纽约总部固定收入投资管理公司Stone Harbour Investment Bardners的战略康复良好的产量和水泥生产商CEMEX发布的债券价格升值的潜力。蒙特雷，基于墨西哥的公司的市场立场及其搬迁的举措甚至更多的绘图。虽然它正在从事透法的过程，但CEMEX仍然控制着墨西哥水泥市场的大量份额，以及具有相当大的国际足迹。投资像Cemex这样的公司已经帮助Stone Harbor优于同龄人新兴 - 市场公司债券基金是一个吸引了来自机构投资者越来越兴趣的部门。亚博赞助欧冠
“Cemex以前是一家投资级公司，但在一系列杠杆收购中迷失了方向，”Stone Harbor新兴市场公司债券投资组合经理威廉·佩里(William Perry)说。Cemex在2008 - 09年金融危机期间从银行借入大量短期资金进行收购，然后发现自己无法展期这些贷款后陷入了困境。“他们做了所有正确的事情:出售资产，增加股本，延长期限。最终，他们正努力走出水泥市场的低谷。”佩里说。
美国房地产市场的复苏有望带来更高的收益增长，改善该公司去杠杆化和改善信贷状况的能力。佩里说:“Cemex肯定是在为美国房地产市场的反弹做准备。”Stone Harbor预计，由于Cemex在加州、内华达州、亚利桑那州、德克萨斯州和佛罗里达州等州开展业务，水泥销售将增加。此外，墨西哥2013 - 2018年交通和通信基础设施投资计划也将提振Cemex的收益。宣布于2013年7月15日恩里克总统Peña涅托该计划包括60个新道路，七港口，三位乘客铁路，七个机场和增强功能，包括两个新卫星。投资进入该项目，预计主要是来自公私伙伴关系，估计价值超过1000亿美元。
上个月26日，标准普尔(s&p)将Cemex的长期信用等级从“乐观的B”上调为“稳定的B+”，Cemex的财务结构调整得到了回报。标准普尔驻墨西哥城的Cemex首席信贷分析师Luis Manuel Martínez在2013年9月26日的一份研究报告中写道:“我们预计该公司将继续改善成本结构，提高效率，这可能导致2013年和2014年的ebitda利润率超过17%。”
同一天，CEMEX在725％的高级担保票据中发布了14亿美元，成熟2021年。最近，2011年3月25日，该公司在2021年至今的5.25％的高级担保票据中发布了3亿欧元（41650万美元）。其大多数人- 授权的子公司CEMEX融资在2024年起，为期十岁的基准债券发布了10亿美元的债券，其收益正在申请偿还高利息债务和财政运营。
在Stone Harbor所管理的625亿美元资产中，有520亿美元代表机构投资者投资新兴市场债券，其中大部分是主权债券。亚博赞助欧冠根据乔治亚州玛丽埃塔投资数据公司eVestment的数据，今年第一季度，Stone Harbor在其新兴市场公司债券策略上的33亿美元投资获得了3.39%的回报率。这一表现超过了其基准摩根大通新兴市场公司债券指数(广泛多元化)2.79%的回报率。根据eVestment的数据，自2007年成立以来，Stone Harbor新兴市场公司债券策略的回报率为72.55%。这个累计数字也轻松超过了基准，后者同期的回报率为60.34%。
总的来说,亚博赞助欧冠机构投资者据2013年截至2013年截至2013年截至2013年截至2013年，2013年末，2013年末期，2013年截至2013年的机构投资者持有367亿美元。亚博赞助欧冠相比之下，2011年的机构投资者只占据了3.8亚博赞助欧冠亿美元的新兴市场债务。
2013年，虽然机构投资者在六月开始亚博赞助欧冠将资金撤出新兴市场企业基金，但截至年底，净流量达到12.8亿美元。根据累计，机构投资者在公司的优势数据库内对新兴市亚博赞助欧冠场债券的搜索增加，表明在未来可能导致对这些市场的更高兴趣。
Samy Muaddi，Analyst和Portfolio Manager在巴尔的摩的罗德·罗德·罗德·罗德·罗德·罗德·罗格特（T. Rowe）的统计，越来越多的新的硬币债券问题越来越多的新的硬币债券问题越来越多的新兴市场进展的一部分。他说：“世纪20世纪90年代的行业发作，致统一的双手资产已经走向了一个三重B资产类别。”Muaddi继续解释新兴市场 - 乌克兰，委内瑞拉和阿根廷等新兴市场 - 现在是一个三级资产类别，例如巴西和墨西哥，例如，在一个小普遍上交易美国国债．穆阿迪表示:“(新兴市场)企业走向海外并举债，是一种自然成熟的过程。”
当企业走出国门时，它们通常会延长负债状况，据穆阿迪说，这“对信用非常有利”。他说，在国内，企业通常只向贷款人和投资者提供短期债券，这些债券必须经常展期，而在海外，它们通常可以发行七年期债券。“因此，无论是从投资者的角度还是从发行方的角度来看，(走向海外)都是积极的。”
Stone Harbor的Perry预计，相对于新兴市场的主权企业，新兴市场的企业在牛市中表现出色，在熊市中表现不佳，因为在熊市中，它们通常规模较小，流动性也较差。“在新兴市场的主权国家，有大量的零售业务交易所交易基金，这使得它们更易于个人投资者情绪。但由于机构投资者和大亚博赞助欧冠型是新兴市场企业的买家，这一部门较不稳定。“
根据Perry的说法，新兴市场企业的债权人选区是广泛的，这有助于其稳定性。它不仅包括专门从事新兴市场的资金，如石港，也是美国保险公司;美国和欧洲养老基金拥有投资新兴市场的内部管理人员;以及私人银行和财富管理公司。这些投资者支持新的企业问题的充满活力的市场，近年来已有3000亿美元，2014年的另外300亿美元。根据五到30岁，这一问题提供了一个使新兴市场企业的范围“开始看起来更像是发达的市场企业，“佩里说。
然而，或许最让这一投资类别的新手感到意外的是，新兴市场的公司债券现在主要是投资级的。“许多人将新兴市场企业视为前沿市场。事实并非如此，”佩里坚称。“它的投资级为70%，高收益部分为30%。”