当前美联储主席本伯南克首次暗示了近一年前的债券可能逐渐暗示的时候，他在美国国债中引发了一条溃败，震撼了世界各地的金融市场。今天，美联储实际上正在减少其购买国债，而是许多外国中央银行 - 包括一些关键新兴市场 - 正在增加他们的人。
2013年，包括央行和私人投资者在内的外国投资者只买了2282亿美元的国债，据彭博社基于财政部国际资本（TIC）数据的数字，增加了4％的持股。It was the lowest amount of foreign Treasury purchases since 2006. But in the first two months of this year, foreigners purchased $92.2 billion of Treasuries, more than a third of last year’s total, lifting their holdings by 1.6 percent in the process, according to Treasury Department data.
“去年主要活动是谈论联邦储备[逐渐逐渐变细]产生了很多波动性的联邦储备，”Jens Nordvig，美国国防部负责人主管纽约野村的野村外汇战略全球外汇战略。“外国人卖几个月。”新兴市场中央银行削减了他们的财政部购买，因为他们的美元储量积累了去年。这也与逐渐变细时的喋喋不休。这对新兴市场的外国投资令人沮丧，这对这些地方货币的压力较小，这反过来意味着对新兴市场的央行销售货币的价格较低。
“通常，新兴市场的大货币积累来自努力通过干预货币市场流动的货币流动时对货币的升值顺利，”外汇分析的伙伴和经济学家David Gilmore表示，货币分析服务埃塞克斯，康涅狄格州。他说，亚洲中央银行在这方面最活跃，但拉丁美洲的中央银行也是这样做的。
“从5月份开始，你没有涌入的新兴市场，”美国Merrill Lynch银行的美国银行策略研究领导Priya Misra说。她说，这是对外国国库券购买的另一个因素是欧洲金融危机的蜿蜒下来，其中揭示了外国人进入欧洲债务而不是国债。当欧洲债务危机的爆发引发了国债的安全时，这些动作逆转了2010年 - 11的一些流量。最后，美国预算赤字的减少意味着政府正在发布更少的国债，也遏制了外国需求，诺维格说。截至9月30日的财政年度的赤字萎缩至680亿美元，下年从1.1万亿美元下降。
Gilmore认为，减少赤字将最终为国债是积极的，因为它可以帮助鲍尔斯特对美国财务的外国信心。
据财政部统计数据统计，中国是国债最大的国外持有者，截至2月份，截至2月份。根据TIC数据的彭博人数表示，其财政部购买自2010年以来一年以来一年以来，从前十年的步伐下降了34％。Nordvig表示，减速反映了中国向下趋势的当前账户盈余，2013年从2009年的6％下降到国内生产总值的2％。日本是2月份的第二大外国持有人，截至2月份。根据基于TIC数据的彭博人物，在过去的两年里，它增加了百分比的百分比基础的金库所占百分比的基础。Nordvig说，日本当日本银行介入时，日本在历史上购买了大量的国债。但货币去年落下，所以没有必要。
国际买家发挥了作用 - 但不是去年财政收益率的决定性之一。“外国人加剧了速度上升，但伯南克的评论是真正做到的，”米拉说。正如国际财政部在2014年前两个月的上涨，外国投资者“终于消化了美联储有规范化政策的消息，”诺德维格说。“产量曲线坐在更高的水平[比逐渐变细谈话之前]。这对欧洲和日本投资者来说是有吸引力的，产量非常低。“
据财政部统计，中国将于1月和2月增加其财政部持股29亿美元。但这可能会低估其购买。如果中国中央银行通过外资银行购买国债，库房将大部分购买到外资银行。如果中国人民银行再次在外国银行持有其国债，持有人经常归因于该银行。Nordvig估计，中国中央银行在第一季度筹集了1080亿美元的努力，以抑郁院长。其中一些美元发现了进入国债的方式。日本在今年的前两个月收购了280亿美元的国债。日本的人寿保险和养老金基金一直在日本政府鼓励中购买国债。
专家说，整体外国购买有助于保持财政部收益率。“对国债的需求增加了广泛的增加，”Nordvig说。“外来需求是其中的一部分。”他说，外国人可以继续增加他们的财政部购买。“我认为日本投资者将有非常稳定的需求，”他说。“这是一个多年趋势。欧元区的产量低，即使在意大利和西班牙，美国利率将对外国投资者看起来越来越有吸引力。“
但Gilmore发现令人担忧的是，央行货币储备的大规模扩张已经创造了一个庞大的资本，可以携带和退出资产市场，例如国债。“当你在金融资产中洗钱时，有更多的资产泡沫倾向，”他说。“它促进了现代金融的赌场元素，为人们创造金融工具来表达赌注，这可能与真正的投资无关。”
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