凭借其今年6月的Westpeak Global Advisors收购，Goldman Sachs资产管理（GSAM）拥有它认为是在全球股权组合中实施智能测试项目的全面和可定制的平台。GSAM的Activebeta股权战略团队负责人Kal Ghayur告诉我们如何。
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高盛如何定义智能贝塔?
广义上说，聪明贝塔指数指的是任何不以市值加权的指数型投资组合，但在实践中，这些只做多的股票策略远不止这些。聪明贝塔投资寻求通过基于规则的、非上限加权的投资组合，有效地投资于普通股因素(价值、动量、质量和波动性)，以产生长期正的超额回报。
有些潜在的好处是什么？
GSAM专利的ActiveBeta股权战略为客户提供了使用独特和定制的方法来定制其暴露于股权因素的机会。基准感知的产品组合施工方法允许客户端指定的跟踪错误目标或组合的因子组合中的目标。可以混合各个ActiveBeta智能投资组合，以允许投资者在违反投资因素的自定义组合中多样化，反映自己的投资信念和目标（例如，加强回报与阻尼风险）。单个因素投资组合也可用作完成车辆，以管理更广泛的投资组合结构内的因子暴露和风险（例如，为具有明显值倾斜的投资组合增加势头）。
主要的好处是透明性和透明性所启用的控制。有了聪明的贝塔，投资者可以对一组共同因素进行直接和有意的配置，而不是接受主动策略间接提供的配置，这种配置可能难以确定风险敞口。另一个可能更具吸引力的成本配置。一般来说，通过智能贝塔获得因素敞口的成本要低于通过主动管理。
聪明beta如何在投资组合中发挥最大作用?
从历史上看，投资者要么通过传统的市值加权被动指数，要么通过主动管理，来实现对共同因素的敞口。对于一些重新定义政策基准的投资者来说，使用聪明的贝塔来取代被动的市值加权策略可能是明智的。例如，投资者可能决定用低波动性指数替代部分现有的cap-weighted指数。这种观点关注的是绝对回报、绝对风险和夏普比率。另一方面，对于继续使用上限加权指数来定义其政策组合的投资者来说，使用智能贝塔来取代主动管理可能会有效。在这种情况下，聪明的贝塔策略可能是投资者积极配置的一个很好的替代品。这些投资者寻求在跟踪误差预算的约束下，相对于市值加权市场指数实施聪明的贝塔策略。这种观点关注的是相对风险和回报。
GSAM与其他智能beta策略供应商的区别是什么?
我们的ActiveBeta投资方法允许我们为每个独特的组合提供定制的构建方法中的投资因素。ActiveBeta股权策略包括一个多样化的投资因素，称为ActiveBeta Smart投资组合，这构成了一个因素多样化框架，用于追求明确的投资目标或因子多样性。它们旨在以高效，规则的为基础的和经济高效的方法来收集因子β，重点是基准相对实现。GSAM的ActiveBeta策略旨在贯穿于因素 - 每个投资组合都以类似的方法构建。他们允许投资者追求新的投资组合结构，可能会实现更高水平的投资绩效和实施效率。最后，GSAM的智能测试平台提供了用于测量和诊断积极策略和客户组合的因素风险和返回贡献的实用工具，有助于促进更高效的组合结构。
此信息仅供参考，不应视为投资建议。所表达的意见及意见仅供参考之用，不构成买卖证券的建议、要约或招揽。该信息不考虑任何投资者的投资目标、财务状况或需求，在作出投资决定时不应依赖该信息，GSAM不保证或保证所讨论的任何战略将满足投资者的目标、财务状况或需求。在做任何投资决定之前，投资者都应咨询他们的财务顾问。
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