比以往更多的私人股本可用资本,估值高,竞争甚至更高。
根据PitchBook 2021年度体育崩溃报告,周三公布,美国私人股本交易激增,2021年超过1万亿美元的交易总额,增加超过50%在2019年创下的纪录。特别是,GP股权交易——投资者购买被动私人资本管理公司的少数股权,股权交易增长空间在过去一年中大幅增长。
交易结果,行业经历了激烈的竞争,承受高倍数。这迫使私募股权投资公司很大程度上缩小他们的重点企业”引人注目的行业增长轨迹和有吸引力的商业模式”,从而保持了行业内的竞争。
在报告中,PitchBook分析师国旗行为健康产业作为一个破纪录的估值在2021年,这一现象,作者称之为“失控的估值增长”由于有前途的利润率。其他行业在2021年破纪录的估值包括医疗(交易价值为7330亿美元)和软件(9470亿美元)。
“我们确实看到很多卖家的市场在不同的行业和竞争部署资本,”丽贝卡·斯普林格PitchBook高级分析师告诉亚博赞助欧冠。“有些人可能会担心将来回报会是什么样子的资本在这个环境中部署。如果企业没有一个价值创造计划,工作不要倍数更高,他们能与这些资产呢?”
斯普林格说,与此同时,公司也加倍的行业专业知识和操作计划提高他们投资的公司。这包括将环境、社会和公司治理(ESG)因素作为一种资产增值。“这是一个高压环境部署资本公司,“施普林格说。“但我认为你也看到很多战略和复杂的战略。”
报告称,2021年,GP股权交易继续蓬勃发展。而大的球员,如戴尔、Petershill和百仕通(Blackstone)一直占据了空间,去年从中型企业股权出售的大量涌入。“我们在私人股本的下一个阶段,开始在公司较少的地方但仍然大量资本分配给空间,”威利人,PitchBook高级分析师,告知二世。所以越来越多的整合和/或中间战略扩张市场。”
人说有意愿增加公司出售他们寻找机会来扩大他们的商业模式从“mono-lined收购公司”,中端市场集中到公司“三个或四个策略都是有些相关和相互交织在一起的。”他补充说,有限合伙人(LPs)也变得不那么怀疑医生的股份交易比他们已经在过去的2021年。庞大的资本注入这些交易需要更多的有限合伙人的信任和更灵活的使用替代实践,如引进外部经理。进入2022年,PitchBook仍然看好GP股份的空间。
“整个景观GP融资变化和持续变化,“人补充说。“我认为会有很多增长资本注入大量的GPs。”
事实上,发展股权交易的数量急剧扩大“2021年,经济增长股票交易价值活动在1134亿年达到2021美元,大幅上涨超过2020年783亿美元的记录。PitchBook分析师属性膨胀的因素,包括公司剩余的私人时间和风险资本mega-rounds——这通常是完全由增长股本公司——过去一年上涨的频率。此外,私募股权投资公司投资于“高增长”的经济领域,如技术和医疗保健。
“站在我最[报告]是活动的广度,“人说。“私人资本的数量在每一个角度在业界很有趣。”
融资也有强劲的一年,但它没有打破记录——一个事实PitchBook分析师属性一般“团块结构。“相反,作者相信,大部分的资金筹集了2021年将部署在未来一年。“我们期待2022真的破纪录,“施普林格说。
融资环境是一个支持大型经理和基金,斯普林格说,所以很多有限合伙人分配更多私人股本和正在与经理这样做与他们之前的关系。而融资空间仍然是健康的,许多中间市场,第一次,和新兴经理很难获得资金。“他们觉得他们被挤出的较大的基金,“施普林格说。
