7月1日,墨西哥选民前往投票的据说该国历史上最大的大选。他们选择的总统Andres Manuel Lopez Obrador,称为AMLO,只是最新的一年的拉丁美洲政治失误。该地区六个总统选举将在2018年底,市场正密切关注。
“对投资者来说,这是经济在一天结束的时候,“卡洛斯Sequeira说,股票研究主管BTG Pactual。”,这些选举将产生直接影响的经济将如何工作。”
在这次历史性的选举周期中,基金经理指定的巴西BTG Pactual新1号提供者在拉丁美洲研究。Sequeira和他的团队从去年的第三位上升两位完成,逐步现任维克多摩根大通到了第二位。
这是险胜:与分析师团队排名在23个行业,BTG Pactual声称只有一个比摩根大通团队位置,22排名团队。在26日迭代2018年拉丁美洲研究团队包括25个部门组成的行业、地区和宏观经济学科。
亚博赞助欧冠收到响应来自1000多个投资者超过500机构管理该地区的约3200亿美元的股票和4140亿美元的债务。这些被调查者选出了一位熟悉的卖方公司前五名:Itau BBA稳定在3号举行,虽然美林(Bank of America Merrill Lynch),去年排名第二,与瑞银并列第四,2017年名列第五。
政治一直是该地区的主导力量,佩德罗·马丁斯表示,摩根大通拉美股票研究主管。除了AMLO的胜利在墨西哥,智利总统塞巴斯蒂安·皮涅拉在去年12月,和伊万Duque 6月哥伦比亚总统选举中获胜。巴西有一个选举自己的10月。
在巴西、墨西哥和哥伦比亚,这些代表拉丁美洲最大经济体的政治事件和市场反应不是无形的,马丁斯解释道。
“投资者试图不断平衡收益与风险评估新政治领导的意愿和能力进行市场化议程而跟上竞选承诺,”他说。
作为一个例子,马丁斯指出最近的协议和国际货币基金组织(imf)今年6月在阿根廷。而达成了500亿美元的救援协议,以避免货币危机,它引起了广泛的抗议来自阿根廷人指责国际货币基金组织(IMF)它在该国2001年金融危机中的作用。”[]的交易一直是一个案例研究在有多难这个平衡,”马丁说。
一般来说,他解释说,过去12个月拉美股票可分为两个阶段:“兴奋由全球经济增长高于趋势线同步,以及随后下降了在更高的利率在美国的担忧、贸易政策和中国经济减速。”
然而,马丁斯表示,“第三,更积极的阶段”开始于7月,由从新兴市场股票更加平衡风险和回报。他说,他相信这些改善市场条件逆转这一趋势在该地区的裁员和“juniorization”,或卖方放弃资深分析师的便宜,欠缺经验的员工。
“大钱包为卖方公司可以创造投资机会和升级,”他说。
BTG Pactual Sequeira同意行业“显然看到“juniorization”,“但没有这样说他的公司有两个原因。”一个,我们的团队一直是低于我们的竞争对手,,二,我们大多数的分析师是银行的合作伙伴,”他说。“这在过去一年中产生了重大影响。”
Sequeira BTG Pactual的大小增加报道的研究团队从29到31个分析师,包括股票和信贷研究。
“我们正在拉丁美洲专用的,”他说。“这就是我们把我们所有的努力。”
Sequeria的经验,许多客户想要一个本地供应商除了全球经纪公司,进行一个事实已经清晰自MiFID II -更新欧洲的金融工具市场指令分类定价的研究从执行- 1月份生效。
“如果有什么区别的话,MiFID二世后变得更加如此,”他补充说。“现在客户愿意支付当地和地区提供者——他们必须做出决定。MiFID二世被迫决定,它给我们带来了好处。”
