作为东南亚投资的同伴逃离中国,Inatai基金会的投资管理公司是锻造自己的道路。
注意到了这一趋势的其他机构从中国转移到东南亚,20亿美元的新人进行了尽职调查项目来确定Inatai应该效仿。据夏洛特张Inatai投资总监,问题是:“它只是一个轻微的调整,因为治理,或者从根本上更诱人的经风险调整后的回报在东南亚吗?”
基金会的结论:对于风险投资的类型Inatai想利用,为东南亚还为时过早。+,该组织在中国的专业知识使得中国一个更有吸引力的投资机会,尽管地缘政治的挑战。
对于许多分配器,它已成为越来越难以在中国投资的经济放缓和不断上升的与西方国家的紧张关系。就在最近,加拿大的魁北克Caisse de得宝等位置停止在该国私下交易的过程,开始关闭其上海办公室。与此同时,佛罗里达州立政府委员会停止资助去年在中国的新投资。
因此,一些组织已经开始探索替代选项在东南亚国家如越南、印度尼西亚和马来西亚。
来确定是否应该加入运动,Inatai 2022年5月推出了为期6个月的勤奋努力。非营利组织进行调用和前往东南亚的一系列会议,会见40多个有限合伙人,包括主权财富基金和家庭办公室,往往主宰该地区。该基金还会见了大约15经理在该地区工作。
Inatai感兴趣的主要是了解企业的发展作为一种资产类别,类型的可投资公司在该地区,在该地区和关键风险。基金会的投资团队花时间整理报告和参加行业活动在美国的信息添加到池。
六个月后,张的研究小组得出的结论是,它还为时过早投资经理,专门在东南亚。尽管许多东南亚国家人口增长,得益于供应链从中国转移,风险投资在该地区迄今尚未达到预期。
据张,而投资组合公司估值出现承诺在纸上,并没有多少退出风险投资公司的机会。当风险投资公司出售投资组合公司,很少通过IPO,这些地区一般都不成功,张说。
2022年,亚太私人股本投资的退出值较上年同期下降了33%,根据贝恩的数据。的调查中,73%的投资经理认为IPO表现不佳是退出估值下降背后的推动力。由于这个原因,这些经理们依赖其他风投公司出售股份。
“我们相信,这一地区目前没有证明一个专门曝光,”张说,她补充说,决定将在部分集中在Inatai投资风格。基金会已经因此决定瘦到其内部专业知识和磨练其在中国的投资。Inatai目前,大约12%的总资产管理投资,和张最终预计这一数字将增加到30%。
“如果你看看中国的相对对全球GDP的贡献,这是与美国相当,将超过它在未来几年,”张说。“如果你相信GDP最终将股份化随着时间的推移,你的资产配置一套全球机会应该反映接近[a]中国相对国内生产总值(GDP)的比例。”
张和她的团队还认为,权力集中在中国为投资者提供了一定程度的透明性——这个观点是不同于他们的许多同行。根据张,这通常是因为政府政策变化信号提前实施。更重要的是,她说许多公司位于中国全球曝光,她的团队认为是一种积极的东西。
”在这种情况下,如果你有暴露于这些公司,你真的在中国投资,或者它只是碰巧是一个公司,在中国成立[和]是一个更大的市场?”张说。
Inatai的化妆品给它一条腿在美国的同行:根据张Inatai三四个专门投资团队成员以普通话为母语。
“这意味着我们中的一些人花了大部分时间在国家和扩展网络,”她说。此外,她强调,了解语言使他们能够验证提供的信息经理监督他们在中国的投资。它还允许他们切换到普通合伙人的母语,这有助于交流的细微差别,否则会迷失在翻译。
“在一天结束的时候,这仍然是一个人,”张说。“舒适的程度,能够解释概念在你的母语给你一种更深层次的是什么(经理)知道他们可以与你分享。”
