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2014中东20:沙特股市万众瞩目

基金经理们表示,沙特股市将于2015年向外国投资者开放,这可能会导致流入塔塔乌尔的资金增加。

锁定排名

沙特阿拉伯股市的开放要吸引外国直接投资可能还需要几个月的时间,但中东资产管理公司已经在准备抓住预计将涌入这个阿拉伯世界最大交易所的投资流。他们的计划——从创建新的以沙特为重点的基金到在该国首都利雅得设立或扩大办事处——表明他们不想错过这个即将开放的5430亿美元新兴市场的任何机会。

阿联酋第二大银行、总部位于迪拜的Emirates NBD资产管理部门高级执行官戴维•马歇尔(David Marshall)表示:“沙特的开放将成为资本流入该地区的巨大推动力。”“我认为,外国投资者会将资金配置给地区基金经理。他们可能会想要购买这些公司的分析和选股专业知识。”

沙特资本市场管理局(Capital Market Authority)今年7月宣布的这一举措,有望维持该地区年轻但快速增长的资产管理行业的扩张。基金管理机构中东20亚博赞助欧冠在截至6月30日的12个月里,该地区最大投资经理的排名上升了22.6%,达到781亿美元。

NCB资本沙特阿拉伯国家商业银行(National Commercial Bank)旗下的资产管理部门,以157亿美元的资产保持在榜首位置。其次是巴林的Investcorp银行该公司以114亿美元的资产排名第二,总部位于迪拜Abraaj集团该地区最大的私募股权公司,拥有75亿美元的资产。

尽管和六国主权财富基金管理的近2万亿美元相比,该行业资产相形见绌石油资源丰富的海湾合作委员会巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋等国的零售和机构资产管理公司对增长前景充满希望。事实上,根据普华永道(PricewaterhouseCoopers)的数据,过去几年,中东地区,尤其是海湾合作委员会国家的资产管理公司数量显著增加,从三年前的约130家增至多达170家。

投资公司(Investcorp)企业发展董事总经理兼卡塔尔国家主管拉姆齐•阿布德尔贾比尔(Ramzi AbdelJaber)表示:“今年的筹资活动首先受到了该地区财富池扩大和深化的推动。”投资公司总部位于巴林,为古驰(Gucci)、蒂芙尼(Tiffany)和萨克斯第五大道精品百货(Saks Fifth Avenue)等公司提供过投资。“其次,投资者更希望在地理上和资产类别上分散投资。此外,投资者也变得更加精明。”

不过,对于亚洲的资产管理公司来说,前方的道路并非没有挑战。10月,国际货币基金组织下调了2014年的增长预期对中东、北非、阿富汗和巴基斯坦的经济增长预期为2.7%,比7月份的预期低0.4个百分点,并将2015年的经济增长预期下调0.9个百分点,至3.9%。国际货币基金组织将经济增长预期下调归因于政治动荡和世界经济前景疲软。自该报告发布以来,全球油价大幅下跌,进一步打击了地区经济,并有可能将政府预算推入赤字。

海湾合作委员会大部分国家(中东20个成员国中的大多数国家都在这些国家)的增长状况都较好,但科威特财政部长阿纳斯•萨利赫(Anas al-Saleh)在10月份警告称,油价疲软将迫使公共支出削减。

然而,资产管理公司对前景持乐观态度。“海湾合作委员会在过去十年中取得了巨大的增长,”AbdelJaber说。“企业正在迅猛发展。无论是在融资方面,还是在投资方面,我们都在努力获取相应的增长。我们正在增加我们的实体足迹。”已经在巴林麦纳麦设有办事处的Investcorp;利雅得;阿联酋的阿布扎比(Abu Dhabi)计划明年在卡塔尔首都多哈(Doha)开设另一家分支机构,并增加这些城市的客户关系经理数量,并加强其在该地区的整体投资团队。AbdelJaber拒绝透露具体的员工人数。

对许多基金管理公司来说,增长雄心都集中在沙特阿拉伯,因为它们正准备在2015年上半年吸收预计将涌入的部分新资金。监管机构计划在2015年上半年首次允许外国人买卖本国股票。目前,除其他海湾国家公民外,外国人只能通过国际银行安排的掉期交易和数量有限的交易所交易基金进入沙特市场。分析人士估计,外国人持有世界最大石油出口国的股票市场Tadawul不到5%的股份。但考虑到沙特阿拉伯拥有中东最大的经济体和最大的股市,外国投资的潜力似乎很光明,如果Tadawul被纳入国际股指,那么该交易所对外国人的开放将产生更大的影响。摩根士丹利资本国际(MSCI)表示,最早可能在2017年将沙特阿拉伯纳入其新兴市场指数(Emerging Markets Index);Tadawul可能占该指数的4%左右,而该指数是新兴市场基金和etf最常用的指数。

NBAD资产管理集团(NBAD asset management Group)资产管理部门股票主管萨利姆•霍哈尔(Saleem Khokhar)表示,如果沙特阿拉伯获得新兴市场地位,它可能会吸引350亿至400亿美元的直接资金流入。NBAD资产管理集团是阿联酋最大的贷款机构阿布扎比国家银行(National Bank of Abu Dhabi)的子公司。“我们打算在未来两年左右的时间里在沙特建立一个办事处,”Khokhar说,他的公司今年上升了一个位置中东地区排名第十该公司资产为29.6亿美元。“我们将拥有一个在本地注册的资产管理团队和基金管理公司。”

Emirates NBD资产管理公司以25.6亿美元的资产排名第12位,该公司已经在卢森堡成立了一只基金,将加大对沙特阿拉伯的投资,以吸引国际投资者。

EIIB-Rasmala集团该公司首席执行长海达里(Zak Hydari)说,该公司2012年在迪拜成立了一个全职团队,与地区和国际投资者进行沟通,并确定当沙特市场开放时该如何定位。他补充称:“我们看到,一旦沙特市场开放,中东和北非的许多投资者希望在沙特做更多的事情,国际投资者也会接到更多来自美国、欧洲或东部国家的咨询。”

AbdelJaber表示,Investcorp在5年前开设的利雅得办事处目前有9名员工,并计划“大幅增加员工数量”,用于资产收集和投资。Investcorp在沙特四家公司总共投资了4亿美元,其中包括一家汽车租赁公司、一家健身连锁运营商和一家黄金和珠宝制造商。他补充称,对该公司来说,沙特市场的开放可能会让该交易所成为“一个更有吸引力的理由,让我们最终退出在该地区的投资组合公司”。

一些地区资产管理公司对该行业从沙特即将出台的举措中获得大量配置表示怀疑。罗伯特·普拉姆伯格(Robert Pramberger)说第一个投资者该公司认为,国际投资者更有可能通过海湾合作委员会以外的资产管理公司投资沙特阿拉伯。他补充称:“本地资产管理公司不会看到大量资金流入。”“欧洲和美国的大型资产管理公司将试图将资金留在内部,而较小的非海合会资产管理公司可能希望将资金外包给非海合会资产管理公司。”

除了沙特的扩张计划,一些公司还希望通过与海湾合作委员会的主权财富基金加强合作来实现增长。Emirates NBD的马歇尔表示,他的公司管理着一些主权资产——尽管他以保密协议为由拒绝透露是谁管理的——这类基金“更愿意”让地区性机构管理自己的资产。他表示:“几年前,主权国家对该地区的经济不那么看好。”“这种情况已经改变,我知道,我们和我们的几家竞争对手已经获得了主权财富基金的委托。”

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