经过一年的市场波动受银行倒闭,宏观经济的不确定性,KKR和通货膨胀表示,投资者现在“太保守定位”,可能错过赚钱的投资在公共和私人市场。
”经过多次旅行在亚洲、欧洲和美国的压力测试我们今年上半年宏观框架,我们认为投资者仍过于保守定位为前进道路我们看到全球经济,”据KKR的年中前景。资产管理公司认为,标普500指数已经触底在这个周期,增加,投资者正在经历二战结束以来最快的经济复苏。
“我们今年的姿势已经在市场上有价值的,”亨利借债过度,首席投资官KKR的资产负债表和全球宏观和资产配置的团队负责人告知亚博赞助欧冠。“我认为很多投资者处于观望态势在银行业危机之后,小姐,我想他们[5]的一些风险资产价格上涨。”
在公共市场,KKR已确定小型股和国际股票投资在当前环境下的吸引力。现在小型股交易最大的折扣相对于大型同行超过20年,根据该报告,预计周三公布。KKR认为小型股的估值差距太大可能比大盘股每年约2 - 3%。在美国以外,KKR is bullish on stocks in Japan and Europe, which are trading at a 25 percent to 30 percent discount to the S&P 500.
“这想法的异步全球复苏是非常重要的投资,“添加借债过度的问题。“中国是拥有非常低的通货膨胀。日本实际上是退出通货紧缩…你有一个非常不同的世界各地的故事展开,特别是在亚洲。”
尽管小型股的潜力,KKR表示,它还为时过早放弃大超大盘股的大型科技公司可以受益于人工智能的兴起。“虽然我们看不到超大型科技长期表现良好,这些公司的强劲的现金余额可能意味着他们可能会被视为避风港这个循环,”报告称。“他们也成为一个后门进入人工智能在某些情况下。”
KKR也看好房地产投资信托和私人房地产信贷。根据这份报告,房地产投资信托基金和私人估价房地产信贷是最有吸引力的资产类别内的实际资产和私人市场,分别随后上市的基础设施,私人信贷和私人房地产权益。
“持续波动,以及银行融资压力,造成回落在大型的房地产债务融资来源,”报告称。但KKR补充说,房地产市场的具有挑战性的基本面很大程度上归因于办公部门,经历大流行以来入住率低。KKR认为房地产贷款整体将“撑起更好”在当前周期比在2008年的全球金融危机。
给定一个更高层次的通胀,”你想投资于更与名义GDP的事情,包括房地产信贷和collateral-based现金流,如基于资产的金融和基础设施,”添加借债过度的问题。
“正如我们同行在拐角处今天或明天,我们通常保持建设性的风险资产,”该报告得出结论。“2021年底,而不是2023年年底,是减少风险的时候。在我们看来,那一刻已经过去了。”
