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奥巴马的清洁能力计划如何影响投资者

资产管理公司表示,能源生产商,尤其是煤炭生产商,很可能会感受到奥巴马削减碳排放计划的影响。只是不是马上。

The Clean Power Plan, President Barack Obama’s proposal for carbon emission reductions that was unveiled June 2, will have implications for investors in coal and clean energy, say energy-focused analysts and asset managers, though most of those ramifications will be region-specific and unlikely to emerge for a few years. Many of those observers add that on the broadest scale the rules probably won’t dramatically hasten the change that the U.S. power generation industry is already confronting.

总统的清洁能源纲要旨在到2030年将美国电力部门的碳排放量从2005年的水平削减30%。一本645页的文档由环境保护署发布上周提出了一种逐个国家来实现这一目标的方法,其中每个州已经给出了自己的碳减少目标,以及最灵活地确定其如何应对其清洁能量目标。The EPA’s proposal anticipates an economic burden on affected industries of up to $8.8 billion per year by 2030, whereas a report released by the U.S. Chamber of Commerce puts the number at $51 billion a year on average — though that report was released before the EPA analysis and assumed a reduction target of 42 percent by 2030. One reason the numbers vary so widely is because states’ implementation of the rules can and will take many forms. The EPA has modeled a few ways in which they can comply, however: States can make coal plants more efficient or shut them down; increase the proportion of natural gas — which produces half as much carbon per unit of electricity as coal — in power generation; keep nuclear power plants open; pursue renewables as a power source; or possibly push for energy efficiency retrofits of commercial and residential buildings to lower the demand for electricity.

纽约标准普尔(Standard & Poor’s)研究商业能源生产商的信用分析师迈克尔•弗格森(Michael Ferguson)表示:“我们确实认为,这一(提议)可能会对信用产生影响。”“但我们认为这可能需要几年的时间,我们真的不知道每个州将如何实现这些目标。”

他说,煤炭电厂 - 特别是中西部和东南部的煤炭电厂 - 未来信贷降级的风险最多。这些地区的各国尚未尽快采用自己的环境标准,而他们的电力行业将进一步迎接其目标。在加利福尼亚州和东北部的九个国家参与区域温室气体倡议(加拿大东部)已经设定了自己的碳缩减目标,并且不必改变尽可能多地遵守环保署施加的目标。

史蒂文粪便纽约沃尔夫研究的电力公用事业分析师指出,在不同天然气动力的状态下,煤炭发电厂也比没有气体的状态更容易受到伤害。Fleishman上周在一项研究中写道,“11个州才能从投资组合混合中消除煤炭,因为EPA假设天然气完全取代它。”他补充说,德克萨斯州预计煤炭产量减少了50%的煤炭产量 - 煤重发电公司,在那里有重大市场份额。相比之下,西弗吉尼亚州和肯塔基州没有天然气产业的存在,所以这些国家将不得不摆脱煤炭的目标。

弗莱什曼补充说,环保署的提议对核能发电公司是积极的,因为这些规定给了各州信用,使他们的削减目标保持开放的核电站,他们正在考虑关闭。

可再生能源,如风和太阳能,也可以准备好受益,鉴于排放量节省这些电源可以代表。但是,直到各国开始公开其实施计划,他们必须难以弥补,他们必须在2016年6月到申请。

“这应该有助于可再生能源,因为为了达到碳的降低的国家目标,它可能是最古老,最效率低下的单位的删除或季节性的,并且他们可能会用低碳巨型队伍替代那些兆瓦的兆瓦,“说斯蒂芬巴斯是旧金山瑞银的另一种能源分析师。“所说,各国有能选择促进能效计划,许多人也可能占据这条路线。总而言之,可能会有一系列的方法。“

但至少就目前而言,EPA的提案增加了确定性和信任票,这对清洁能源部门来说是最重要的,位于旧金山的研究和咨询公司清洁技术集团的首席执行官Sheeraz Haji说。他认为,监管机构的举动可能标志着投资者情绪的转变,并为不情愿的潜在清洁技术投资者提供他们一直以来所缺乏的政策保证。根据清洁技术集团的数据,2013年清洁技术行业的投资比前一年下降了15%。哈吉说,清洁能源计划可以帮助确保去年的数字是该行业的最低点。

他说:“我们可能会看到更多的资金投入到这个领域,这比5年或10年要快得多。”“我认为这可能在一两年内发生。”

但其他行业专家怀疑市场反应将是迅速或戏剧性的。Rob Romero,Bodfolio Manager的创始人1105百万美元,加利福尼亚州的加利福尼亚州的对冲基金公司结缔组资本管理,该资本管理致力于新兴能源投资的30%,称为排放规则“有点宽大”,并表示他相信他相信环境保护署’s choice of 2005 as a benchmark year is “somewhat of a concession,” since that year represented a peak in greenhouse gas emissions. Carbon pollution has already fallen 12 percent since then.

哥伦比亚大学(Columbia University)国际和公共事务兼职教授彼得·福萨罗(Peter Fusaro)研究可再生能源项目开发和金融,是对冲基金公司的投资顾问,曾任美国能源部(U.S. Department of energy)监管人员。称EPA的碳排放计划是“粉饰门面”,不太可能对加速当前趋势产生明显影响。

福萨罗说:“坦率地说,能源经济学101已经在逐步淘汰低效的燃煤电厂、廉价的天然气和持续增长的可再生能源革命。”“到2030年,他们应该进行更大幅度的减排。”

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