Owain约翰逊,芝加哥商品交易所集团
乍一看
- 自40年前推出以来,WTI原油期货已从一个新兴的合同为整个商品套件设置议程
- 美国的出口已经从1983年的几乎为零,当WTI启动,到目前的400万桶
让我带你回到1983年。令人惊讶的是,这是40年前的现在,即使它似乎并不是很久以前的我们。
1983年当迈克尔·杰克逊发布惊悚片,我还记得在一个巨大的线在电影院观看绝地归来。1983年也是一个大技术:任天堂发布了第一个游戏机,摩托罗拉手机发布了第一个看法,和一个标准的网络协议首次采用。
1983年也是一个非常重要的全球石油市场。两伊战争肆虐,但市场上仍有太多的油,和价格徘徊在略低于每桶30美元。
当时,油价相对稳定了几年,但它开始变得更加欧佩克控制世界石油市场的波动减少。
正是在这样的背景下,纽约商品交易所(NYMEX),芝加哥商品交易所集团的一部分,现在推出了轻质低硫原油期货合约在1983年3月。这个被称为WTI期货合约已经成为最好,西德克萨斯中质原油的简称,美国国内原油的年级。
地球上最重要的商品合同
推出以来,40年前,WTI已经成为地球上最重要的商品合同。如今,WTI原油价格为整个商品套件设置议程。
WTI价格的变化可以移动的经济体。但早在1983年,花了一些时间建立新的石油合同本身。WTI没有立即起飞,3000年的第一个月合约转手交易。
WTI花了一年突破100000多一个月的合同,但在其爆炸性的增长。1980年代末,WTI定期每月超过二百万合约交易,近年来我们看到了很多的交易日当WTI交易超过一百万的合同每天甚至更多。
40年的经济繁荣和萧条
这种戏剧性的交易活动在过去四十年激增反映了意识,油价不太可能回到稳定和可预测的。
过去40年间,多个地缘政治事件影响了石油的供应,已经在中东战争还是最近在乌克兰。在需求方面,关键消费者领域经历了反复的经济繁荣和萧条周期,和最近的消费需求影响大流行封锁和占用越来越多的电动车。
油价的不确定性,所以很多公司的关键,使它越来越重要的公司来管理他们的风险敞口石油价格与期货套期保值。
这种趋势更大的对风险管理的认识已经过去四年的一个重要主题——WTI原油期货已帮助公司拿出“价格保险”,以避免下行风险如果他们是生产者,或上行风险,如果他们是一个消费者。
我们是如何走到这一步的?
40岁生日通常是一个机会对于一些自我评价:我们是如何得到这一点,接下来我们要去哪里?当然,WTI成立以来这已经有所改观的迪斯科发烧和冷战。
当WTI第一次推出40年前,美国石油市场看起来很不同。美国石油并不是出口,人们普遍认为,美国生产的单向螺旋式下降。
页岩油革命改变了所有,通过释放大量新供应的原油。
近年来,美国生产再次大幅上升,从1983年的870万桶当前巨大的每天1240万桶的水平。与此同时,美国石油出口大增至创纪录水平——从几乎为零当WTI推出的流速超过400万桶。
近年来,WTI的重要性还延长超出其在美国的中心地带。主要的管道和港口基础设施的扩建有关WTI库欣的交货地点,俄克拉何马州世界通过出口美国墨西哥湾沿岸的码头。
作为主要出口国美国日益增长的作用使得WTI更多相关的全球市场,和WTI-linked成绩现在扮演着一个关键角色,提供欧洲和亚洲。
到中年,WTI丝毫没有放缓的迹象。尽管越来越多的环保意识,石油需求预计将继续增长在未来几年随着国家工业化。确保需要可靠的基准价格和风险管理从来没有更大的。