作为丹麦养老基金ATP的国际业务负责人，Morten Nilsson有点像Maytag修理工，美国广告洛尔的空闲员工。ATP在其家庭市场中是一个巨人，管理大多数丹麦工作人口的退休资产，但它没有国际存在。2005年，尼尔斯森开始与最高管理层谈论，关于扩展到其他市场的方法，但他努力找到合适的机会。
然后，在2009年，尼尔森碰巧发现了养老金管理员的广告经济学家。英国政府当时正准备推出一项名为全国就业储蓄信托公司(National Employment Savings Trust Corp.，简称NEST)的低成本养老金计划，作为英国退休制度大范围改革的一部分，政府需要有人来为该计划记账。2008年的养老金法案旨在将养老金计划扩大到数百万未被覆盖的工人，该法案要求公司提供养老金计划，并自动将雇员纳入其中。ATP在养老金管理方面的熟练程度堪称传奇;该公司花了6个月的时间研究将服务外包给NEST的可能性。但最终Nilsson和他的同事们采纳了一个更有野心的策略:他们将直接与NEST和其他英国养老金提供商竞争。他们想，毕竟，atp.曾赢得了养老金模式的世界荣誉，以适度的成本为大众市场提供了复杂的资产管理。而且长期以来一直很高兴进口他们的欧洲邻国必须提供的东西 - 来自法国的葡萄酒和奶酪，从意大利的时尚，德国豪华汽车。
将养老金覆盖范围扩大到全国所有工作人口的想法很好，但“你必须确保人们有良好的资金，”尼尔森说亚博赞助欧冠．“我们认为我们可以使雇主方面非常简单，更容易雇用员工。我们将引导他们，并为他们提供基于ATP的优质产品。“
这家丹麦公司在英国成立了一家子公司，名为现在：养老金并任命尼尔森为其首席执行官。2010年5月，尼尔森搬到了伦敦，在伦敦西区多佛街一栋大楼的一层开设了一个小办公室。从一名员工开始——从Hermes Fund Managers聘用的首席关系官凯瑟琳•斯科特(Catherine Scott)——他就开始为英国人打造丹麦式的养老金业务。他要做的第一件事是:说服英国劳工、雇主、精算和政治领域的养老金专家加入NOW董事会:养老金的多雇主信托。尼尔森首批招募的成员之一、英国政府前精算师克里斯•戴金(Chris Daykin)非常高兴能加入丹麦人的行列，参与他们的使命，使几乎全民的养老金覆盖成为现实。戴金指出:“对于那些没有计划或无法制定计划、不喜欢保险计划的雇主来说，这将是一个巨大的缺口。”
起初，尼尔逊担心电话不会响起，尽管是公司的电话营销和广告旨在投资中介。但戒指它确实感谢他删掉员工的悲伤工作。2011年12月，现在：养恤金签署了其第一家客户，零售数据伙伴关系，一名零售商的电子点系统的供应商，以零售商在英国中部林肯郡林肯郡。其他公司很快，包括ISS，丹麦设施管理公司的45,000名员工子公司，以及一个拥有200多个办事处和服务中心的招聘公司的蓝色箭头。截至2月底，养老法自动入学课程后的2月18日，现在：养恤金已签署了1,700名雇主和25万人成员 - 近10％的新创建的U.K.养老金市场。
ATP的成功是惊人的，但是丹麦基金并不孤单。养老基金提供商是否迅速采取行动，利用英国的改革，目前正在分阶段实施。该法案要求员工超过12万人的公司从2012年10月开始采用自动登记计划。截至当年年底，已有17家大公司为未覆盖员工实施了自动登记计划，其中大多数公司已经为部分员工制定了固定收益或固定缴款计划。到2016年，养老金义务将逐步扩大到越来越小的公司。去年，约4000家雇主，主要是中小企业，不得不为没有养老保险的员工开设自动登记项目。今年将出现迄今为止规模最大的扩张，预计将新增约4万个自动注册计划。
“竞争非常激烈，”道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)英国固定缴款缴款部主管奈杰尔•阿斯顿(Nigel Aston)解释道。“突然之间，总体活动的加速是前所未有的。”
截至2月底，自动注册系统已经吸纳了300万名新会员。到目前为止，最大的赢家是政府运营的NEST，它已经注册了100万名会员。其他大型机构还包括人民养老金计划(People’s Pension)，这是由建筑与土木工程福利计划(Building and Civil Engineering Benefit Schemes)创建的一项计划。建筑与土木工程福利计划是一项面向建筑工人的多雇主养老金计划，已有约50万名会员加入。
今年的汽车注册的扩张将增加提供商的机会 - 以及他们也会挑战。政府预计2018年法律完全实施的养老金改革将涵盖多达1000万名工人;根据U.K.的工作和养老金，每年储蓄可以节省110亿英镑（183亿美元）。这是可能有利可图的业务，但许多这些人为小公司工作，提供给提供商更难以联系到它们。是否有足够的提供商能力和专业知识来提供扎实的福利？较小的雇主将能够在他们的时间上增加增加的需求吗？现在有些问题比答案更多。
“我们将有一个能够测试我们所有人的能力紧缩，”尼尔斯逊说。“大量公司将在很晚才会进入。”
至少可以说，雇主需要建立新的退休储蓄计划，与员工沟通，找到有精心规划的投资计划的好供应商，并建立登记程序，这些要求非常具有挑战性。SSgA的Aston表示:“这是一场官僚主义的噩梦。”“如果计划实际上是强制性的，你就不能有糟糕或昂贵的计划。”
不过，尼尔森相信ATP和其他供应商的模式能够迎接挑战。他表示:“它正在迅速变化，改善得相当快。”他指出，成本面临巨大下行压力，投资方案也在改善。“像我们和NEST这样的新玩家正在设定新的标准。”
和世界上许多其他国家一样，英国养老金体系在过去20年里面临着越来越大的压力。会计核算的变化使得养老金负债成为一个巨大的资产负债表问题，促使许多雇主关闭了他们的固定福利养老金新员工和责任义务。据伦敦委员会Mercer的全球领导人的全球领导者，2006年，2006年，养老金风险转移到保险公司达到了69亿英镑的历史率高，4倍。长寿风险交换安排，一种谴责员工长寿的保险合同，也达到了历史新高。
多年来，定义的捐款计划已经成长，但其中许多是复杂，昂贵的结构，具有不透明的费用和昂贵的中间体。他们离开了许多工人，也是因为公司没有提供计划或因为员工拒绝注册它。在2012年推出自动注册之前，U.K.拥有大约20万个不同的养老金计划 - 其中许多由保险或互相基金公司出售给小雇主的一次性计划 - 然而，大多数私营部门劳动力没有养老金计划。情况变得无法理解。
前首相托尼布莱尔政府通过要求雇主提供退休储蓄计划，在2001年举行了养老金改革，但法律并没有为这些计划提供贡献。大多数计划是基于合同的，个人预计会管理自己的资产。费用在前十年的额外收取1.5％资产的费用，承诺减少为1％。昂贵，令人困惑，缺乏对工人注册的激励，该计划跌倒了。
退休金监管机构的数据显示，退休储蓄计划覆盖范围从2003年的790万私营雇员(占总数的55%)下降到2011年的580万(42%)。在此期间，雇主资助的固定福利计划的会员人数降幅亚博篮球怎么下串更大，从占私营部门劳动力总数的24%降至8.4%。
在私人退休制度不断恶化的同时，1948年建立的作为安全网的国家养老金也出现了自身的问题。与美国的社会保障(Social Security)和欧洲的现收现付(pay-as-you-go)政府退休制度类似，英国的养老金制度提供的福利最差。目前，国家养老金的最高限额是每周110.15英镑，或每年5727英镑。
为应对更广泛的退休金保障问题，2002年政府创建了由Adair Turner主席，英国学术和商业设立的支柱主持的养老金委员会，以后追求金融服务管理局。In 2005 the commission came out with recommendations that led to the pensions acts of 2007 and 2008. The first one reformed the state pension, removing certain inequalities, such as the treatment of women and other caregivers’ time out of the workplace, and progressively raised the retirement age to slow the growth of future liabilities.
2008年法案建立了一项综合框架，旨在将整个U.K.劳动力 - 或接近它 - 进入退休储蓄计划，将自动注册作为其定义功能。这个想法是，每位雇主都需要赞助养老金计划。员工自动注册，但为三个月提供了选择退出。该计划最初由员工捐款1％的薪酬和雇主匹配1％。捐款将逐渐升至2018年，员工将贡献4％，雇主将筹码3％。为员工捐款增加了1％的税收扣除将使年度储蓄率达到8％。
该法案大幅介绍了两位美国行为经济学家的工作：加州大学的Shlomo Benartzi，洛杉矶的安德森管理学院芝加哥大学展位业务学院。2004年初，Benartzi和Thaler发表了一份标题的“明天多存:用行为经济学增加员工储蓄，他们认为，人们深受惰性之苦，往往会推迟做出长期决定，比如为退休进行投资。作者说，人们需要外界的干预来刺激他们随着时间的推移逐渐提高储蓄率。英国政府与有意愿的雇主开展了一系列试点计划，并发现这个想法奏效了。“从小事做起;将它推;总部位于伦敦的保险公司Legal & General Group是英国最大的投资管理公司之一，其养老金策略总监Adrian Boulding解释道养老基金．
在引入汽车注册之前，政府进行了影响评估，估计该计划将产生25％的选择退出率。法律和一般是自己的评估，并预测了退出率为35％。然而，自2012年10月的自动注册介绍以来，只有10％的员工选择选择退出。“这是行为科学的胜利，”乌鸦队。“我们在月球上。”
其他人则有点怀疑，他们指出，早期的结果来自于最大的雇主。富时100指数成分股的大型蓝筹股雇主，其中一些仍提供传统的固定福利养老金并积极推动退休储蓄，一直支持汽车参保。SSgA的Aston预测:“随着规模较小的雇主越来越多，选择退出的雇主也会越来越多，因为雇员不会得到雇主告诉他们这是件好事的保证。”小公司的工资往往较低，许多小公司的员工需要他们的每一点工资来支付他们的账单。
自动注册计划停止强制参与;许多人认为这是让法律通过的必要条件。任何选择退出的员工在三年后都会自动重新注册，并有新的机会选择退出。
当英国人正在努力改革他们的退休制度时，丹麦人正在打磨一种模式，它将几乎全民覆盖、一流的资产管理和低成本的行政管理结合起来。它有多好?丹麦的养老金体系要求几乎所有公司和员工都参与，在去年的墨尔本美世全球养老金指数(Melbourne Mercer Global Pension Index)中排名第一，丹麦是排名20个国家中唯一得到A的国家。荷兰和澳大利亚紧随其后，得分为B+。英国得分为B，美国、波兰、法国和巴西得分为C。
ATP成立于1964年，运作一种类似于荷兰退休模式的混合固定收益-固定缴款安排。这是一种风险共担的集体固定缴款计划，它提供了一些收入保障，并在投资组合超过120%的资金水平时提供额外的好处。ATP享有市场主导地位带来的规模效益:它管理着5630亿克朗(1100亿美元)的退休资产，为约16万丹麦雇主的470万人管理。一个简单的管理模式有助于保持成本非常低。
除了良好的设计外，ATP在过去十年中可以吹嘘年度投资回报12.3％。经过comparison, the California Public Employees’ Retirement System posted average annual returns of 6.5 percent during that period, and Stichting Pensioenfonds ABP, the largest Dutch pension fund, reported annual returns of 6.8 percent between 2003 and 2013. The Danes’ track record is one of the biggest selling points that NOW: Pensions makes in the U.K. The company is formally targeting a more modest 3 percent return over cash over a rolling five-year period.
ATP采用一种基于风险的方法，而不是将资产配置到诸如此类的传统类别股票或者固定收入．该公司采用五种风险类别:利率、信贷、股票、通胀和大宗商品。
丹麦人针对英国市场略微调整了他们的模式。现在的投资组合:养老金，被称为多元化增长基金，采取了与公司的母基金类似的基于风险的方法，英国子公司的所有6名投资员工——包括ATP的前首席风险官，CIO Mads Gosvig——在哥本哈根外的ATP总部与ATP的员工一起工作。不过，就目前而言，这只英国基金只投资于流动性强的证券，不投资ATP的对冲基金、私人股本、房地产和基础设施投资。此外，NOW:养老金基金是以英镑而不是丹麦克朗计价的。
像ATP投资组合一样，现在：养老金有35％的分配股票，与许多共同基金和保险公司提供的传统目标日期基金中的高达80％的拨款相比。这股票该投资组合持有3只指数期货基金——涵盖欧洲斯托克50指数、标准普尔500指数和亚太地区日本东证指数。对利率敏感的证券，包括英国政府债券、德国国债和美国国债期货，占投资组合的20%。信用工具，由交易所交易基金在欧洲和美国高产债务和新兴市场债务中，有10％的分配。投资于U.K.指数挂钩的镀金，美国财政通胀保护的证券和德国指数键联系债券的通货膨胀风险级别得到了25％的分配。其余10％的投资组合被投资于商品，包括石油总回报和摩根士丹利雷达农业和牲畜商品指数。亚慱体育app怎么下载
战略很简单。现在：养老金旨在通过提供单一多元化的基金来借鉴非投资专业人士的员工。成本非常低，由每年投资30个基点和1.50英镑的每月管理费用组成。该计划还包含退休的滑行路径：在个人达到退休年龄之前十年，该基金将25％的资产达到现金桶，55％进入长期的政府债券，留下了多元化增长的剩余20％基金。员工需要购买退休金的年份;他们是一家独立咨询公司的年金直接，以寻求这个过程。
总部位于多佛的P&O Ferries集团养老金经理伊恩•皮瑟(Ian Pither)负责监管养老金大约一半的公司3,100英国员工。(The ferry company also employs Belgian, Dutch, French and Irish workers, some of whom are covered by a variety of pension plans in their home countries.) Before the advent of auto enrollment, P&O offered two plans in the U.K.: a seafarers’ pension and a company-sponsored plan for shore staff. Despite being offered a company match of as much as 5 percent of salary, fewer than 300 of the shore staff participate in the company plan, which is managed by Fidelity Worldwide Investment. Fully 1,600 workers failed to participate in any retirement plan “because they didn’t need to be in one,” Pither says. Such abstention was common among U.K. workers, who were loath to see any of their pay deducted for a future savings plan.
2012年2月，当皮瑟被告知他需要选择一项新的养老金计划，并在2013年9月前自动登记数百名未被覆盖的雇员时，这位经过培训的精算师被这项任务吓到了。他解释说:“因为有海员和其他一些东西，所以情况相当复杂。”“我们到处都有人。”
当窥视逻辑开始接触提供商时，事情变得更加复杂。He discovered that P&O could not use NEST, the government-sponsored plan, because the ferry company is based on the Channel Island of Jersey, which is not governed by the U.K. (NEST can collect contributions only from British bank accounts.) Similarly, he found out that insurance company plans can’t contract with individuals outside the U.K. And large financial services companies such as Legal & General didn’t want to do business with P&O because of the complexities of its workforce and small scale. “Because of auto enrollment there is so much business out there, some of them have to draw the line,” Pither explains.
Pither请Capita Consulting帮他选择供应商，最终选择了NOW: Pensions。他喜欢这家公司的低成本、相对简单的自动注册流程，以及其投资组合基于ATP经过验证的投资模式。截至2013年12月1日，580名P&O员工参与了NOW:养老金计划;只有30人选择退出。
当Pither在解决P&O的自动招生挑战时，医疗保健招聘公司Swiis UK的Oliver Webber也面临着同样的问题。
在20世纪90年代，SWIIS开始向其常设工人提供来自法律和一般的退休计划，慷慨的6％的比赛，达到其大多数工作人员乐意登录。“我想认为这将是100％，因为它没有任何东西，”Swiis的公司实施总监Webber说。然而，他解释说，参与“令人惊讶的是”。随着任何非脉冲退休计划赞助商所知，SWIIS幸运的是，从其230名常任工作人员获得70％的参与率。
随着汽车注册的出现，Webber必须找到一个涵盖没有养老金覆盖的650名永久性和临时工人的计划。在看巢后，现在：养老金，韦伯和丹麦人一起去了。“他们是最积极的，”他断言。“他们从我们那里夺走了最大的责任元素。”
今天，现在：养老金的员工在整个U.770以上，每周处理200到250次销售电话。四个查询中的三个询问导致新客户。
丹麦人对他们的entrée进入英国养老金体系感到高兴，但他们还可以更高兴。尼尔森最大的不满是要求工人在退休时用退休金购买年金——这一规定迫使退休人员在当前低利率环境下接受微薄的收入。但3月19日，英国财政大臣乔治·奥斯本(George Osborne)在其年度预算中爆出了一颗炸弹，宣布从2015年4月起废除年金规定，退休人员可以自由支配自己的钱。
给储户在退休储蓄上更多的灵活性是一件好事，尼尔森说，“但让他们完全自由支配，就好像财政大臣是在把婴儿连同洗澡水一起倒掉。”他补充说，自动将人们纳入养老金计划，然后假设他们会在退休后做出明智的选择，“感觉有点违反直觉”。尼尔森认为，英国需要为即将退休的人们提供新的、灵活的产品。
官员的压力是建立类似于荷兰人，丹麦人和其他人经营的集体定义贡献计划的东西，亨利·塔佩斯（亨利·帕莱尔）第5,000会员养老金普京的第一个和创始人的校长表示。政府在广泛的概要中赞同这个想法，称之为雄心壮志。Tapper相信巢将有一天运行这样的计划：“我们公司强烈建议。”
2013年11月，“英国的集体养老金，第二部分伦敦商学院(London Business School)高管戴维•皮特-沃森(David Pitt-Watson)与养老金咨询公司怡安翰威特(Aon Hewitt)合作，对英国的集体固定缴款计划(collective defined contribution plan)如果在57年前推出，将会有怎样的表现进行了建模。该研究发现，与当前的固定缴款制度相比，会员的养老金账户将会充足率高达33%，其结果也更具可预测性。该论文由英国皇家艺术、亚博篮球怎么下串制造和商业促进协会(RSA)赞助，得到了英国工业联合会、工会大会、全国养老基金协会和会员提名受托人协会的支持。
其他人支持这个想法，但质疑该国是否准备好进行另一次养老金改革。“我非常赞成共同承担风险，”NOW:养老金受托人Daykin说。“当我们让固定福利陷入困境时，我们可能错过了窍门。那时候，我们坚持了很多法规．所有这些都让雇主们决定，不想和他们扯上任何关系。”
Sorca Kelly-Scholte、客户策略和研究欧洲、中东和非洲在Russell Investments,说野心定义承认雇主不能承担不可违逆的保证退休收入保障,但他们应该渴望与退休人员提供更大的收入保障和分担风险,她说。她说，雇主“宁愿一走了之，把一切都留给个人。”“固定缴款在很大程度上是固定福利的穷关系。”
尽管存在这些障碍，但一些观察人士认为，英国最终将提出新的改革方案，允许采取更集体的方式养老金．伦敦智库财政研究所(Institute for Fiscal Studies)副主任卡尔•埃默森(Carl Emmerson)表示:“政府有适当的退休收入保障。”“我们并不羞于在英国进行养老金改革。我们以前做过，我们还会再做一次。”
这对尼尔森来说就是音乐。他表示:“随着时间的推移，我们希望扩大‘现在:养老金’计划，在我们认为可以增加真正价值的领域开发额外的产品线，并提供比市场现有产品更好的产品。”如果变化真的发生，丹麦养老金特使——已经在英国的土地上插上了红白两色的旗帜——准备好利用它们。••