2015年养老金40：Joshua Rauh

当我们7月份报告的PEW慈善信托时，美国国务院退休系统于2013年担任96.8亿美元的资金差距，近期退休人员肯定会颤抖。很遗憾，Joshua Rauh.是斯坦福大学研究生院的金融教授，认为差距超过三倍。这些差异在于信息来源：PEW从州政府披露中获取数据，而RAUH重新计算数字以更好地反映现实。“为了跟上债务不断​​增长的负债，国家资金显然需要令人难以置信的良好表现，”41岁，芝加哥大学商学院和西北大学凯洛格管理学院就授课了。“麻烦是，资金往往不会辜负他们预测的风险资产的回报 - 中位数为7.75％ - 由于退休福利必须支付时间，拉力的研究表明。使用他的短语“狂野的回归假设”，不要反映出股票市场发生的事情的福利必须支付的事实。因此，无资金的负债最终比最初预测大幅增加;与此同时，公共退休系统速度比可以偿还现有的速度快。“我们在股票市场历史上通过最伟大的牛市之一，并假设这将继续并相应地预算似乎是一个非常有缺陷的假设，”Rauh说。收到博士学位的波士顿本地人。在2004年Massachusetts理工学院经济学中，认为这一会计方法允许国家和地方政府在声称相反的同时运营不平衡预算。 He reckons the funding shortfall totals $3.28 trillion; until public pension fund managers acknowledge that reality, he says, they will remain in hot water.