Tomas Franzén是第二瑞典国家养老基金(AP2)的首席投资策略师。6月底，他来到纽约，在一个由来自世界各地的退休行业大师参加的会议上，就养老金计划创新发表演讲。他找时间坐下来和亚博赞助欧冠在第一届投资创新与全球未来退休会议的休息时间养老金和投资．
作为AP2投资政策和战略资产配置主管，Franzén自该基金2001年成立以来就一直在该基金工作，他对该养老金计划在其存在的十多年中取得的成功充满热情。AP2是在两党共同努力下创建的，旨在加强和保护涵盖瑞典人口的养老金体系中的退休福利。作为四个“缓冲”基金之一(AP1, AP3和AP4)，独立运营的基金规模大致相同，它一直是一个名副其实的新投资理念的实验室。
从一开始，AP2，现在是2467亿瑞典克朗(387亿美元)的量化投资模型，利用数学计算和信号来识别资产和资产价格是高估还是低估。内部投资组合经理利用这些信号来增持或减持基金中的股票。为了节省资产管理费用，内部基金管理要负责整个投资组合的整整75%。AP2的一半资产配置于股票;33%投向固定收益产品;16%的人认为另类投资,其中包括对冲基金、房地产和私人股本。这些另类基金构成了大部分外部管理的基金。
过去一年的很多行动都发生在新兴市场,首先，AP2从外部管理公司收回110亿瑞典克朗的固定收益和股票资产，并将其交由养老基金的量化团队管理。
Franzén和他的团队已经决定，在新兴市场的10个最大经济体中，有4个经济体的投资组合也需要增长。为了保持低成本，他们决定将大部分资产管理业务纳入公司内部。但在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI emerging-markets index)去年下跌3.84%的情况下，提高投资比例需要说服董事会。
Franzén拥有斯德哥尔摩大学的文学学士学位，并持有欧洲金融分析师协会联合会(EFFAS)颁发的金融分析师证书。他说:“我们找到董事会，要求增加投资。”他补充称:“风险溢价已出现爆炸性增长。”
董事会同意将新兴市场的股票和固定收益资产配置比例分别提高2%，使总配置比例达到13%，其中9%为股票，4%为新兴市场资产固定收入。“谈谈如何做一个逆向投资者吧!”他打趣道，并补充说，这是一个基于长期回报预期的战略决定，而非战术决定。
内部转移资产需要大量的技术工作。AP2现金股票高级交易员埃里克松(Mathias Eriksson)说，量化团队的成员必须监督与23个国家新兴市场交易所的联系，才能自己交易MSCI新兴市场指数。2013年4月17日是投资团队的大喜之日，在16个小时内，第一个近50亿瑞典克朗的投资组合投资了21个新兴国家的511家公司，包括韩国、印度和巴西。截至2013年底，共有638项投资，价值140亿瑞典克朗。imf官员也开始在内部投资新兴市场政府债券。
埃里克森表示:“我们积累了大量新兴市场交易的知识。”尽管该集团非常密切地跟踪MSCI指数，但他表示:“在我们的所有任务中，我们的目标都是跑赢基准。”
除了新的内部新兴市场股票和债券投资组合外，AP2还从中国国家外汇管理局获得了首个2亿美元直接投资额度，在中国建立了一个桥头堡。这些投资将通过总部位于新加坡的APS资产管理公司(APS Asset Management)和香港的冠平资本管理公司(Cephei Capital Management)进行外部管理。
就瑞典养老金的设计而言，“AP2是一个独特的‘现收现付’系统，”他说基斯Ambachtsheer他是多伦多大学罗特曼管理学院罗特曼ICPM董事会有效性项目的名誉主任。Paygo意味着它是自筹资金，没有政府投入。该制度是在1998年瑞典议会决定改革养老金制度后，由现任瑞典养老金机构研究主管、AP2董事会成员的奥勒·塞特格伦设计的。设立这四个缓冲基金是为了在严重的市场低迷或退休人口达到峰值时，向瑞典主要的养老基金提供资产。该基金的收入占工资的8.5%，由雇主和雇员平均分摊。然后，捐款按四等份均匀分配到美联社的四个基金中。
当世界上的一些地区——包括英国和加拿大的安大略——正在努力改革或加强他们的养老金制度时，瑞典人却在以一种独特的方式进行改革。Franzén说，2001年的养老金改革创造了四个AP基金，鼓励人们工作更长时间，从而在他们的工作生涯的两端为系统做出更多的贡献。他解释说:“年轻人被鼓励跳过背包工作的那几年，而(接近退休的年长员工)则选择继续工作。”
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