今年5月，摩根大通重组了其研究业务，由尼古拉斯•罗萨托(Nicholas Rosato)接替诺艾尔•格兰杰(Noelle Grainger)担任北美公司业务负责人。(Grainger被提升为全球股票研究主管。)但有一件事没有改变，那就是该公司在美国所有研究小组，亚博赞助欧冠美国最受尊敬的卖方股票分析师年度排名。摩根大通(J.P. Morgan)已连续第五年领导这一团队，并庆祝其连续第三个月取得月度胜利2调查。8月在分析师的指导下佩德罗·马丁斯Jr .)获得最高荣誉拉丁美洲研究小组上个月，船员受到了彼得Acciavatti埃里克·宾斯坦和马修·乔佐夫在世界自行车锦标赛上获得了第一名全美固定收益研究团队．
罗萨托在罗德岛大学(University of Rhode Island)获得金融学学士学位，2008年通过收购贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)加入摩根大通。他在那里担任研究产品经理。
美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)定于本月晚些时候结束第三轮量化宽松政策，这让许多投资者感到焦虑。2研究部主管托马斯·w·约翰逊(Thomas W. Johnson)请45岁的罗萨托描述一下他认为投资者在未来几周和几个月的预期。
随着QE1和QE2的结束，股市出现了大幅回调。QE3结束后会出现修正吗?为什么或为什么不?
量化宽松的缩减和第三轮量化宽松的结束并不依赖于数据，而是几乎是自动的，因此本身并不会导致市场波动——这与前两次的情况形成了对比。前两次的情况与更强劲的经济活动数据吻合。我们预计联邦基金利率到2015年底为1%，到2016年底为2.5%，到2017年底为3.5%。摩根大通(J.P. Morgan)全球资产配置主管简•洛伊斯(Jan Loeys)预计，在经历了7年的宽松货币政策和二战以来最弱的复苏之后，股市可能会出现紧张和波动，但强劲的增长将在2015年以更高的水平结束。他预计，美国开始加息可能会在短期内给市场带来压力，但流动性和流动性较低的资产在中期应该会有更大的差异。
8月份房屋开工率大幅下降，雇主当月只增加了14.2万个就业岗位，这表明美国经济复苏仍然不稳定。美联储是否有可能延长QE3或推出一些其他措施，以确保复苏的可持续性?
即使最新的住房数据逊于预期，我们的分析师认为，数据的整体趋势仍相对乐观，经季节调整后的第三季实际住宅投资环比年率将增长11%，这是我们对当季实际国内生产总值(gdp)增长3%的预估的一部分。与此同时，美联储表示，它认为8月非农就业数据的适度失望是总体有利趋势周围的统计噪音。我们的经济团队认为，近期的经济数据导致美联储延长第三轮量化宽松的可能性几乎为零。[编者按:美国劳工部10月初报告称，9月份就业增长反弹至24.8万。]
美国股市不断攀升至历史新高，但以历史标准衡量，成交量依然清淡。为什么许多投资者选择在牛市中袖手旁观?
美联储最近公布的数据显示，近年来直接负债股票的家庭比例有所下降，这与股市反弹并未得到广泛参与的观点相一致。摩根大通(J.P. Morgan)首席经济学家布鲁斯•卡斯曼(Bruce Kasman)表示，从经历过大萧条的那一代人那里获得的证据表明，大萧条对冒险态度产生了持久的影响。类似的现象可能导致了经历过大萧条的那一代人在个人财务上更加谨慎。从另一个角度来看，Marko Kolanovic他指出，自2007年以来，股票交易量下降了近50%，交易量和波动性高度相关，并通过一个正反馈回路联系在一起——交易量减少导致波动性降低，反之亦然。相对较高的股票估值也无法支撑更高的成交量和波动性，因为价值驱动型投资者正逐渐退出股市。
您对今年的国内生产总值增长有何展望?
我们预计未来四个季度的增长率将在3%左右。我们预计楼市复苏将获得动力，这将有助于与住宅投资周期相关的行业。与此同时，我们的经济学家认为，出口增长可能会受到美元走强的挑战，这可能会损害那些拥有国内生产基地和高度依赖外国需求的行业。洛伊斯继续倾向于减持美国小型股，而非大型股，因为小型股的相对昂贵程度尚未得到修正。根据他的分析，将空头兴趣与美股走势结合起来，对美国科技和公用事业股有利，而对电信和金融股不利。