美国银行Merrill Lynch在新兴欧洲，中东和非洲研究团队中抓住第一名，亚博赞助欧冠这是该公司连续第四年对该地区最佳卖方分析师的年度独家排名。在调查的21个行业中，该公司在除一个行业外的所有行业中都占据了一席之地，仅在中欧和东欧(CE3)的行业中被遗漏。
摩根大通的团队总数增加了1人，达到14人，这足以使该行跃升至第二名。花旗集团的排名从第8位跃升至第13位，跃升了3位。去年排名第二的德意志银行(Deutsche Bank)今年跌至第四，损失了4位，为11位。瑞银集团(UBS)再次排在第五位;它的总数增加了一到十。点击领导人的链接在右边的导航表中可以看到所有排名公司的完整结果。
当每个第一名的权重为4，每个第二名的权重为3时，顺序就会发生变化，以此类推。美银美林仍以67分的加权得分胜出，并以相当大的优势胜出。德意志银行排名第二，得分为24分;花旗(Citi)、摩根大通(J.P. Morgan)和瑞银(UBS)以22家银行并列第三。点击权重结果在导航表中查看应用此公式时每个公司的表现。
2016年新兴EMEA研究团队反映了375名机构的630多名人员的意见，该机构统计地管理地区股票估计的3200亿美元，并在新兴EMEA债务方面为1570亿美元。
对投资这些市场的资产管理公司来说，过去一年是动荡的一年，截至5月的12个月里，以美元计算，股市暴跌逾19%。然而，这种趋势可能正在改变。今年迄今，该指数上涨6.5%，比标准普尔500指数高出3.9个百分点。
“The EEMEA region has been primarily affected by the collapse and recent rebound in oil prices, the strong dollar and higher U.S. interest rates, a slowdown in China and continued geopolitical turmoil,” explains Francisco Blanch, who with Michael Widmer leads BofA Merrill to No. 1 in Commodities.
换句话说，不要把动荡归咎于该地区本身——至少不能完全归咎于该地区。汇丰银行全球新兴市场股票策略主管John Lomax证实:“在过去的几个月里，EEMEA市场受到的主要影响来自外部而非内部。”他和拉吉·辛哈(Raj Sinha)共同管理的中东和北非报道团队从第二名升至第一名。(洛马克斯管理的团队在南非报道方面也获得了亚军，他的团队是尼古拉斯•韦伯斯特(Nicholas Webster)，他的团队是Bülent Yurdagül。)“特别是，地区股市的表现在很大程度上受到了对美国和中国经济增长和政策的看法的影响。”
直到2月中旬或其何处，他补充道，中国被认为变得越来越弱而美国似乎因美联储(fed)继续上调利率的预期而有所好转。洛马克斯表示:“这被解读为对新兴市场股市不利，因为大多数新兴市场国家和行业都与中国周期有关。”
然而，市场感知发生了变化，但美联储宣布它可能会减缓涨幅的步伐，美元贬值和中国政策制定者转移齿轮。伦敦的船长队长观察，“特别是那些暴露于埃米亚空间的商品的商品更有利。
大宗商品价格也一直不稳定。他们的前景很大程度上取决于你所说的产品。
“石油和大宗商品价格的崩溃EEMEA各资产类别的负面影响,负面影响股票和债券的价值,以及外汇和利率水平对大多数主要经济体来说,“认为漂白,美银美林全球大宗商品和衍生品研究主管在纽约。但这位策略师指出，举例来说，能源大宗商品和金属之间的差异是根本性的。“金属价格的下降是一个多年的现象引起的过度投资和中国需求低迷,虽然能源价格的下降是18个月趋势造成的重大技术变革——美国页岩和加剧了一个戏剧性的转变在沙特石油供应政策来增加市场份额。”
布兰奇说，因此，在2月中旬，他和他的队友开始建议客户“做好准备，以应对油价上涨，因为我们预计，包括暖冬在内的导致市场下跌的因素将逆转。”他们现在认为，布伦特原油(Brent crude)的价格在未来几年将超过每桶70美元。今年5月底，布伦特原油的价格为每桶49美元。
更周期性的商品 - 与中国经济联系的人 - 也表现出承诺。“中国经济政策（包括财政和货币刺激）的U形转弯促成了该国增长的反弹，这反过来也支持价格，”Widmer报道。“当然，关于恢复的可持续性存在很多问题，但现在显而易见的是，中国做得不那么糟糕。”
这位总部位于伦敦的全球金属研究主管“谨慎乐观地认为，大多数周期性大宗商品的最坏时期已经过去，随着生产商被迫修复其资产负债表，其产出增长将放缓。”全球经济增长的进一步周期性强劲也会有所帮助。”
另一方面，工业金属和采矿价格保持柔软。分析师项目“未来的铁矿石，铜和热煤价格”。关于后一种产品，特别是他补充说，“中国的消费量将继续下跌，就像印度的国内外用品准备以快速增长。”
贵金属是另一个故事。“随着黄金，最重要的司机一直是艾滋病联系的开关，在一个消融的环境中，在反射环境中被淘汰，”Widmer说。“这已经推动了实际利率，反过来吸引了黄金买家。”由于政府债券开始提供负收益率，虽然有一个警告：“额外的美联储速度可能会暂时停止黄金的向上漂移，”他建议。
美银美林团队目前在能源和贵金属方面的权重均超配，对工业金属和矿业大宗商品持谨慎态度。
地缘政治紧张局势还捕获了EEMEA投资组合。例如，本月晚些时候，英国可能会退出欧洲联盟，因此受到了很大的紧张猜测和媒体的关注。“一种Brexit可能成为eemea的另一个严肃的考验，但现在它讨论了该地区的特殊后果就是为时过早，“Sberbank Cib的亚历山大Kudrin说，他领导了俄罗斯覆盖范围的所有其他人的团队。
美国银行美林(BofA Merrill)的西蒙•格林维尔(Simon Greenwell)说，中国也有自己的问题，但分析师坚持认为，中国市场提供了机会，部分原因是“国内消费的改善”。格林维尔今年1月接替安东尼•博尔(Anthony Bor)出任全球新兴市场股票研究联席主管。(博尔离职后成为总部位于伦敦的独立研究和咨询公司h2glenfern的合伙人。)
例如，领先的贷款人俄罗斯联邦储蓄银行Greenwell认为，俄罗斯的“在宏观上处于有利地位，有望实现潜在的改善”，折扣零售连锁店Magnit也是如此。Magnit“近年来一直有有机空间增加的记录，该行业最雄心勃勃的扩张计划，并专注于竞争相对较低的俄罗斯地区。”
在中欧和东欧中可以发现类似的压力和选择开口的混合，俗称CE3。Wood＆Co.是一家位于布拉格的投资银行，在名册上获得了一个罕见的首次亮相，与Alexandros Boulougouris和Marta Jezewska-Wasilewska一起执导的团队。
Boulougouris表示，分析师对该地区持“适度乐观”态度，理由是其强劲的实际国内生产总值(gdp)增长前景、低要求的估值和高股息收益率。他补充说，他们一直在敦促客户“要么继续持有那些与GDP高速增长挂钩的股票，要么投资于低贝塔值的股息，在如此低利率的环境下，这是很有吸引力的。”
在底片中，jezewska-wasilewska笔记，是波兰10月议会选举后的局势,一个希腊政府和债权人之间的僵局和俄罗斯和土耳其的政治紧张局势。
这些研究人员建议，应该特别注意该地区的银行业——尤其是在波兰。波兰放贷机构背负着约420亿美元的抵押贷款，这些贷款是在2008年之前发行的，以外币计价，主要是瑞士法郎，以利用当时瑞士利率较低的机会。2015年1月，瑞士央行(Swiss National Bank)结束了为期三年的法欧元汇率上限，实际上提高了这些贷款持有人的偿还成本。一年后，波兰总统andrzej duda建议强迫银行按历史汇率将此类贷款转换为兹罗提，让银行自行承担损失。此事仍未得到解决。
Wood＆Co. Squad对捷克共和国KomercníBanka的前景更加乐观，引用了国家强大的GDP增长和机构稳定的股息流动。Boulougouris说，还推荐：奥地利的奥特·集团银行，“其中有一个商业模式也在捷克共和国接地。”
南非的形势要严峻得多。上周晚些时候，标准普尔(Standard & Poor 's)决定不将美国的信用评级下调至垃圾级，但仍将其评级展望定为负面，理由包括“低GDP增长、不稳定的融资来源、结构性经常账户赤字和庞大的政府总债务”等。
BOFA Merrill在六年内为第五次上衣这个名单。船员John Morris现在与Iilze Roux股份股票，他预测危险的一年，仍然会奖励少数幸运 - 和小心 -投资者．她报告说，消费者和企业情绪低落，“该地区存在货币和增长挑战”，但“少数具有强大竞争优势的股票的估值实在太便宜了，令人难以抗拒。”
推荐的股票包括Barloworld，一家汽车租赁和物流企业集团，分析师的12个月目标价为8,200兰特，较该股5月底的水平有近14%的上涨潜力，以及包装制造商Nampak，分析师认为该股在未来一年可能升至2,800兰特。5月底，这些股票的交易价格为2,060兰特。
正如新兴的EMEA市场在几个月的失望后表现出承诺的迹象，所以可能是该地区的发达经济体。“它感觉到了所有世界上最糟糕的是，在集会中，肯定了CITI集团在前沿市场的顶级点。他补充说，平均每日每日卷一直是一份额外的“投资者对投资者来说，这些市场可能会追求反射贸易”。
然而，这位纽约的分析师指出，“有迹象表明，流动性正在回到前沿市场，特别是在石油出口国巴林美国、科威特等海湾合作委员会成员国。豪威尔说:“估值已经显著下降，盈利保持稳定，许多市场的经济势头正在加速，在连续17个月的资金外流之后，资金流动再次转为正数。”
他和他的同事推荐的股票包括两家总部位于阿拉伯联合酋长国的公司:经营货物装卸码头的迪拜世界港口公司(DP World)和房地产开发商艾马尔地产公司(Emaar Properties);埃及国际商业银行;爱沙尼亚的渡船运营商Tallink group;提供医疗和保险的Georgia Healthcare Group;罗马尼亚国有电力供应商Electrica;以及乌克兰农业综合企业Kernel Holding。