信ATP的模型和其他提供者的模型取决于挑战。“它正在迅速变化，更快地改善，”他说，指出了对成本和更好的投资解决方案的重大向下压力。“像我们和巢一样的新玩家正在设定新的标准。”
像世界各地的许多其他人一样，U.K.养老金制度在过去的二十年里面临着增长的压力。会计变更使得养老金负债成为一个大资产负债表问题，促使许多雇主遵守其定义的福利养老金给新员工，卸下他们的责任。伦敦咨询公司美世(Mercer)固定收益风险管理全球负责人弗兰克•奥德姆(Frank Oldham)表示，去年，养老金风险转移给保险公司的金额达到69亿英镑，创下历史新高，是2006年水平的四倍。长寿风险互换安排(一种对冲员工长寿风险的保险合同)也创下历史新高。
多年来，固定缴款计划有所发展，但其中许多是复杂、昂贵的结构，收费不透明，中介费用昂贵。他们让许多工人没有工作，要么是因为公司没有提供计划，要么是因为员工拒绝签署计划。在2012年推出自动登记之前，英国有大约20万个不同的养老金计划，其中许多是保险公司或共同基金公司出售给小雇主的一次性计划，但大多数私营部门的员工没有养老金计划。形势变得难以维持。
前首相托尼布莱尔政府通过要求雇主提供退休储蓄计划，在2001年举行了养老金改革，但法律并没有为这些计划提供贡献。大多数计划是基于合同的，个人预计会管理自己的资产。费用在前十年的额外收取1.5％资产的费用，承诺减少为1％。昂贵，令人困惑，缺乏对工人注册的激励，该计划跌倒了。
退休储蓄计划的覆盖从790万组私自雇用的工人，占总数的55％下降，2003年为580亿美元，或42％，在2011年，根据家庭式稳压器。会员在雇主资助的界定利益的计划更为显着下跌在此亚博篮球怎么下串期间，来自私营部门劳动力的24％，只是8.4％。
与此同时，私人退休系统正在恶化，国家养老金，于1948年成立为安全网，是自己的问题。与欧洲的美国和贵巴的政府退休系统中的社会保障类似，U.K.系统提供了一些最严重的福利。目前，全国养老金的最大额为110.15英镑，或每年约5,727英镑。
为了解决退休收入保障这一更广泛的问题，政府于2002年创建了养老金委员会，由英国学术界和商界的支柱人物、后来担任金融服务管理局(Financial Services Authority)局长的阿代尔•特纳勋爵(Lord Adair Turner)担任主席。2005年，该委员会提出建议，导致了2007年和2008年的养老金法案。第一个改革方案改革了国家养老金制度，消除了某些不平等现象，比如女性和其他照顾者的工作时间，并逐步提高退休年龄，以减缓未来债务的增长。
2008年的法案建立了一个全面的框架，旨在将整个英国的劳动力——或接近劳动力——纳入退休储蓄计划，并将自动登记作为其定义特征。当时的想法是，要求每个雇主都为养老金计划提供担保。员工自动登记，但有三个月的时间选择退出。该计划的初始资金由员工按工资的1%缴纳，雇主也按相应的1%缴纳。到2018年，缴费金额将逐渐上升，届时员工缴费4%，雇主缴费3%。加上现有的1%的员工贡献税扣除额，每年的总储蓄率将达到8%。
该法案大幅介绍了两位美国行为经济学家的工作：加州大学的Shlomo Benartzi，洛杉矶的安德森管理学院芝加哥大学展位业务学院。2004年初，Benartzi和Thaler发表了一份标题的“保存更多的明天：使用行为经济学来增加员工储蓄“在其中，他们争辩，人们遭受惯性，往往会推迟长期决定，例如投资退休。作者所说，人们需要外面的干预来刺激他们逐渐增加储蓄率。U.K.政府用愿意的雇主运行了一些试点计划，发现这个想法有效。“开始小;棘手;继续前进，“法律和委会养老金战略总监Adrian Boulding解释说，伦敦保险公司是U.K.最大的投资经理养老基金。
在引入汽车登记之前，政府进行了影响评估，估计该计划将产生25%的选择退出率。Legal & General公司进行了自己的评估，预计选择退出的比例将为35%。然而，自2012年10月引入汽车登记制度以来，只有10%的员工选择退出。博尔丁说:“这是行为科学的胜利。”“这让我们欣喜若狂。”
其他人都有点怀疑，他指出，早期的结果都来自于最大的雇主。大，在富时100指数，其中一些还提供传统的固定收益蓝筹雇主养老金并积极促进退休储蓄，一直支持自动注册。“随着我们获得更多较小的雇主，将有更多的选择退出，因为员工不会让他们的雇主的保证告诉他们这是一件好事，”预测SSGA的阿斯顿。工资往往在较小的公司中往往较低，其中许多员工需要他们的每一点薪水来达到他们的账单。
自动注册程序短强制参与的停止;很多人都认为这是必要的，以获得法律通过。谁退出的任何员工都自动在三年后再次入选，并给予新的机会退出。
而英国都在努力彻底改革其退休制度，丹麦人珩磨模型，结合近乎全面普及，顶尖的资产管理和低成本管理。它有多好？丹麦制度要求几乎所有公司和雇员参与，在去年的墨尔本Mercer全球养老金指数中排名第1，丹麦是20个唯一一个获得A级的国家。荷兰和澳大利亚紧随B +等级。U.K.管理了B，而美国队伍和巴西和巴西的C级。
ATP于1964年成立，运营与荷兰退休模型类似的混合定义的福利定义贡献安排。被称为风险共享集体定义缴款计划，它提供了一些收入担保，并在投资组合高于120％的资金水平时提供额外的福利。ATP享有市场优势的规模好处：它在约有160,000名丹麦雇主的汇集退休资产中管理了59.3亿克朗（1100亿美元）。一个简单的行政模式有助于保持成本非常低。
除了良好的设计之外，ATP在过去十年的年化投资回报率为12.3%。相比之下，在此期间，加州公共雇员退休系统(California Public Employees’Retirement System)的平均年回报率为6.5%，而荷兰最大的养老基金——Stichting pension enfonds ABP在2003年至2013年间的年回报率为6.8%。丹麦人的历史记录是NOW:英国养老金的最大卖点之一。该公司正式的目标是在滚动的5年期间，比现金回报率更温和的3%。
ATP采用基于风险的方法，而不是将资产分配给传统类别，如股票或固定收益。该公司使用五个风险类别：利率，信用，股票，通货膨胀和商品。
丹麦人略有调整了自己的模式，为英国市场。的portfolio at NOW: Pensions, called the Diversified Growth Fund, takes a similar risk-based approach as the company’s mother fund, and all six of the British subsidiary’s investment staff — including CIO Mads Gosvig, ATP’s former chief risk officer — work alongside ATP’s staff at its headquarters outside Copenhagen. For now, however, the British fund invests only in liquid securities, avoiding any allocations to ATP’s hedge fund, private equity, real estate and infrastructure investments. In addition, the NOW: Pensions fund is denominated in sterling rather than Danish kroner.
就像ATP的投资组合一样，NOW:养老金有35%的适度分配股票相比之下，许多共同基金和保险公司提供的传统目标日期基金的配置比例高达80%。的股票投资组合拥有三个索引未来资金 - 覆盖欧元斯科克萨克斯50指数，标准普尔500指数和日本Topix的亚太指数。利率敏感证券，包括U.K.政府债券，德国外滩和美国国债的期货，占组合的20％。信用仪器，表达交易所交易基金在欧洲和美国的高收益债券和新兴市场债券中，有10%的份额。通胀风险类别投资于英国指数挂钩金边债券、美国通胀保值债券和德国指数挂钩债券，其配置比例为25%。剩下的10%投资于大宗商品，包括石油总回报掉期和摩根士丹利雷达农产品和牲畜商品指数。亚慱体育app怎么下载
战略很简单。现在：养老金旨在通过提供单一多元化的基金来借鉴非投资专业人士的员工。成本非常低，由每年投资30个基点和1.50英镑的每月管理费用组成。该计划还包含退休的滑行路径：在个人达到退休年龄之前十年，该基金将25％的资产达到现金桶，55％进入长期的政府债券，留下了多元化增长的剩余20％基金。员工需要购买退休金的年份;他们是一家独立咨询公司的年金直接，以寻求这个过程。
IAN P旁，基于Dover的群体养老金经理，保证渡轮，监督养老金该公司在英国的3100名员工中，约有一半的人。(这家轮渡公司还雇佣比利时、荷兰、法国和爱尔兰的工人，其中一些人在他们的祖国享受各种养老金计划。)在汽车注册出现之前，P&O在英国提供了两种计划:海员退休金计划和公司赞助的岸上工作人员计划。亚博篮球怎么下串尽管该公司提供的薪酬高达5%，但只有不到300名岸上员工参与了该公司计划，该计划由富达全球投资(Fidelity Worldwide Investment)管理。整整1600名工人没有参加任何退休计划，“因为他们根本不需要参加，”皮瑟说。这种弃权在英国工人中很普遍，他们不愿看到自己的工资因为未来的储蓄计划而被扣掉。
当他于2012年2月被告知时，他需要选择一项新的养老金计划，并在2013年9月，Partuare通过培训的精算师们自动注册数百名未发现的员工，这是一项任务所嘲笑。“因为海员和碎片，它非常复杂，”他解释道。“我们在这里，到处都有人。”
当皮瑟开始联系供应商时，事情变得更加复杂。他发现P&O不能使用政府资助的NEST计划，因为这家渡轮公司的总部位于泽西海峡岛，而该岛不受英国管辖(NEST只能从亚博篮球怎么下串英国的银行账户收取捐款)。同样，他发现保险公司的保险计划不能与英国以外的个人签订合同。大型金融服务公司，如Legal & General，不想与P&O做生意，因为它的员工结构复杂，规模小。皮瑟解释说:“由于汽车注册业务如此之多，有些公司不得不划清界限。
宾托宾宾托盘咨询，帮助他选择供应商并最终在现在解决：养老金。他喜欢该公司的低成本，其相对简单的自动注册过程以及其投资组合的基于ATP的经过验证的投资模式。到2013年12月1日，580名博士员工现在参加：养老金计划;只有30选择退出。
虽然P托盘正在解决P＆O的自动注册挑战，但Oliver Webber在Swiis UK是一个医疗保健招聘公司的Swiis UK相同的问题。
在20世纪90年代，SWIIS开始向其常设工人提供来自法律和一般的退休计划，慷慨的6％的比赛，达到其大多数工作人员乐意登录。“我想认为这将是100％，因为它没有任何东西，”Swiis的公司实施总监Webber说。然而，他解释说，参与“令人惊讶的是”。随着任何非脉冲退休计划赞助商所知，SWIIS幸运的是，从其230名常任工作人员获得70％的参与率。
随着汽车登记的到来，韦伯必须找到一项计划，以覆盖650名没有养老金覆盖的永久和临时工人。在研究了NEST和NOW: Pensions之后，韦伯选择了丹麦人。“他们是最积极主动的，”他断言。“他们让我们承担了最大的责任。”
今天，现在：养老金的员工在整个U.770以上，每周处理200到250次销售电话。四个查询中的三个询问导致新客户。
丹麦人对他们的entrée感到满意，进入英国养老金制度，但他们仍然更快乐。Nilsson最大的牛肉是要求工人在退休时与养老金购买年金的要求 - 这项规定迫使退休人员在当今的低利率环境中接受微薄收入。但是，在3月19日，Excequer George Osborne的校长通过宣布将年金要求作为2015年4月废除，退休人员可以自由地花钱。
给储户更多的灵活性对他们的退休储蓄是好事，尼尔森说，“但交给他们一个完全自由发挥，那感觉就像默克尔抛出婴儿连同洗澡水一起倒掉。”自动登记人进入养老金计划再假设他们会退休时做出明智的选择“感觉有点违反直觉的，”他补充道。尼尔森认为，英国需要新的，灵活的产品负责人达成退休。
第一精算师(First Actuarial)的一位负责人、拥有5000名成员的团体Pension PlayPen的创始人亨利•塔珀(Henry Tapper)表示，官员们正面临越来越大的压力，要求他们拿出类似荷兰、丹麦和其他国家运营的集体固定缴款计划(collective defined contribution scheme)。政府已经大体认可了这个想法，称其为定义雄心。Tapper相信NEST总有一天会实施这样的计划:“我们公司强烈建议。”
在2013年11月的一篇论文中，集体养老金在U.K.，第二部分，“伦敦商学院的执行官David Pitt-Watson与养老金咨询公司Aon Hewitt联合起来模拟英国集体定义的捐款计划，该计划在57年前推出了这项英国集体定义的贡献计划。该研究发现，成员的养老罐将较高33％，并且具有比目前定义的贡献系统更具可预测的结果。本文由皇家艺术，制造商亚博篮球怎么下串和商业（RSA）赞助的皇家社会，由英国工业联盟，贸易联盟大会，全国养老基金协会和成员提名受托人协会认可。
其他支持这一想法，但有关国家是否准备好另一个养老金改革。养老金受托人迪肯：“我非常赞成分担风险的，”现在说。“我们可能错过了当我们让固定收益进入重水的伎俩。当时，我们坚持了很多法规。这一切都增加到雇主的决定他们不想与他们有任何关系。“
Sorca Kelly-Scholte, head of client strategy and research for Europe, the Middle East and Africa at Russell Investments, says defined ambition recognizes that employers can’t underwrite a hard-and-fast guarantee of retirement incomes guarantee, but they should aspire to provide greater income security and share the risks with retirees, she says. Employers “would rather walk away and leave it all to the individuals,” she says. “Defined contribution has been very much the poor relation to defined benefit.”
尽管存在障碍，一些观察者相信U.K.最终会提出新的改革，以允许更具集体方法养老金。“有政治意愿来获得退休收入保障的权利，”卡尔·埃默森，在财政研究所，伦敦智库的副主任说。“我们不是很害羞的人在英国做的养老金改革之前我们已经这样做了，我们会再次这样做。”
这是音乐尼尔森的耳朵。“随着时间的推移，我们想扩大现在：养老金主张，如果我们认为我们可以增加真正的价值，并提供更好的东西比在市场上已经存在的地区开发更多的产品线，”他说。如果变化做出来，丹麦养老金使者 - 已经种植在土壤英国的红色和白色的旗帜 - 随时准备利用这些优势。•