世界脱离的一个历史性的大流行没有经济增长和稳定的灵丹妙药。战争仍然肆虐在乌克兰,中美。关系仍然令人不安的冰冷,衰退的恐惧在全球许多地区仍然不断升级,分析师正密切关注削弱投资者对股市的信心的迹象。的确,是逻辑假设大多数机构投资者是窝藏在2024年以后对股票前景一片灰暗,即使行动抓住挥之不去的亚博赞助欧冠好处仍然精益看涨。
但最近的一项调查超过300全球cio、投资组合经理和其他投资决策者强烈建议相反。他们的反应增强的角度许多机构投亚博赞助欧冠资者普遍看好股市表现在未来18个月。
调查,全球股市:近期和中期前景,通货膨胀,利率上升,全球冲突,大流行的复苏——是由亚博赞助欧冠机构投资者的自定义的研究实验室和equities-based融资公司,EquitiesFirst在2月和3月,菲尔丁的反应从投资决策者asset-owning机构在北美、欧洲和亚太地区各种问题涉及他们的预期,股票投资策略,和恐惧。
而本文将突出重要发现,完整的检验报告提供了一个更详细的考试为什么机构投资者感觉他们的持股将表现良好在强大的经济和地缘政治的挑亚博赞助欧冠战成为媒体的头条。
如图表所示的调查报告,根据被调查者分为6组重点投资地区,其中包括全球,北美,欧洲发达国家,欧洲新兴,亚太地区发达,亚太新兴市场。自然,受访者的特定地理区域投资往往会影响他们的调查结果——通常显著。
投资者预计2023年5.9%的股票回报
也许最近年来,调查显示,多数股票投资者预计恢复健康的部分在2022年的两位数的损失。受访者(集体管理约8.5万亿美元的资产)认为,总的来说,发达市场的北美、欧洲和亚太地区股票交付意味着2023年的回报率为5.9%(上行平均水平8.9%到10.5%和-6%到-10%的下降趋势;见图1)。毫不奇怪,他们看到一些更大的潜在的新兴市场,欧洲和亚太地区,在那里他们预期股票收益平均为6.7%(10.7%的上行和下行的-8.4%)和6.0%(9.9%的上行和下行-8%),分别为。
看好科技和医疗保健
当被问及他们认为最有前途的行业,投资者对他们有利的是清晰的信息技术和卫生保健。超过三分之二的受访者(分别为69%和64%)认为这两个行业是“最有可能为投资者提供特别强劲的回报在接下来的三年。”(见图2)。
只有投资决策者的关注全球股市和欧洲新兴市场在他们对技术的热情明显不同,with lower-but-still-considerable percentages (of 54% and 42%, respectively) citing the tech sector as offering the best return potential over the next 36 months.
也许可以预见的是,这两个子组预计投资者能源行业证明在未来几年尤其强烈。事实上,每个子组的受访者比例引用这个领域最有前途的大致相等,超过(分别)同意全球同行的百分比it股票是首选。
投资者在两个子组,发达市场和新兴市场在亚太地区,声音清晰的对能源股,虽然信息技术和医疗保健行业的更大的热情是一致的共识,这两个行业的股票有望超越所有其他在2026年初。
“医疗将是一个大部门,由于人口结构的变化和扩大在发展中国家,“股票主管说,澳大利亚养老金参与了该研究报告。“事实上,一些地区的医疗保健部门可能会超越它。”
调查还识别大多数机构投资者认为股票行业停滞不前或失败显然在未来三年。亚博赞助欧冠具体来说,图2显示,受访者认为股票的较少房地产,金融类股,公用事业公司,材料,通信服务在这一段时间内将提供具有吸引力的回报。
最大的担忧:气候、战争、网络攻击
亚博赞助欧冠机构投资者保持谨慎的严重风险和障碍,世界经济面临在未来几年。当被问及这地缘政治问题会有最大的影响在未来18个月股市表现,大多数投资者名为“全球变暖的影响/气候变化”(70%),“在乌克兰战争”(65%),和“流氓演员对政府和企业网络攻击”(52%)作为他们最大的担心。(见图3)。
其次,当被问及哪个宏观经济因素将是最有可能影响股票在同一时期,大多数受访者选择预期的罪魁祸首。所有投资者,63%的女人认为通货膨胀,同样的百分比(63%)发现“利率/资本成本,”,47%的人叫“贸易关系和关税。”
”的深度经济衰退在美国和欧洲和利率如何影响收入现在最大的问题,”说,CIO在亚太地区,资产管理公司的六个来源之一,养老金和保险公司的调查报告。“激进的美国联邦储备理事会(美联储,fed)需要macro-driver控制通货膨胀将是一个关键。增长放缓,特别是在盈利,而货币的控制通货膨胀”。
至于投资者担忧关于贸易关系和关税,中国和美国之间的关系确实在这些有关。“我们在密切关注美国和中国都是自己周围建立自己的生态系统,”一个资产管理公司投资组合经理说在香港采访的调查报告。“美国正在寻求市场在西欧,日本,韩国,和其他地方。同样的,中国是做同样的事情在中东,俄罗斯和伊朗。“然而,他补充说,即使两国关系继续恶化,他没有预见到一个“脱钩”由于彼此相互需要继续交易。“美国需要中国的廉价商品,中国需要美国技术,”他说。
从好的方面说,投资者也敏锐地意识到,同样的地缘政治和宏观经济因素带来的最大风险所持股票也可以强大的盟友,当他们创建中断和开放最精明的机会(或最佳位置)公司可以利用来获得竞争优势。
特定的中断和机会——甚至那些源于共同的因素——将随市场和地区,当然可以。气候变化提供了一个例子。随着欧洲积极转换到可持续能源,投资者希望,欧洲许多公司在发达市场“将会出现具有先发优势的产品和服务为全球经济越来越环保意识,“调查报告指出。当然,失败的公司成功转型,落后于快速发展的环境、社会和治理标准,或设法获得声誉不好的演员将看竞争对手超越的危险。
“我认为投资者是要对个别公司提高他们的收入,成为更可持续的随着时间的推移,或从肮脏的清洁公司的成功过渡,或一个真正创新的提供或管理实践的发展,“股票主管说,澳大利亚的养老金。“我认为对气候危机的反应将基于个人公司活动和业绩而不是其他任何东西。”
策略:灵巧beta,活跃在EMs和增长
关于具体战略机构投资者相信抓住最好的机遇,实现最高的回报股票在未来两年内,调查亚博赞助欧冠显示几个有趣的点。首先,67%的调查对象引用偏爱智能测试策略或倾斜的被动方法,根据调查报告,是“广泛的混合索引策略适应市场预期的执行上有些资产或投资特点和女人通常生下体重不足。“(见图4)。
投资决策者关注发达市场在北美和欧洲最有可能支持智能测试策略,援引偏好与74%和72%,分别。此外,绝大多数(64%)的受访者,专注于开发亚太市场更喜欢使用智能测试策略。这个跟踪与投资者的意见采访的调查报告中,他们指出tilted-passive方法可以提供低成本接触发达市场在这些地区高效和看到一个巨大的交易量。
然而,在新兴市场,投资者更喜欢使用调查积极的策略可以让他们更好地利用资产定价,中断由于波动,和其他EMs提供巨大的增长机会。事实上,近一半(47%)的投资者关注新兴市场选择“高信念,集中活跃股票策略”作为他们青睐的方法在未来两年。
“很难在大型发达市场的股票增值积极选股策略,”基金会投资组合经理说,在北美采访的调查报告。“这个公式一般过去十年一直被动地投资大型股票跟上你的基准,在小型股和投资卫星位置,尤其是在新兴市场。”
乐观和自信的标志,机构投资者对潜在的在未来几年股市表现,然而,其中一个最有说服力的发现可能是亚博赞助欧冠他们强烈的偏爱增长战略。73%的投资者认为,增长方式将最强的回报在接下来的三年,虽然只有不到四分之一(21%)相信“索引/被动策略”,只有6%的认为价值策略会占上风。
投资者一般涌向价值策略当他们相信经济增长将是平凡的,而机会稀缺,广泛支持的增长战略可能是一个明确的迹象,这些受访者积极情绪对股票市场在2020年代中期。更具体地说,调查报告指出,投资者的热情增长战略”很可能是与乐观的前景,一个经济持续增长的时期,”以及出现的“新高增长的公司或产品的创新者,定位在未来繁荣。”
“记住,股票价值,根据定义,便宜…他们低估的一个原因是他们(与过多的债务)、“基金会投资组合经理说在纽约采访的调查报告。
准备好再次茁壮成长吗?
亚博赞助欧冠全球机构投资者将面临坎坷,多数经济分析师预测严重放缓或衰退(尽管不同时间和严重性)在接下来的几个季度。鉴于这些预测,这并不令人惊讶,几乎一半的受访者(48%)表示,他们预计波动增加在未来18个月内,超过四分之一(26%)的预期大幅增加。
然而,调查揭示了一个强大的机构投资者之间的情绪,他们不是简单地忍受严酷的经济形势展望未来,而是希望继续实现亚博赞助欧冠历史上有吸引力的股票收益,特别是在信息技术和医疗保健行业。为了达到这一点,他们打算使用流行的组合策略,包括倾斜的被动方法在建立市场,新兴市场的主动管理,投资增长和强大的嗜好。这些方法将要求的几个系统的配置方案,包括车辆提供equities-based融资的优点——添加稳定和多样化,增加回报,风险管理。
equities-based融资的优点
经验也证明了波动可以生成有吸引力的投资机会,调查强烈表明,股票投资者期望抓住这些机会在2023年及以后,使用各种策略,在这种情况获得重大的暴雨天气普遍预测亲近。这仅仅是一个的力量推动更大的资本日益增长的需求和替代融资机构投资者之一。亚博赞助欧冠
特别是,equities-based融资是一个具有成本效益的、灵活的资本形式,许多机构投资者利用增加投资组合多样化和稳定动荡的时期,因为它允许他们将长期亚博赞助欧冠持有并建立最低估值(虽然经常返回超过政府债券)。二十年来,EquitiesFirst与投资者寻求获得吗equities-based融资的好处增加他们的流动性和收入,允许机构投资者灵活,可以快速进入新岗位的关键当市场转变。亚博赞助欧冠