对于投资者来说,基础设施可以觉得解决家庭改造 - 一个具有隐藏成本,不确定性和经常需要变化的时间框架的大项目。这不是为了胆小的胆小,可能是最好的留给专业人士。巧合,两者都是加拿大的地区,其房屋繁荣促使众多肾脏促使特定的专业知识。
美国基础设施投资差距几十年来一直是政策讨论和白皮书的主题。根据美国土木工程师协会(American Society of Civil Engineers) 2013年3月的一份报告,到2020年,美国必须投资3.6万亿美元,以防止内部管道系统崩溃。该协会给美国的交通、水和环境、能源电网和公共设施评级为D+。基础设施项目极其昂贵。总部位于华盛顿的工业集团CG/LA Infrastructure在其最新的全球100个最具战略重要性的项目榜单中,将这些项目的总价值定为6420亿美元,其中13个北美项目的总价值为770亿美元。
由于它们庞大的资本基础、长期的投资视野以及匹配资产和负债的需求,亚博赞助欧冠机构投资者是一种自然适合基础设施。鉴于政府资源和监管削减对银行资产负债表的压力,“保险公司和养老基金等非传统贷方”诸如建立基础设施投资派的份额“,”标准普尔在1月份的报告中表示。作者估计,全球机构每年可以在融资中提供多达2000亿美元的融资,尽管他们承认这将是一个雄心勃勃的增加。
大多数机构亚博赞助欧冠投资者,固定收益养老基金,基础,捐赠根据总部位于伦敦的研究和咨询公司Preqin的数据,保险公司平均将总资产的2%至4%用于基础设施建设。(主权财富基金和养老金计划的投资要多一些。)标普报告建议将这一平均水平提高约2个百分点。
“这是一个令人兴奋和有吸引力的资产类别,”位于纽约的黑斯廷斯北美公司的负责人Irene Mavroyannis说,该公司隶属于澳大利亚66.5亿美元的黑斯廷斯基金管理公司。自1994年成立以来,该公司一直专注于基础设施领域,是该领域最有经验的管理公司之一。交易选择是关键:Mavroyannis说黑斯廷斯专注于低风险的核心投资。她解释说:“它必须是一项长期合同资产,或者是受监管或部分受监管的资产。”比如公用事业公司或公路。截至去年6月,黑斯廷斯的旗舰基金基础设施基金自1994年成立以来的年化回报率为11.16%。
但正如标准普尔所指出的,基础设施给机构带来了一些障碍。其中包括:政治风险、监管限制和回报预期。费用是另一个症结。通常情况下,基础设施投资回报预期低于私人股本,因此投资者不愿支付私人股本式的费用。对于那些能够向私募股权和对冲基金提供2%管理费和20%绩效费的大型另类投资管理公司来说,基础设施相对不重要。不过,黑石集团(Blackstone Group)和KKR & Co.运营着专门的基础设施基金。今年3月,黑石集团(Blackstone)宣布将启动一个水务基础设施基金。
一些机构投亚博赞助欧冠资者几十年来一直在玩基础设施游戏。根据Preqin的数据,在分配最多资金的10家机构中,4家是加拿大机构,2家是澳大利亚机构。两国在基础设施投资(包括机构和资产管理公司)方面有着共同的历史。这些公司倾向于直接或通过专业机构投资基础设施。
安大略市政雇员退休系统(Ontario Municipal Employees Retirement System)是一家总部位于多伦多的养老基金,规模为588亿美元,其中24%的资金用于基础设施建设。欧姆公司通过1999年成立的子公司Borealis Infrastructure进行投资。2010年,Borealis开始与其他机构资产所有者联手,为大型基础设施项目开发一个庞大的资金池。全球战略投资联盟的成员包括日本开发银行(Development Bank of Japan)、三菱公司(Mitsubishi Corp.)和日本养老基金协会(Pension Fund Association of Japan);到目前为止,该集团已承诺投资112.5亿美元。
北方侧重于学校和医疗保健等能源,运输和社会基础设施。其投资是捷克共和国的燃气传输系统运营商,以及芬兰能源分配器Caruna。通过来自世界银行集团和其他机构的呼叫来帮助填补所谓的基础设施差距,遗迹和朋友应该有很多项目来保持忙碌。•
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