概述
全球固定收益研究团队和他们的客户,未来就是现在。
在2020年带来了前所未有的市场影响和历史的货币和财政政策,信贷投资者展望未来流行后的现实在忙碌和复杂的市场,据分析的顶级供应商购买。
“如果2020年了解的投资和运营影响大流行,2021年是应对大流行后世界将会是什么样子,更重要的永远的改变了,而我们可能会看到一些回归未予注意规范,”斯蒂芬·杜雷克提醒说,摩根大通(jpm . n:行情)”。年代全球主管信贷、证券化产品和公共财政的研究。
尽管疲软的全球新兴市场和中国高收益的房地产市场,这是“好年份”信贷总体而言,根据美国银行的全球固定收益、货币和大宗商品研究迈克尔马拉什。
“如果你想从我们开始,我们显然已经在2020年底获得丰厚回报,[和]投资者越来越担心固定收益回报,”他说。“投资者看新兴市场和高收益特别是作为潜在市场转折点的指标。尽管新兴市场没有好2021年,高收益在发达市场仍有弹性,令很多人感到惊讶提供正回报。”
这种弹性的主要原因,根据马拉什,违约率和较低的实际利率处于历史低位。固定收益投资者关注击败通货膨胀和实际利率变得越来越消极,投资者决定留在信贷。说:“这是一个巨大的惊喜。“负实际利率帮助保持在信贷市场资金。”
路易斯•Oganes摩根大通的货币、大宗商品和新兴市场的研究,强调全球政策对信贷市场的作用。“分化组合的通货膨胀和经济增长与中央银行的政策回应,这一场景在发达国家和新兴市场经济体在2022年将创建一个肥沃的宏观背景下的固定收益市场多年,”他说。“相对价值选择跨资产需要仔细区分“上涨”和“坏上涨的世界各地的中央银行。这将是一个挑战也是一个机会为我们的固定收益研究小组继续让自己与众不同。”
和差异化…