中国利率市场化被比作在波涛汹涌的大海中航行的帆船。它也可以比作一个罐子被踢到路上。
第一种观点反映了中国人民银行(PBOC)政策制定者的观点利率改革正在稳步前进，但需要多年才能到达目的地。后者反映了这样一个事实，即该项目已经进行了十年，却没有一个明确的时间表，给拖延留下了充足的空间。
当央行废除贷款利率的强制性楼层时，中国确实在2013年7月达到了自由化前锋的里程碑。此前，它已经设定了最低贷款率，低于中央银行的6％的基准率。当局取消了2004年贷款利率的天花板。
去年的举措对市场的影响不大。取消政府对存款利率的限制可能会对市场产生更大的影响，但没人知道那会在什么时候发生。
自2012年年中以来，央行将银行存款利率限制在每年3.3%，仅略高于中国2013年2.6%的通胀率。低利率催生了理财产品等另类储蓄工具的繁荣。这些理财产品由银行和券商销售，由工商企业贷款支持，其中一些产品的利率为两位数。其他非银行实体已经介入，推出利率高于银行利率的货币市场基金，例如互联网营销巨头阿里巴巴去年推出的快速增长的余额宝基金。
非银行储蓄产品的成功可以支付三次或更多次银行存款率表明中国经济可以轻松承受自由浮动的储蓄利率，吉林大学的经济学家孙兴杰说。孙涛表示，理财产品的收益率“在一定程度上反映了市场利率水平”。
那么北京监管机构何时让市场设定银行存款率？“一到两年，”答案中央银行州长周小川于3月份提供，政府官员首次提出了全面利率自由化的时间表。
但是，关于周四年初的省长彝族副州长易刚表示，该项目不会被赶紧赶出四月初期的不确定性。同一周的一个社论在国营《人民日报》文章的标题是“利率改革不能停止，不能匆忙”，文章中还画了一艘航行在公海上的帆船，主帆上潦草地写着“改革”。
政府智库中国社会科学院的金融法专家、经济学家尹振涛认为，周小川所说的两年时间表可能过于乐观。
“利率市场化进程是一个渐进的过程，涉及工程系统的各个方面，特别是建设基本存款保险制度和[失败]金融机构的退出机制，”尹说。“因此，在一到两年内完全实现全年利率市场改革将是一个极其困难的事情。”
其他因素也争辩谨慎，尹争。他说，释放存款利率可能会对储蓄者提供良好的储存人员，但它会增加银行的竞争，并可以促进利率波动。“由于收益率和成熟之间的不匹配，”它可能会导致金融体系风险......“他补充道。他说，增加的竞争可能会威胁到小银行的健康，并强迫大银行收紧腰带。考虑到该行业规模 - 去年中国十大公开上市银行报告了123万元的合并劳动力 - 缩小风险可能会在政策制定者之间判断。尹说，率自由化也可以减少国有企业和政府基础设施项目的信贷流量，对就业进行了进一步的风险。
中央政府控制中国八大贷款人和三个政策银行。省和地方政府拥有数十家较小的银行。每个人都通过点击储存者的存款来扩展到州公司的轻松信用。
沿海城市福州的中等规模银行兴业银行股份有限公司(Industrial Bank Co.)的首席经济学家吕正伟说，自由浮动的存款利率将严重动摇现状。“现在实施的银行市场约束机制持续强化了地方政府、国有企业和预算条件薄弱的政策性银行，使它们不朽，即使身体可能已经死亡，”陆川说。他补充称，利率控制给不合适的实体“提供了与市场参与者竞争的金融资源，导致了定价扭曲和金融资源的错误配置”。
尽管央行官员们只笼统地谈论了他们将如何引导未来的利率改革，但陆昊设想了导致全面存款利率改革的可能情况。
Lu表示，第一阶段将促进最近建立的最近建立的银行银行存款证书。中央银行已允许银行自12月以来自由地在银行间CDS上自由设定;证券公司和公司也可以投资于这些CD。关于自由化和PBOC的政策旨在为上海银行间提供的大型尖峰，或者在2013年6月和十二月再次举行。
作为存款率自由化的第二步，卢认为，政府应实施金融机构破产法并建立银行存款保险制度。政府尚未说它在任何一个问题上。
第三，陆兆基表示，央行应该决定使用隔夜、七天、一个月或三个月期限的Shibor，通过公开市场操作来引导基准利率。
在鲁的情景下，一旦银行间CD市场发展得充分发展，当局应推出一项试点计划，使个人和企业能够购买CD，从而为设定基于市场的存款率提供参考点。一旦这些步骤完成，政府可以修改商业银行法，以废除所有贷款的贷款汇总规定，从而确保合理定价存款率。最后，中央银行将废除银行存款的所有速率控制。
陆兆禧的多步骤方案意味着，完全利率自由化是一个遥远的前景。李克强总理曾在2013年6月承诺“推动利率市场化”，但最近却没有解决这个问题，而是把重点放在了中国经济放缓上。李告诉苦苦挣扎的公司扣下来,接受市场纪律没有政府的刺激措施。有这么多事情要处理，受益于存款利率管制的孱弱银行和国有企业可以放心了，至少目前是这样。
与此同时，中国储存人具有胃口的胃口可以继续寻找财富产品和货币市场基金的更高产量。
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