Meg Energy Corp.的威廉麦卡夫德里威廉·麦卡夫德里在艾伯塔省卡尔加里举行的分析师在2014年第三季度盈利呼吁期间讲述了他的加拿大石油沙滩开发公司的资本支出。“我们正在做的是，我们正在做出基础的扩张，我们只是在设计的早期阶段，”他说。“当我们看看我们的能力时，我们专注 - 我们的资本计划我们首先专注于维持和维护，这是2015年街道的20％估计了我们的现金流量。”
在呼叫中的那些聆听中，乔尔·莱特曼，前法医会计师和瑞士信贷现代人士证券的分析师，于2009年在纽约创立的独立债务和股权研究公司。“非常有值得怀疑，”当McCaffrey谈到资本计划时，他指出。Litman描述了他的工作作为法医分析，使用他公司开发的软件在他的电脑屏幕上观看了通知图。该技术说明了声音声音强调并更响亮或更柔和，可以说明扬声器是否对他所说的内容感到充满信心的变化。从那里，Litman和他的同事解释了Meg电话会议的AudioGram中的一定程度。“这表明，”声明的Litman说：“麦克菲迪已经知道新的扩张机会可能会被搁置，并且资本支出方案已经在公司内部受到了问题。”梅格在10月下旬举行了盈利电话，当时油价晕只是收集了速度。
“价格下跌是如此重要的是，它必须已经有了管理层质疑，是否计划计划的同一项目仍然有利可图，因为据似乎是石油似乎领导的地方，”Litman说。12月中旬，该公司宣布，从2015年资本支出计划削减了大约9亿美元的削减。
股权和债务分析师长期以来，单独的数字并不讲述公司如何应对大变化的全部故事。一种CFA学院的市场情绪调查2014年10月，一项国际特许金融分析师国际专业协会，表明投资者认为，财务报告缺乏诚信是全球市场最严重的关切之一。更深入的调查，即Valens和少数其他研究商店的旋转在公司的估值和损益和损失陈述背后是由运营公司的个人所作的判决呼吁。
“数据是一个结果，但人们创建了数据，”纽约CFA学院的内容总监Jason Voss说，戴维斯选定顾问的前投资组合经理，基于亚利桑那州的基金经理。沃斯的工作涉及寻求分析策略和培训分析师和投资者的方式，以更深地探测到高级管理人员的心灵。在本领域工作的其他研究小组包括由前智商官员创立的波士顿公司的商业智能顾问，该公司使用专有的行为评估模型来评估公司披露的信息。
劳拉·罗滕豪斯（Laura Rittenhouse）是前雷曼兄弟公司财务高管，沃斯斯沃斯呼吁金融取证学士学位是纽约州罗滕屋排名的总统，这是一家公司咨询公司，该公司建议客户如何开发其内部探测器企业旋转。Rittenhouse在财富500强发布100家公司的年度排名，称为“首席执行官Candor和公司文化调查”。亚慱体育app怎么下载该调查显示，该调查显示了4月份的公司，根据其执行沟通沟通透露关于战略，领导力，问责制和利益相关者关系的素质。Rittenhouse在她一直在进行这项研究的八年内，在高空股价和高级股票价格之间发现了紧密相关性。使用检测方法，她称之为雾 - 事实缺陷，混淆总体 - 她减去了行话和不合逻辑的陈述的点。
在communiqué里滕豪斯发现的一个高FOG因素是2013年年底来自WellPoint首席执行官约瑟夫·瑞典的信，该公司在12月改名为Anthem。本月该公司遭遇了大规模的数据泄露而现在全国各地的客户正在起诉，声称国歌并没有采取足够的措施来保护他们的个人记录。Rittenhouse认为国歌首席执行官在这个最近的问题之前展示了一个避免的风格。投资者的信开始于：“简化。稳定。统一。当担任Wentpoint首席执行官的前10个月时，这三个词代表了我的初始野心以及我们公司最有意义的成就的基础。“Rittenhouse评估声明为“通函”，其中20种雾编码系统混淆的方式之一，因为它是“通过简单地重复不同或更强的术语来支持声明的尝试。”另一方面，通用汽车首席执行官Mary Barra的年终2013年信函为Candor获得了高分。这封信始于一个简单的声明：“2013年是通用汽车的历史性一年 - 我们在其中推进了我们的长期战略的各个部分盈利增长。我们加强了通用汽车的堡垒资产负债表。 We delivered solid earnings and made a number of strategic investments around the world. We also built on our reputation for product excellence and world-class quality, thanks to our revitalized portfolio of highly regarded new and refreshed vehicles.” More important, from there Barra explained what the balance sheet strengthening entailed and what the strategic investments were.
在2014年的里滕豪斯(Rittenhouse)排名中，通用汽车排名第五，较前一年的78位大幅上升。里滕豪斯发现，前首席执行官丹尼尔•阿克森(Daniel Akerson)的投资者信件中充满了迷雾，而巴拉早些时候的信件并不像她2013年的那封信那样直白。2013年的那封信是最近能找到的。WellPoint在去年的调查中排名第70位。
Rittenhouse在2013年秋天遇见Litman，当时他向纽约证券分析师和国家投资者关系学院谈论了“谎言探测盈利来电”的国家投资者关系学院谈话。从那时起，两者经常聊天他们如何帮助投资者解散高级管理人员真正意味着当他们使用套指称之为“折磨语法”和模糊短语，如“加快我们的势头”。尽管是Litman演示文稿的标题，但他们知道这种非折断通常是直接的谎言，但更可能努力光泽地掩盖数字实际意味着什么以及哪些数字对公司的价值最重要。高级管理人员很少描述如何债务，支出或现金储备如何影响估值的完整背景，但Litman说，投资者真正应得的知识，这就是为什么分析债务和公平的重要性。
事实上，当他分析了MEG能量时，Litman表示，CEO对潜在资本支出的混淆，削减了一线希望。他说：“资本支出的减少将为Meg的资本结构提供健康的现金缓冲区，特别是其债务服务，”他说。“削减资本支出将有更多的现金来抵消较低油价的潜在痛苦。”
在推特上关注Jan Alexander@jananyc.。