对于积极管理人员，管理层的上升资产意味着管理费的收入更多，利润更高。对于投资者来说，它可能意味着表现不佳。
研究由Duke University出版提供了关于如何增加基金规模对退货的有害的新证据。
根据“缩放影响技巧？”来自坎贝尔哈维，距德克萨斯州福泉商学院和德克萨斯州德克萨斯州大学财务部门的闫柳，因为个人资金增长，随着行业资产的上涨，alpha减少了大幅度。
作者写道，这种在经理“获得贪婪并采取更多资产的情况下，这种表现削弱就会发生。
虽然信念资产管理业务遭受降低尺度的回报并不是新的，但哈维和刘提供了支持该理论的新的经验证据，利用来自安全价格研究中心的资金数据，重点是积极，国内股权1991年至2011年间经营的资金。
对于平均基金在一年内相对于行业增加一倍，每年alpha下降20个基点。过度收益率也减少了平均基金的五个基点，每一个人每月总体行业规模增加1％。
尽管如此，这两位研究人员仍然发现，投资者擅长识别遭受减少返回的资金，以资金流动反映的事实。
“只有在哈维和刘写入的情况下表现出低敏感性，才会吸引最佳性能的资金。
然而，仅仅是在管理层下提高其资产的最佳资金的投资者的事实 - 导致他们在未来的比例下降的资金更糟糕，以衡量规模。
“减少规模的回报应该是在决定到特定基金的决定中一流的重要性，”作者结束了。“投资者必须意识到减少额的减少程度，以便有效地分配资本。”