寻找丢弃在所谓的其成员五脆弱合并困扰市场经济的集团，巴西采取了新鲜的剂量财政和货币纪律最近，帮助提振金融市场。但该国尚未接受改革，可能重新点燃增长的灵药，分析师说。
总统迪尔玛·罗塞夫的政府承诺削减185亿美元的公共开支，以控制财政赤字。此外,巴西中国中央银行已经将基准利率提高到两年来最高的11%，在过去的一年里提高了3个百分点，以降低已经削弱了国家竞争力的高通货膨胀率。
以恢复金融稳定的努力，支持巴西的BM＆F BOVESPA交易价格。该指数收于51696上周一，同比增长三月中旬从近期的低15％，但倒在五月中旬从峰值5％。
放眼长期来看，机构投资者相信，巴西证券提供了良好的前景如何？亚博赞助欧冠
“巴西是一个大市场，不断扔了极好的机会，”扬德恩，在安石投资管理公司的研究总部位于伦敦的头，一个公司，专门从事新兴市场和资产在$ 2,100元十亿管理为3月31日德恩如是说thinks the country’s financial fundamentals are good, including its primary fiscal surplus, large foreign exchange reserves and a commitment to keeping inflation under control. (A primary surplus is a fiscal surplus before allowing for debt interest payments.)
然而，德恩承认，经济强劲增长的时代已经过去。政府的“随走随稳”政策，即抗击通胀和财政纪律，缺乏通过提高生产率来大幅提高趋势增长所需的供应方面措施。因此，他表示，“巴西市场不会因为上涨而变得异常兴奋，但也不会发生危机。”
持续稳定增长，为没有那种过度繁荣，例如，提示风险的企业并购交易中的标记，通常被认为是良好的公司债券。亚洲时报Siddharth Dahiya的324.5十亿£（$ 541十亿）阿伯丁资产管理公司在伦敦的新兴市场债券团队的负责人，喜欢建筑公司美洲国家组织。在该公司，额定单或双-B通过各种评级机构的美元计价的四年债券收益率，是7％。
美洲国家组织是有可能从政府政策，以获得提振该国的基础设施，质量恶化，其中部分是在大规模的抗议去年六月反对政府的记录后面。但是，许多机构投资亚博赞助欧冠者认为，巴西政府的政策以对企业债券和股票市场的大部分地区带来不良的影响。
“该罗塞夫政府一直非常干预。这种干预破坏了水电等行业，”新兴市场固定收益部门在伦敦$ 4.4万亿贝莱德董事总经理及副团长克里斯·凯利说。他有严重的关税削减和沉重的法规，旨在取悦家庭消费者和国有银行，已经有压力，由政府信用扩展到有问题的借款人援引巴西的事业，奠定低。“政府用企业实现政策目标，”凯利警告说，谁建议，公司投入战斗在这样的债券是最好的避免。
对投资者来说，避免国内政治以及对巴西经济的担忧的一个方法是专注于出口商。“许多新兴市场债券发行者都是全球性企业，”伦敦269亿英镑Hermes基金经理公司的高级信贷分析师乔恩·布拉杰说。他推荐总部位于圣保罗的出口石化公司Braskem公司(São)。该公司的bbb -债券与10年期美国国债的息差为330个基点。
亚博赞助欧冠机构投资者一致认为，巴西有几家运营良好的公司，政府干预相对较少。但这样的人够多吗?
投资公司Carmignac Gestion旗下2.62亿欧元新兴发现基金(Emerging Discovery Fund)驻巴黎经理哈维尔•霍瓦斯(Xavier Hovasse)表示，IBOVESPA有10至12家“真正优秀的公司”。他列举了一些不同的品牌，包括全球酿酒公司AmBev和飞机制造商Embraer。然而，这里存在一个问题:“巴西股指中有四分之三的指数实在令人失望，”他总结道。Hovasse说，其结果是，剩下的四分之一的价格被投资者哄抬到看起来过于昂贵的地步。
霍瓦斯说，股市投资者还必须考虑到巴西货币雷亚尔将大幅贬值的事实，因为雷亚尔被严重高估了。他说，要实现他认为正常而健康的经常项目赤字占国内生产总值(gdp) 0.5%左右的目标，实际需要从5月30日的2.24降至2.70左右。否则，巴西出口商将没有足够的竞争力。
应对货币高估和太多的需求追逐太少的股票这两个问题，Carmignac已要么削减其持有的巴西股票投资的，或者在美洲饮料的情况下，完全售罄。Carmignac是，作为Hovasse介绍，“大规模减持巴西。”他的新兴发现基金为例，在巴西股市2％的控股，与该指数的基础基准10个百分点。该基金基准用50％的加权到MSCI新兴市场小盘指数和50％的权重至MSCI新兴市场中型股指数。
没有为Carmignac的巴西空头行情的最后一个原因：公司的对政府的能力和意愿进行必要使国家充分竞争的改革持怀疑态度。“巴西的问题没有得到根本解决当前政府，” Hovasse说。他援引巴西的生产效率低，基础设施差和高企业税。
许多机构投亚博赞助欧冠资者表示，亲商界的反对党领袖Aécio Neves在10月5日的大选中获胜，将使他们对巴西金融市场更加看好，因为他们相信，Neves将解决巴西的许多竞争力问题。然而，罗塞夫在民意调查中仍处于领先地位。
得到更多的新兴市场。