俄罗斯总统弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)几乎没开一枪就占领了克里米亚。他在乌克兰东部几乎没有遇到武装抵抗，至少到目前为止是这样。他试图煽动该地区的不稳定，可能是为了以此为借口，从他的南部邻国那里分走更多的领土。然而，这位俄罗斯总统确实面临着非传统的、不对称的反对。乌克兰之战标志着国际冲突的新边界，资本流动——而不是坦克或飞机——是西方最强大的武器。
限制普京采取进一步军事行动的最大因素是金融市场迅速惩罚的威胁。俄罗斯已经为吞并克里米亚付出了巨大的代价：该国的股市和货币在2月和3月暴跌，资本在第一季度以接近历史记录的速度逃离该国。即使是莫斯科的高级官员也承认，如果根本的政治危机得不到缓解，未来几个月问题可能会变得更糟。
与此同时，俄罗斯可能会给西方带来严重的金融痛苦。欧盟、美国和国际货币基金组织承诺提供250多亿美元的援助，帮助基辅解决债务问题，并试图启动经济。但俄罗斯破坏乌克兰稳定的努力，包括操纵天然气价格，可能会大幅增加西方国家维持国家运转的成本。
尽管这场冲突引起了人们对冷战死灰复燃的担忧，但今天所涉及的利害关系与一代人以前的利害关系相比是微不足道的。俄罗斯并没有对西方构成生死存亡的威胁，双方都急于避免直接的武装冲突，因此乌克兰叛乱分子的制服上没有识别标志，这让莫斯科得以宣称他们是“亲俄活动人士”。然而，乌克兰危机在许多方面呈现出一种比冷战侵略的早期例子更为复杂的挑战:如何管理一个在经济上与欧洲紧密相连、但在战略和意识形态上与欧洲严重对立的俄罗斯。美国国务卿克里批评普京利用19世纪的行为试图在21世纪统治乌克兰。对西方来说，真正的问题是，它的21世纪经济战威胁能否阻止俄罗斯领导人。
今年3月下旬，德国总理安格拉·默克尔(Angela Merkel)在柏林与加拿大总理斯蒂芬·哈珀(Stephen Harper)举行的新闻发布会上说，“如今全球相互联系，俄罗斯也是如此。”“他们也会因此损失很多。”
自乌克兰总统亚努科维奇(Viktor Yanukovych) 2月底下台以来，外界对乌克兰局势的表面描述一直是俄罗斯获胜的表现之一，但美国和欧盟(EU)的无力言辞予以了反击。俄罗斯军队占领了乌克兰南部的克里米亚半岛这让普京陶醉在“任务完成”的时刻，宣布克里米亚并入俄罗斯，并暗示未来还会有更多吞并行动。“克里米亚和塞瓦斯托波尔的居民向俄罗斯寻求帮助，以捍卫他们的权利和生命，”普京在今年3月的一次议会联席会议上说。“当然，我们不能忽视这一请求。”
普京在俄罗斯与乌克兰其他地区长达1200英里的边境线上集结了军队和装甲部队，以防乌克兰东南部工业腹地顿巴斯的俄罗斯族人发出类似的请求。莫斯科独立民调机构勒瓦达分析中心(Levada analysis Center)的数据显示，俄罗斯人团结在普京身边，普京的支持率飙升至80%。
华盛顿和布鲁塞尔的回应主要是象征性的制裁该禁令禁止了约60名俄罗斯和乌克兰个人的旅行，并冻结了他们的资产。据信，这些人要么左右着克里姆林宫的政策，要么与普京个人关系密切。政治对手利用他们领导人明显的软弱。在国会山的一次听证会上，共和党参议员约翰·麦凯恩指责克里“言辞激烈，实际上只是拿着一根小棍子”——这与西奥多·罗斯福著名的外交格言正好相反。
然而，一个消息灵通的团体却持有截然不同的观点:管理俄罗斯经济的官员们。“外部政治风险和不稳定的累积会对信心和情绪产生负面影响投资者俄罗斯经济发展部长阿列克谢•乌柳卡耶夫(Alexei Ulyukayev)表示亚博赞助欧冠在对问题的电子邮件回复中。“这当然为经济增长创造了一个复杂的局面。”
随着寡头和更小的储户将资金转移到被认为是安全港的海外，俄罗斯的资本外逃问题多年来一直很普遍。乌克兰危机加剧了这一问题。俄罗斯央行(Central Bank of Russia)的数据显示，今年第一季度，资本外流达到506亿美元。这是自2008年第四季度全球金融危机以来的最高季度流出。这一数字接近2013年离开俄罗斯的620亿美元——这个数字被夸大了，因为国有的俄罗斯石油公司向英国石油公司支付了167亿美元，以购买其在俄罗斯石油合资企业秋明-英国石油公司50%的股份。
金融大出血可能会让本已疲弱的经济雪上加霜。俄罗斯去年的产量仅增长了1.3%。在乌克兰危机爆发之前，经济发展部预测2014年经济增长将反弹至2.5%，但乌柳卡耶夫说，如果今年资本外逃达到1000亿美元，经济能勉强维持0.6%的增长就已经很幸运了。俄罗斯前财政部长阿列克谢•库德林(Alexei Kudrin)目前仍在普京的经济委员会任职，他预测，西方迄今实施的“温和制裁”也会带来类似的结果。他3月在圣彼得堡的一次商业会议上表示，不断升级的经济冲突可能使今年剩余时间的资本外逃规模保持在每季度500亿美元的水平，并带来更可怕的后果。现任财政部长安东·西卢阿诺夫(Anton Siluanov)上个月预测，今年的经济增长率将仅为零到0.5%。
资本的撤离给卢布带来了损失，4月21日，卢布兑美元汇率下跌了8.5%，跌至35.4，而其他大多数新兴市场货币都出现了反弹。这种疲软促使俄罗斯中央银行将基准利率从5.5%提高到7%。作为一种货币防御手段，收紧货币政策可能帮助遏制了这股浪潮，但任何这样的收益都是以巨大的经济代价为代价的。更高的利率挤压了俄罗斯信贷市场，该市场已经对外国贷款机构可能撤出市场表现出了紧张情绪。德国最大的国有银行的首席执行官，俄罗斯联邦储蓄银行在4月初的一次电视会议上，他也这样告诉普京。“我们正在转向情景B，这是一个危机情景，我们看到大量债务重组，”这位银行家告诉总统。
与此同时，西方在乌克兰也做出了大胆的举动:3月底，国际货币基金组织宣布了一项援助计划，可能在未来两年向乌克兰财政部注入多达180亿美元。imf说，该协议可能会让欧盟、美国和欧洲复兴开发银行(European Bank for Reconstruction and Development)再提供90亿美元;这家多边银行为乌克兰设定了每年高达10亿欧元(14亿美元)的贷款目标。
欧洲复兴开发银行行长苏马·查克拉巴蒂在一份声明中说：“乌克兰已经走上了一条新的道路。”银行网站上的声明3月。“站在这个重要国家一边是我们的责任，我们已经准备好这么做了。”欧盟还与这个拥有4600万人口的国家签署了联系国协议，并承诺在乌克兰5月举行选举后削减贸易壁垒。去年11月，正是由于联系国的拒绝，引发了针对亚努科维奇的抗议活动。
这些举动引发了一种更安静的反危机叙事，这种叙事认为，俄罗斯在捕获克里米亚的“小鱼”(克里米亚半岛的人口约为200万)时，放弃了乌克兰的“鲸鱼”。“俄罗斯已经输掉了这场战争，”乌克兰血统的加拿大国会议员、作家克里斯蒂亚·弗里兰(Chrystia Freeland)兴高采烈地说《纽约时报》的评论版．“民主、独立的乌克兰，以及混乱、易怒的欧洲想法……赢了。”
多数观察人士认为，这种乐观情绪为时过早。西方正在冒险拯救一个长期运转不良的经济体。1991年苏联解体时，乌克兰和邻国波兰一样富裕(或贫穷)。如今，波兰的人均GDP是乌克兰的近三倍:21,100美元，而乌克兰的人均GDP是7,400美元中央情报局世界概况. 乌克兰人以前也曾看到他们的高期望破灭，特别是在2005年橙色革命之后。橙色革命的展开与今年的叛乱非常相似，但很快就演变为前总统维克托·尤先科与其总理尤利娅·季莫申科之间的内讧。他们没有改革政府臃肿的预算，也没有打击腐败文化。去年，在透明国际的腐败认知指数中，乌克兰在178个国家中排名144位。（俄罗斯排名仅略高，排在第127位。）亚慱体育app怎么下载
IMF目前的合作伙伴是一个自称“神风敢死队”的临时政府，它承诺在5月25日的选举后交出权力。该计划的成功取决于新政府是否有能力实施基辅多年来一直回避的那种经济改革。这些措施将在短期内给人口带来严重的痛苦，其中包括数量可观的少数人，他们的忠诚度已经受到怀疑。在最困难的改革中，政府已经承诺将居民燃料价格提高一倍或两倍。能源补贴目前占GDP的8%。“这个方案非常不受欢迎，改革复杂而艰难，”总理阿尔谢尼·亚采纽克(Arseniy Yatsenyuk)在Twitter上写道。
俄罗斯的经济实力足以让这些困难变得更加严峻，而且它正着手这样做。俄罗斯天然气工业股份公司为乌克兰提供几乎所有取暖燃料的俄罗斯国有垄断企业——俄罗斯天然气公司(gazprom)，在4月初将价格简单上调了80%，至每1000立方米485美元;欧洲客户支付约380美元。普京还威胁说，除非乌克兰支付超过20亿美元的欠款，否则将切断供应。
此外，俄罗斯是乌克兰迄今为止最大的出口市场，占乌克兰对外销售额的25%以上，这让莫斯科有足够的机会通过临时贸易限制来进一步破坏乌克兰。普京在4月中旬的一次安全理事会会议上表示:“在独立广场上分发派，不足以使这个国家免于经济混乱。”他指的是西方外交官在冬季向基辅主要广场上的抗议者提供的道义支持。
与欧盟贸易和外交政策机构关系密切的布鲁塞尔智库负责人表示，西方最终将不得不承认乌克兰在经济上对俄罗斯的依赖。“乌克兰的问题太大了，欧盟靠自己解决不了，”他说。“布鲁塞尔方面将在如何分享这一协议方面，寻找莫斯科方面的信号。”
东西方在乌克兰问题上的对峙可能看起来像是回到了冷战时期的糟糕日子，但这场危机的精心安排突显出，自米哈伊尔•戈尔巴乔夫(Mikhail Gorbachev) 28年前启动改革以来，已经发生了多大的变化。尽管在从科索沃到利比亚的外交政策冲突上反对西方，后苏联时代的俄罗斯一直在寻求一条稳定的经济一体化道路。1998年，中国加入了八国集团(g8)——在克里米亚被占领后，其他7个国家立即中止了这一成员资格。2012年，俄罗斯通过加入世界贸易组织(World Trade Organization)，向全球经济迈出了更大的一步。莫斯科已经解除了资本壁垒，允许卢布汇率自由浮动。俄罗斯央行(Central Bank of Russia)计划明年完成从汇率管理向西方式通胀目标制的转变。
东西方之间敞开的大门给俄罗斯带来了巨大的物质和心理利益。中国企业部门利用国际融资(股本和债务)的条件，比羽翼未丰的国内市场所能提供的条件好得多。普通市民用高品质的进口消费品改变了他们的日常生活。根据2012年为德国贸易展ITB Berlin所做的一项调查，大约六分之一的俄罗斯人经常出国旅行。这个国家的精英们在伦敦、托斯卡纳和尼斯抢购房地产，以寻求合法、优雅和安全的地方来养育他们的家庭。英国Fathom Financial Consulting公司2013年的一项研究发现，在西伦敦9个高级邮政区里，俄罗斯人拥有7%的房产。一位不愿透露姓名的驻莫斯科西方高管说，“如果俄罗斯高级官员的子女失去英国寄宿学校的签证，俄罗斯对乌克兰的入侵就会结束。”
但俄罗斯经济的日益国际化带来了脆弱性。俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)的研究显示，俄罗斯最大公司的股票大多在伦敦证券交易所(London Stock Exchange)进行交易，外国人持有俄罗斯股票中大约70%的流通股。自亚努科维奇在乌克兰下台以来，俄罗斯股市的Micex指数下跌了10%，而俄罗斯股市整体上涨了6%新兴市场．
对于政策制定者来说，一个更为紧迫的问题是俄罗斯经济赖以生存的外国信贷的海洋。俄罗斯银行和公司据惠誉国际评级(Fitch Ratings)莫斯科办事处负责金融机构业务的亚历山大·丹尼洛夫(Alexander Danilov)称，俄罗斯欠国际银行或债券持有人约6500亿美元，相当于该国国内生产总值(gdp)的31%，今年将有多达900亿美元到期。中央银行行长说，由于西方国家威胁要实施更严厉的制裁，一些外国贷款机构可能不愿意将这些贷款展期埃尔韦拉Nabiullina．她上月在俄罗斯银行协会(Association of Russian banks)的一次会议上表示:“我们的银行和企业在西方市场进行再融资的可能性受到了限制。”“这可能会对金融稳定产生负面影响。”
对西方贷款机构撤出的担忧吓坏了资金充足的俄罗斯人。资本外逃打击了俄罗斯经济最薄弱的领域之一:固定资本投资。CIA数据显示，俄罗斯固定资本投资占GDP的比重仅为22%，而印度和中国的这一比例分别为30%和46%。由于油价长期处于高位，且以信贷为基础的消费支出显示出过热迹象，官员们一直希望投资激增，以使俄罗斯摇摇欲坠的基础设施现代化，刺激经济增长，并提高生产率。目前俄罗斯的生产率仅为美国的40%。乌克兰危机的余波暂时将这一议程推到了一边。
俄罗斯联邦储蓄银行的首席经济学家Yulia Tseplyaeva说，她一直预计今年资本外逃将减少到380亿美元左右，接近这个在2013年积累了1700亿美元贸易顺差的石油国家250亿到300亿美元的“平衡水平”。相反，财政部现在预计今年资本外流将达到700亿到800亿美元。Tseplyaeva估计，每超出她的预测200亿美元，GDP增长就会下降1个百分点。“经济衰退的可能性不能完全排除，”Tseplyaeva说二,．
俄罗斯的对外经济关系以欧洲为中心，欧洲是俄罗斯大部分原材料的市场，也是俄罗斯制成品和投资的最大来源。美国国务卿克里可能牵头与俄罗斯就乌克兰问题进行外交对话，但2012年美国与俄罗斯的双边贸易额仅为400亿美元，而欧盟的贸易额为4670亿美元。根据欧盟委员会的数据，欧洲占俄罗斯全部外国直接投资的四分之三，累计投资额达1670亿欧元。FDI数字包括欧盟成员国塞浦路斯，它是俄罗斯投资者资金的主要离岸门户。
十年来，俄罗斯一直试图将其经济关系从欧洲转向亚洲，但收效有限。据经济发展部长乌柳卡耶夫(Ulyukayev)报道，该国与中国、日本和韩国的贸易总额约为每年1500亿美元。提高总额的最简单方法是与中国最终达成一项30年的天然气供应协议，俄罗斯天然气工业股份公司自2004年以来一直在谈判这一协议。瑞士联合银行驻莫斯科分析师马克西姆•莫什科夫表示，俄罗斯天然气垄断企业可能会这样做，以对冲与西方关系恶化的风险。但代价将是同意中国提出的合理价格。
Moshkov说，中国石油天然气集团公司(China National Petroleum Corp.，简称:中石油)一直在向俄罗斯天然气工业股份公司施压，要求其将价格提高到每百万英热单位10美元左右。这一数字低于欧洲客户支付的11美元左右的价格，而且还不包括建设必要管道所需的270亿美元的估计成本。俄罗斯天然气工业股份公司一直坚持14美元的价格，但乌克兰加大了压力，要求该公司与国有的中国石油天然气集团公司达成超过一半的协议。这位分析师表示:“我认为该公司相当担心欧洲的形势，我们将把与中国的交易视为多元化的一种手段。”
俄罗斯是欧洲的主要经济伙伴，而不是欧洲的主要经济伙伴。欧盟现在与中国的贸易额——每年约6000亿美元——远远超过与俄罗斯的贸易额，而欧洲在中国市场的外国直接投资正在迅速赶上，约1000亿欧元。尽管如此，随着欧洲近年来的挣扎，俄罗斯一直是一个引人注目的商业亮点：2010年至2012年间，欧盟对俄罗斯的出口增长了三分之一，达到2130亿欧元。
主要公司投资者在乌克兰危机期间默默支持莫斯科，承诺坚持到底。总部位于维也纳的瑞弗森国际银行(Raiffeisen Bank International)首席执行官卡尔•塞维尔达(Karl Sevelda)在书面答复来自欧洲银行的问题时表示:“俄罗斯的利润率通常高于欧元区。亚博赞助欧冠. “我们实现了超过30%的税前净资产回报率。即使考虑到最近的事件，俄罗斯仍然是我们最重要的市场之一。”RBI的俄罗斯分支机构是俄罗斯第12大银行。英国石油巨头BP在俄罗斯石油公司获得了20%的股权，作为TNK-BP交易的一部分，首席执行官罗伯特·达德利在股东大会上表示，该公司将继续在“欧美地区与印度”之间扮演“桥梁”的重要角色。
最重要的是，尽管俄罗斯天然气工业股份公司与中国进行了谈判，但在可预见的未来，作为欧洲能源的基石供应国，俄罗斯似乎是不可替代的。2009年冬天，克里姆林宫短暂地切断了对乌克兰的天然气供应，下游的中欧地区也出现了天然气短缺的情况。之后，欧盟委员会起草了一份能源安全计划。但五年后，这一蓝图对俄罗斯的销售几乎没有影响。总部位于布鲁塞尔的欧洲政策研究中心(CEPS)能源研究负责人贝伦斯(Arno Behrens)说，2012年，莫斯科占欧盟天然气进口的36%，比三年前的39%有所下降。这一数字相当于欧盟所有天然气使用量的23%和总能源消耗的6%。
2009年后的改革确实通过改善成员国之间的联系提高了欧洲对短期能源冲击的抵御能力，因此其他国家的盈余可能会缓解其中一个国家的短缺。该集团还新建了六个液化天然气接收站，其容量足以将俄罗斯的进口量削减三分之一至一半。但由于日本需求旺盛，液化天然气目前的售价比俄罗斯天然气工业股份公司的管道燃料高出40%。自2011年福岛核电站熔毁以来，日本一直限制核能生产。
其他可能的大型液化天然气供应商，如阿尔及利亚或中东生产商，看起来可能比俄罗斯更不稳定，也更不可靠。自苏联时代以来，俄罗斯一直在履行合同，几乎没有遇到任何麻烦。从目前来看，美国液化页岩气或波兰和乌克兰页岩气储量的大幅增加似乎是投机性的。牛津能源研究所(Oxford Institute for Energy Studies)天然气研究项目主席乔纳森•斯特恩(Jonathan Stern)表示:“在不到10年的时间里，替代俄罗斯天然气的唯一办法就是增加煤炭，这将进一步超出欧盟的二氧化碳排放目标。”“其他所有选择都是长期的，成本更高。”
欧盟委员会(European Commission)将于6月制定一份更新的能源安全蓝图，但与俄罗斯保持正常业务往来的动机非常强烈。就在普京吞并克里米亚之际，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)仍在继续实施收购这家德国第二大天然气分销商的计划，这是该公司与德国化工巨头巴斯夫(BASF)的子公司Wintershall Holding进行资产互换的一部分。根据互换协议，Wintershall将增加在西伯利亚上游的持股。Wintershall首席执行官Rainer Seele在3月份的新闻发布会上表示:“我没有看到乌克兰危机对这一进程的影响。”
如果欧洲要切断任何一个国家的能源供应链，那就是乌克兰。俄罗斯一半的天然气供应已经通过白俄罗斯或波罗的海海底的北溪(Nord Stream)管道绕过俄罗斯。如果俄罗斯修建南溪(South Stream)管道，这一比例可能会上升得更高。该管道计划在黑海海底运行，通过保加利亚进入欧盟。该项目原定于2018年完成，但自克里米亚被吞并后，欧盟委员会(European Commission)暂停了监管批准。
在这种背景下，布鲁塞尔内部人士怀疑，即使普京确实将军队进一步派往乌克兰，欧洲是否会对俄罗斯采取果断行动。今年3月，欧盟领导人宣布，他们将针对这种可能性制定第三级制裁措施，但没有提供具体细节。“我担心，只有在北约或欧盟国家受到直接侵略的情况下，欧洲的统一才会形成，”阿姆斯特丹大学教授、欧洲外交政策研究中心主任史蒂文·布洛克曼斯(Steven Blockmans)说。“在俄罗斯践踏国际秩序的情况下，欧洲无法团结起来，这是一个令人清醒的想法，但我担心这是事实。”
就目前而言，普京似乎满足于通过其他方式发动战争，如果不是煽动整个乌克兰东部的亲俄公民不服从，他也会欢呼雀跃，并收紧对该国其他地区的强大经济控制。弗吉尼亚州阿灵顿兰德公司(Rand Corp.)的资深政治学家克里斯托弗•奇维斯(Christopher Chivvis)表示:“莫斯科倾向于在不动用武力的情况下实现破坏乌克兰稳定的目标。”“普京希望避免第三级制裁的风险，尽管还不确定欧盟是否会采取一致行动。”
经济上，欧洲之于俄罗斯，俄罗斯之于乌克兰，更是如此。俄罗斯宏观经济实力强劲，拥有近5000亿美元的央行外汇储备，1700亿美元的两家国家储蓄基金，而乌克兰却步履蹒跚，举步维艰。革命政府夺取政权时，没有明显的手段偿还今年和明年欠外国债权人的130亿美元。根据国际货币基金组织(IMF)的数据，它继承了相当于GDP 9%的经常项目赤字，6.5%的预算缺口和仅够两个月进口的外汇储备。
乌克兰对俄罗斯有着重要的影响力，尤其是莫斯科不能在不冻结欧盟管道沿线客户的情况下切断该国的天然气供应。事实上，克里米亚半岛的所有热、电、水和交通都依赖于乌克兰大陆。尽管如此，无论是在经济上还是在军事上，均势都严重地向俄罗斯倾斜。
西方试图用3月份宣布的两大姿态来平衡局势，但它们没有完全承诺为乌克兰的未来提供资金。IMF于3月27日公布的救助计划将于5月初获得IMF董事会批准，其中包括为乌克兰政府提供价值140亿美元至180亿美元的两年期备用安排，具体数额取决于其他援助国如何增加援助。这是一个相当可观的数字，尽管比IMF承诺给希腊的280亿欧元要少，而希腊的人口只有乌克兰的四分之一。
本月早些时候，欧盟勾勒出了在五年内向乌克兰注入110亿欧元的蓝图，尽管这个数字夸大了实际的政策反应，因为这些援助大部分是对现有项目的延续。欧洲复兴开发银行已经在以类似的速度向乌克兰提供贷款，而欧洲复兴开发银行承诺每年向乌克兰提供10亿欧元。该行在2012年承诺向该国提供9.34亿欧元。欧洲复兴开发银行驻伦敦的政策副行长András Simor说，未来，欧洲复兴开发银行将专注于通过与效率相关的投资来缓解逐步取消能源补贴的痛苦，并从乌克兰欠发达的农业企业部门中打造一个新的有竞争力的冠军企业。他表示:“乌克兰需要经历上世纪90年代中欧和东欧的相同过程，通过发展能够在欧洲竞争的行业，实现从俄罗斯市场多元化。二,．
欧盟仅向乌克兰提供了30亿欧元的直接援助和贷款，另外30亿欧元通过欧洲投资银行(European Investment Bank)注入，该银行专注于基础设施的发展。到目前为止，美国还没有拿出多少钱来，只向乌克兰提供了10亿美元的贷款担保。由于奥巴马政府试图将这一担保与增加国际货币基金组织(IMF)资金挂钩，这项担保被搁置了数周。国会共和党人已经拒绝了这一要求。
一个CLICHÉD的比喻用来描述冷战竞争就像一场国际象棋比赛。把降临欧亚大陆的寒冷和平想象成一场扑克游戏或许更好。俄罗斯的牌——军队、天然气和雄厚的财力——基本上是摆在桌面上的，而且相当有力。但普京面临的风险是，欧洲和美国可能会出手获胜。从技术上讲，西方国家要想真正遏制俄罗斯的财政实力，并不难制定制裁措施，但要在政治上实施这些制裁措施将是一个挑战。俄罗斯领导人可以赌一赌，认为欧盟是在虚张声势，并以进一步分裂乌克兰的方式争取更大的利益，即使这意味着军事战斗和流血。欧盟需要28个成员国的全部批准才能采取此类正式措施。或者，他也可以把已经赢得的胜利——即克里米亚问题和基辅关于在乌克兰内部分散权力的口头承诺——收起来，离开谈判桌前。这位布鲁塞尔智库负责人表示:“欧盟正在告诉普京，如果他不越过克里米亚，我们可以吞并它，但如果他真的越过克里米亚，我们就无法控制反应。”
实用主义将要求普京兑现他在国内的支持率飙升的筹码。在深陷困境的乌克兰问题上，双方都没有获得足够的利益，因此都没有理由拿俄罗斯与欧洲之间有利可图的共生关系冒险。
然而，由于理想的冲突和对近代史的不同理解，冲突可能会升级，超出务实的现实主义所建议的范围。对西方来说，苏联解体后的几十年是一个解放的时代，旧东方集团的自由国家自由地选择了加入欧盟和北大西洋公约组织(North Atlantic Treaty Organization，简称:北约)这两大幸运，并因此生活在前所未有的安全和繁荣之中。如果俄罗斯没有向欧洲共同家园靠拢，那是其领导层内部某些黑暗势力的错。
但普京已经非常明确地表示，他以一种完全不同的眼光看待冷战后的时代，在这个时代，被削弱的俄罗斯面临着以美国为主谋、无原则、虚伪的西方联盟的稳步侵蚀。俄罗斯媒体对一系列违背承诺的行为喋喋不休，从前国务卿詹姆斯·贝克三世(James Baker III)在1990年做出的假定承诺，即如果俄罗斯默许德国统一(贝克否认了这一承诺)，北约就不会向东扩张，到今年2月21日关于乌克兰的协议的废除，欧盟同意亚努科维奇总统在提前选举前继续执政。亚努科维奇于第二天逃离基辅。普京在克里米亚胜利演讲中说:“他们不断试图把我们逼到角落里，因为我们有独立的立场，因为我们坚持这个立场，不做虚伪的事情。”“但凡事都有个限度。如果你把弹簧推得太用力，它就会反冲。”
这不仅仅是普京的情绪。他们在俄罗斯公众中引起了深刻的共鸣，任何未来的领导人都可能会利用同样的情感，如果经济继续令人失望，就更是如此。即使当前的危机在乌克兰大选后消退，务实的大亨彼得罗·波罗申科似乎是总统的最爱，欧洲迟早将不得不在安抚或对抗愤怒的俄罗斯之间做出决定。目前的不对称接触看起来只是长期冷战时代的第一场小冲突