过去15年来，新兴市场经济体资本市场的深化促进了储蓄和投资的增长，并推动了经济扩张。但正如最近的事件所显示的那样，这种加深是有代价的:外部事件增加了脆弱性。美联储(Federal Reserve Board)缩减债券购买规模的举措引发了大规模资本外逃，目前仍在影响许多新兴市场经济体。
国际货币基金组织(imf)的新数据突显了这些脆弱性。自2009年以来，外国投资者参与地方政府债券市场的比例激增，在匈牙利、印度尼西亚、墨西哥和波兰超过30%，在马来西亚超过40%，在秘鲁达到60%。在大多数市场，债券流动已远远超过股票流动。国际货币基金组织说，这令人不安，因为有证据表明这种情况更严重股票市场提高经济弹性，而更广泛的债务市场增加了经济的波动性。然而也有一线希望:尽管投资组合流动波动，国际货币基金组织发现外国直接投资新兴市场——留在原地的资金——一直保持稳定。