尽管经济复苏最快的从2020年的大流行,中国更加坎坷比投资者预期的2021。
“中国投资者情绪变得更加悲观的2021年,”Eric Lin说,瑞银(UBS)的研究主管。
根据林,涌入的监管等影响行业属性,互联网,和课后学费。与此同时,在第三季度收益增长大幅减速,因为该国Covid-zero政策——依靠严格的措施来阻止病毒传播——继续影响消费。
“到今年年底,投资者还必须应对外部冲击中国的adr可能需要从美国退市,很多人想了解潜在的抛售压力和对流动性和估值的影响,”林说。
结果:摩根士丹利资本国际中国指数的表现比标普500指数在2021年接近50%。
而前所未有的刺激后颁布的流行使得全球经济迅速复苏,这些措施推动全球通胀水平看不见的几十年来,观察彭文生,中金公司研究部门的负责人,他说,中国投资者正在关注国家关闭这些宽松政策的影响,以及全球供应链,尚未复苏开始以来的大流行。
在中国市场“结构性机会相对丰富的如果我们调查部门表演是在2021年,尽管中国股市的整体性能从2020年底到2021年就没那么令人兴奋,”分析师Wensheng说。
中国领导全球经济复苏,2020年是第一个主要的经济在2021年逐步遏制政策支持,分析师Wensheng补充道。“中国坚实的经济增长势头在去年年初为它提供了一个机会,通过许多结构性改革,这也削弱了市场的发展在短期内,”他说。中国a股和h股表现落后2021年全球市场。
但也有亮点,据分析师Wensheng,他指出,一些行业和投资主题明显优于,如电动汽车供应链和可再生能源和技术硬件公司。
分析师Wensheng说,尽管挥之不去的影响大流行,中国金融市场保持稳步走向开放和“卖方研究在中国愈演愈烈的竞争正在进行的条目下的全球玩家。同时,行业的流行加快数字转换和加速数字工具的集成到我们的日常工作。”
大流行仍然继续限制国际-和在某种程度上国内旅行,所以能够提供实地和本地洞察力变得更加重要,根据瑞银的林。“那些能够提供的卖方分析师的信息优势可能会画一个更大的观众,”他说。
今年,投资者有两个最喜欢的中国研究供应商,再次认识到中金公司同时也提升瑞银1点亚博赞助欧冠的十二年全国研究小组。两家公司分享榜首的选票超过2800名专业投资人士代表950中国证券机构持有。
华泰证券,并列第一,去年排名已降至第三位,结合了国内外投资者的选票。美银证券重申和摩根士丹利(Morgan Stanley)取得第四名的成绩,去年优先排序,破解了前五名。
在今年的调查中,投资者被邀请率卖方公司在30个行业。这些反应是由每个选民的加权中国股票基金管理下的资产产生整体的排行榜。一个分析师排行榜也是最好的个体研究人员基于计算选票。在这个排名,中金公司恢复了世界排名第一的位置,其次是瑞银在第二和第三华泰证券去年榜单的最大赢家。
额外的游戏排行榜认识国内外投资者的不同的观点。大陆排名反映总体的结果,与中金和瑞银将首先其次是华泰证券在第三。美国银行证券放置在这个排名第四,而中银国际研究位居前五名。
与此同时,国际投资者再次确认瑞银为顶级公司。中金公司是排名最高的国内公司,跳一个地方分享美银证券的第二位。摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗第四和第五,分别。
分析师Wensheng认为中金公司的成功提供一流的策略研究内地与国际投资者。“作为一个研究平台,中金公司珍视中国根源和国际影响力。我们发表我们的研究中英文服务我们的国内外客户,”他说。“我们有一个海外客户的比例高于我们国内竞争对手。和我们的全球竞争对手相比,我们位于更接近中国市场并提供更脚踏实地研究中国宏观经济,行业和公司。”
然而,满足国内外客户的需求已变得更具挑战性,因为他们的要求开始分叉,据林。”一年前,国际和国内专注于大流行,”他说。“然而,从那时起,我们观察到一些分歧。国际客户继续看看中国从上到下,关注宏观经济复苏流行后和监管的影响驱动器。相比之下,国内客户采用自底向上的方法在一些行业,如可再生能源和技术有独特的投资机会。”
区分研究提供瑞银(UBS)仍然是关键,根据林,是由于该公司是第一个外国充分授权在中国的合资证券公司。瑞银还将继续扩大其中国股市报道和专题研究能力通过360年瑞银中国发射研究,涵盖的主题,如未来无线耳机,绿色的氢,环境、社会和治理,中国房地产投资信托基金。
展望未来,中金公司认为中国“绿色转型”既是一个挑战,也是一个重要的机会。去年,该公司发表“碳中和的经济学,”一个研究纲要,提供了一个全面的概述和深入分析中国宏观经济和工业的影响碳的双重目标。国内流行的。英文版本正在进行中。
“虽然中国经济仍面临一些不确定性,它仍在稳步增长的道路,”分析师Wensheng说。“中国仍然是全球最具活力和令人兴奋的市场,提供一些最好的增长机遇。”
卖方研究提供者,成功取决于考虑这些市场现实”而不断创新和调整,”他总结道。
