“我们终于进入人工智能时代”,表示一个晨星报告5月出版。“人工智能已经发展多年,但OpenAI ChatGPT结晶潜在消费者的用例。“事实上,虽然各种技术应用和网站方面的人工智能用于至少十年,无数人直到现在被震醒的激动人心的可能性和风险——AI适用于人类。
如果你是其中之一,这可能唤醒了由一个特定的经验:ChatGPT键入问题,应用于2022年末公司OpenAI。也许你试过兴高采烈,但其人类反应很快明确表示,这项技术及其弟兄会改变我们的生活,如果仍然不确定如何以及何时。
“OpenAI ChatGPT了首席执行官们的注意,软件工程师,以及公众和已成为最快的技术服务首次获得100万用户,这短短五天,根据Sam Altman OpenAI创始人兼首席执行官,”该报告的作者写道,Dan Romanoff会计师,高级股票研究分析师晨星,副股票研究分析师和杰克基冈公司。
投资者也注意到了。虽然许多重要影响力的早就知道AI会从根本上改变的命运科技公司在全世界范围内,人群现在认为这样可能会破坏在一两年,而不是一个十年。自然,公司与生殖AI -由ChatGPT利用越来越受到投资者和分析师热忱试图预见组织在市场中获得优势,即使被炒作,展示了诱人的前景。
一个熟悉的名字独占鳌头
生成AI有足够的潜力创建几个年轻人白手起家的故事和未知公司在下一年。但在2023年代中期,可能在2020年代中期,虽然没有什么特定的投资者可以期待一个熟悉的名字来捕捉早期市场收益和顶进步。晨星公司的报告,题为“微软出现早期人工智能种族的领袖,”强调这方面的行业,并讨论为什么微软将主导AI行业未来几年和令人羡慕的增长。
OpenAI ChatGPT——并非巧合的是计算的关键武器巨人的AI阿森纳。虽然有几家公司达成了协议,OpenAI使用他们的开创性的生成人工智能技术在他们的产品和应用程序中,微软的伙伴关系是最突出的,也许,最有可能的联盟影响人工智能市场。
据报道,微软承诺投资100亿美元在OpenAI多年期(西雅图主宰一个相对较小的费用)。晨星公司“没有透露细节,”报告指出,但这笔交易”,这被广泛认为是100亿美元(OpenAI所有权)的49%,“OpenAI加75%的利润,直到它的100亿美元投资偿还。报告作者添加:
我们认为这[合作]立即解除了微软的主要受益者之一AI繁荣,早期进入OpenAI模型和上一代的商业化的能力模型,通过Azure OpenAI和依恋。我们已经看到微软发布OpenAI-based先进人工智能在其投资组合,包括微软365年,GitHub,必应,我们认为公司可以最大的飞溅。
结合世界上最受欢迎的生产力在365年微软软件与世界最先进的基础AI模型GPT-4应该创建一个强大的力量在软件行业。我们认为微软立即成为最好的软件公司的领导到AI的黄金时代。而我们认为这开辟了另一个竞争向量对字母和其他人工智能供应商;我们认为微软的投资OpenAI及相关技术提供一个领先。
AI将如何影响微软的增长?
晨星——认为微软是略有低估甚至没有考虑到其领导地位在AI -警告投资者,金融的影响从其价值与OpenAI制造商可能会增加合作,虽然肯定显著。
更具体地说,晨星公司的分析人士说,这个联盟的协同作用1)增加了对公平的估计价值22美元微软的股价,345美元(它的贸易近330美元在2023年6月中旬),2)将增加50 - 100个基点,至微软的年度营收增长在接下来的十年。
事实上,OpenAI迅速崛起。2022年的收入仅为5000万美元,该公司预计将在2023年和10亿年的2024美元达到2亿美元,据晨星公司的报告。但真正的经济利益微软可能会通过实施OpenAI在其产品的技术。“考虑到巨大的生产力改进潜力(由于使用先进的生成人工智能),”报告指出:
…我们可以设想一个上行场景是5% -10%以上我们的公允价值估计(每股325美元),由于更高的AI-bolstered收入增长。不过,我们提醒投资者在AI炒作为微软公司的巨大规模很难对任何新产品估值大幅移动针,在我们看来。
…在金融的基础上,我们初步估计OpenAI可以提高微软的收入增长以每年50 - 100个基点的在未来5到10年;这应该不会给利润率和可以添加材料压力超过20美元的公允价值的估计。
…在接下来的几年里,我们相信生成采用人工智能在微软365可以增加数十亿美元的微软的年度收入。根据定价隆起和产品捆绑销售,这不是一段20亿- 30亿美元的增量收入在几年之内。
晨星公司报告以下图表显示其分析师的估计和预测(表1)增量增长微软可能意识到由于生成人工智能在接下来的十年,(图2)微软股价的增长由于人工智能添加到特定的产品,和(图3)人工智能软件的规模和增长到2027年。
表1:晨星认为高级生成人工智能可以驱动增量收入增长每年50 - 100个基点。
表2:晨星公司认为微软的使用先进的生殖AI在其主导产品”可以添加22美元的潜在好处对我们的公允价值估计(325美元的股价)…假设稳定的自由现金流的利润低30%。”
图3:晨星看到一个相当大的市场巨大的增长潜力为人工智能软件(AI)只有一个利基在未来几年。
竞争对手是未来,但…
科技公司在全球范围内,大大小小的,竞相开发产品,使用先进的人工智能。然而,利用大型语言模型的力量(llm)驱动最新的人工智能和神经网络技术是一种昂贵的努力,花费数十亿美元的专业员工,硬件和基础设施。引人注目的伙伴关系与尖端的实体(如微软已经完成了OpenAI)将成为许多企业必须提供他们的用户人工智能功能。
此外,拒绝玩可能不会是一个选项。晨星在报告中提到,任何软件应用程序的公司出售将很快需要展示先进的人工智能应用程序只是为了生存。“我们认为人工智能将很快成为表股份在企业应用软件和互联网的使用,该报告指出。”此外,‘我也是’的因素,没有软件公司想成为一个公司不能吹捧AI功能在其应用程序或在其投资组合”。
再一次,所有这些因素预示着微软的AI领袖的地位——即使这个市场处于起步阶段,会看到快速发展。微软的巨大规模和金融资源,深深地扎根在行业和消费者使用技术和能力利用OpenAI的动力和创新相结合,形成一个令人生畏的竞争对手的障碍(甚至其他巨头如苹果和字母),生长在人工智能空间。据晨星公司(Morningstar):
微软有着宽阔的护城河评级,在我们看来,由于转换成本,网络效应和成本优势。我们相信每个公司的部分受益于网络效应和转换成本,而智能云段也有成本优势。总体来说,这些护城河来源应该结合推动经济回报超过资本成本的多年来。