资产类别,曾经的宠儿公共养老基金和大学捐赠基金投资组合现在阻碍回报,根据预测从国际马尔可夫过程分析软件和服务提供商的投资业绩和风险。
公开市场在2023年反弹,标准普尔500指数上涨了9.9%,纳斯达克综合指数的收益率为22.6%,帮助大学捐赠基金和公共养老金收益在2023财政年度的前三个季度。
但这些成果仍然不足以克服私人资产减记。私人股本和风险资本的增长分配了返回前几年目前正推动平均退休金和养老性能低于基准,MPI说分配器。(一些投资者已经看到更冷静的私人资产估值和其他人也改变它们评估私人资产管理公司)。
和“从回报您可以收集大量的信息:风险的技巧,这一趋势,风格漂移,你的名字,”首席exectuive MPI迈克尔·马尔可夫说。有时策略改变。当事情没有加起来,都有一个红色的旗帜。“在MPI的客户是美国监管机构,他们使用的工具监视基金,他说。
MPI估计常春藤联盟养老中值返回到目前为止2023财年的1.9%。与此同时,全球70 - 30的基准,用于养老的标准性能,同期上涨了6.1%。估计性能,使用MPI最近发布的剑桥的同事的私人基准为2022年第四季度的初步估计。剑桥的同事风险资本指数下跌7.31%和剑桥的同事私人股本在2022年第四季度指数上涨0.62%。剑桥的同事房地产指数回报是同期下降了0.56%。
美国公共养老金是禀赋在类似的情况下。养老金平均回报率为5.2%的2023财政年度的前三个季度,MPI估计。但是全球60 - 40基准,常用的养老金,回报率为5.8%。
像捐赠基金、养老金的投资私人资产性能的差异。根据MPI,养老金与2023年全年最低估计性能——俄勒冈州的公共雇员退休系统(0.6%估计返回),宾夕法尼亚州立雇员退休系统(1.2%估计返回),和华盛顿国务院退休系统(估计返回1.8%)——所有报道的最高性能上一财年,很大程度上是因为他们的巨额私人资产分配。
MPI还解释说,估计是保守的。回报的私人资产在2023年可能会变得更糟。
“尽管私人基准数据不可用2023年第一季度,我们期望他们进一步下跌由于利率上升,企业估值下降,并增加破产率在2023年初,“马尔可夫说。
“然而,我们决定使用保守估计零换取私人股本和风险资本的最近一个季度。私人市场支撑养老返回最近一个会计年度,但我们的估计表明,这些基金更容易受到公众目前股市表现优于同龄人,差距会进一步扩大本季度期间,”马尔可夫补充道。
投资回报背后的真实故事最大的分配器可以不清楚或本质上留下了数不清的,根据马尔可夫。许多公共机构发布季度报告但有些只有每年发布数据,或者他们如何报告并不是标准化的。
“与大多数养老金和捐赠基金报告他们的研究结果仅一年一次,外人很少有一个升值的intra-year波动,”马尔可夫在一份声明中补充道。
“这是不幸的。我们的估计显示,跟踪性能季度或更频繁的基础上允许我们评估他们站在与基准和为什么。这对很多选民很重要。”
