在经济和金融吹牛的权利方面，墨西哥在巴西的影子中长期萎缩。但对于巴西的大银行，面临着迟缓的增长和在家的竞争中，墨西哥突然有了新的吸引力。
今年1月，BTG Pactual集团在墨西哥开设了第一个办事处，有20名员工，并于3月开始交易当地股票。该公司仅比其最大的竞争对手Itaú BBA领先一步，后者是Itaú Unibanco Holding的投资银行部门，巴西最大的银行。墨西哥前住房委员会委员、Itaú BBA墨西哥业务首席执行长穆拉斯(Alberto Mulas)说，该公司预计将在今年7月获得墨西哥经纪人执照，并在年底前开始交易。
对于总部位于São圣保罗的两家投资银行来说，上述举措仅仅是创建全面服务业务的第一步，它们希望借此实现其在泛拉丁美洲萌芽的雄心。穆拉斯表示，Itaú BBA预计在18个月内将其墨西哥城办事处的雇员扩大到约40人，其中包括股票交易员、投资银行家和分析师。
“墨西哥显然是任何区域性扩张的皇冠宝石，”JPMorgan Chase＆Co.“墨西哥是该地区第二大经济体的基于纽约的银行分析师Saul Martinez说，银行系统渗透仍然存在very low, it’s a very consolidated sector, and the profitability of the banking system is reasonably good.”
巴西银行有理由放眼海外。的最近，它们国内市场的吸引力变得越来越弱。根据数据提供商Dealogic的数据，巴西在拉丁美洲的合并和收购交易中的份额在2008年的71％上达到了2008年的71％，而拉丁美洲股票股票的份额从同期跌至85％的41％。相比之下，墨西哥越来越有利润。2008年的8％，该国占拉美明大市场的份额增长至17％，而在股票中，它跃升至9％的34％。
尽管如此，利用这种机会并不容易。巴西’s clout and local acquisitions enabled BTG Pactual and Itaú BBA to leap to prominence almost overnight in Chile and Colombia, but in Mexico they start far behind big rivals with deep pockets, such as Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bank of America Merrill Lynch, Citigroup and Banco Santander. Neither Brazilian bank ranked in the top 30 in Mexican M&A or debt capital markets last year, according to Dealogic. In equities, BTG Pactual captured 12th place, whereas Itaú BBA came in at No. 17.
BTG Pactual由巴西亿万富翁安德烈斯·埃斯特瓦斯（AndréEsteves）的控制和领导开发了一款更广泛的拉丁美洲特许经营权，2012年收购了Celfin Capital，智利证券和财富管理公司，哥伦比亚证券公司的Bolsa Y Renta。BTG PACTUAL在秘鲁的存在，去年为并购和股票提供的拉丁美洲联盟表格榜首，并在固定收入中排名第14。
该行负责拉丁美洲业务整合的合伙人马特奥斯•卡内罗(Mateus Carneiro)指出，BTG Pactual在智利取得的成就是其在墨西哥潜力的例证。他在接受采访时表示:“去年，我们真的成为了智利市场的领导者。”“我们领导或参与了资本市场和并购的所有主要交易。我们可以在墨西哥复制这一故事，并与拉丁美洲的业务一起大幅发展我们的当地业务。”
该行墨西哥地区主管哈维尔•阿蒂加斯(Javier Artigas)表示，他的目标是在2014年第四季度前处理2%至3%的股票市场交易量。阿蒂加斯此前曾在墨西哥证券交易所(Bolsa Mexicana de Valores)负责战略规划。该公司管理着1895亿雷亚尔(848亿美元)的股票、债券和对冲基金，可能还会扩张到墨西哥的资产管理领域。他说，该国的养老基金拥有约1,500亿美元的资产，许多基金正寻求投资外国股票和结构性产品。
BTG Pactual的墨西哥团队包括五名投资银行家。Artigas希望他们能赢得更多承销首次公开发行(ipo)的委托。去年，该行参与了四次在墨西哥的股票发行，包括CaixaBank以131亿比索(合9.9亿美元)的价格出售了由亿万富翁卡洛斯·斯利姆(Carlos Slim)控制的墨西哥银行Grupo Financiero Inbursa的股票，以及墨西哥银行Grupo Financiero Banorte价值25亿美元的股票发行。该行还参与了两家房地产投资信托公司的IPO:它是麦格理集团(Macquarie Group)管理的一家墨西哥房地产投资信托公司(REIT) 12亿美元IPO的联合国际簿记承销商，以及购物中心开发商Fibra Shop 4.37亿美元IPO的联合承销商。
Artigas表示，该公司对拉丁美洲的专注将有助于吸引墨西哥的客户，在那里竞争激烈，竞争对手，包括J.P. Morgan，Credit Suisse和美国银行Merrill Lynch。“我们拥有超过80亿美元致力于拉丁美洲，我认为任何其他投资银行都致力于该地区，”他解释道。“这是我们的竞争优势。”
ItaúBBA，拥有阿根廷的零售和公司业务，智利那哥伦比亚今年1月，该行同意收购智利银行corpanca的控股权，从而扩大了在拉美的业务。去年，其投行部门在拉美并购业务中排名第八，在股票业务中排名第二，在固定收益业务中排名第六。
Mulas承认，为了实现在墨西哥的目标，Itaú BBA将不得不打破墨西哥企业多年来与美国和欧洲银行建立的关系。他表示，墨西哥企业“与南美的银行几乎没有互动”。“第一个挑战是如何从客户那里获得三分钟的关注，向他们传达我们认为我们提供了高质量的产品和服务的信息。”
Mulas说，该公司旨在在五年内赢得4至5％的墨西哥股票市场。ITaúBBA在过去两年中参加了两份墨西哥股权。它是一家承销商，以及去年Banorte的IPO的BTG PACTUAL和其他几家银行，它在2012年在西班牙Banco Santander墨西哥单位的41亿IPO工作。
对于两家公司来说，对于他们的竞争对手来说，预期运行很高，即12月墨西哥国会通过的地标能改革法案将刺激投资银行活动激增。该改革结束了由国有的Petróleos墨西哥人享有的粗暴生产垄断，旨在刺激石油，天然气和电力部门的私人投资。
BTG Pactual驻墨西哥的国别专家和策略师戈登•李(Gordon Lee)说，这种转变可能每年吸引多达250亿美元的外国直接投资，并鼓励企业通过资本市场寻求融资。他补充说，这样的投资反过来可以帮助墨西哥经济在明年增长4 - 5%，比今年预期的3.5%要快。
虽然BTG PACTUAL和ITAUBBA表示，他们在墨西哥的增长计划不包括收购，分析师表示，他们可能需要克服根深蒂固的竞争。
“他们正试图在市场上立足，但在我看来，成为墨西哥的相关球员，他们将不得不赚取收购，”JPMorgan的Martinez说。“在那边，它不清楚他们可以购买的东西会给他们一个在银行系统中的相关存在。”
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