亚洲本币债券:家庭是机会的地方 - 亚慱体育app,亚慱体育官方登录,亚慱体育app怎么下载

在一个不确定的世界中,亚洲本币债券可以锚组合

“对美国2023年的经济前景感到困惑吗?你是唯一一个。”这些都是著名的固定收益投资者的话说,Mohamed el - erian最近建议政策制定者和企业关注尽可能适应和灵活的在这些不确定的时期。可以说,全球经济前景已经很少似乎不那么确定。无数变量,今年可能会影响经济增长和通货膨胀进一步包括潜在的地缘政治事件,可能扰乱全球供应链,从美国银行业危机可能蔓延,以及经济衰退在美国和欧洲的威胁,这些只是其中一部分。

当然还有待观察美国联邦储备理事会(美联储,fed)和欧洲央行(ecb)可以减少通货膨胀没有扰乱劳动力市场,消费者支出和经济。金融市场可能会忍受动荡骑在余下的2023年,可能以后,因投资者寻求冲突的导航数据对通胀和增长。

平行世界:亚洲蓬勃发展与动态增长

在此背景下,这是值得考虑的因素,投资者可以依赖。在亚洲增长动力的关键因素之一。而棘手的通胀和衰退的风险可能描述西方发达经济体,亚洲经济体脱钩,将享受一个更强劲的经济背景。国际货币基金组织预测,2023年发达经济体将增长1.3%,2024年为1.4%,然而,看到亚洲扩大了4.6%和4.4%,分别在那些年,驱动部分由中国重新开放。¹

亚洲经济增长也平衡。印度、中国和印度尼西亚推动经济增长,每个由一个不同的模型。虽然经济复苏的流行和中央政府支出是中国工程的扩张,印度是受益于政府的基础设施支出。与此同时,电动汽车和在印尼出口支撑强劲增长,得益于支持出口政策和控制通货膨胀。增长将会吸引投资资本,从而导致更多的股本流入这些国家创造一个良性循环。

许多亚洲经济体也喜欢强劲的国内需求,而周边国家正在帮助养活这食欲。内需是印度的主要推动力,中国和印尼的经济体,例如,在马来西亚、泰国、韩国和新加坡受益于贸易和服务关系密切的三个亚洲增长的引擎。该地区日益增长的活力会降低容易受到来自美国的衰退风险。

通货膨胀不现在在美国和欧洲一样的挑战。亚洲各国央行一直在努力遏制通胀,在大多数情况下,它是住在他们的预测。在西方国家形成鲜明对比,通胀超预期。相比之下,通胀预计将保持在较低水平,在亚洲下降轨道。

与此同时,亚洲银行业仍然健康的大多数指标,包括市场估值和不良资产。该地区的强劲增长前景和相对低水平的通货膨胀有助于限制任何进一步的借贷成本上升,进而为银行业提供了良好的背景。

为什么亚洲本币债券?

亚洲强劲的经济前景,无论是绝对值还是相对于其他国家,应该提供支持亚洲货币和人民币债券。

原因有进一步分散成当地货币债券。这些包括美元贬值的趋势在美国当rate-hiking周期接近完成作为美元的风险资本开始搬出去。传统上美国的经济衰退也导致资本进入美元以外的货币,由于担心美元会削弱。

更普遍的是,这一趋势也在发展中,中央银行储备转向美元以外的货币,而对外贸易越来越多占美元以外的货币。这一趋势在中期内可能会加速,促进了许多新兴货币的吸引力。此外,增加growth-seeking资本被直接流入动态的亚洲经济体,进一步支持货币升值。

与此同时,亚洲债券市场提供合理的高收益率。是有意义的投资中期或长期债券在当地货币利用亚洲货币升值的潜力,以及积极的套息交易的趋势。真正的亚洲本币债券的回报率也比美元债券(参见下面的图3)。

香港美元债券如何融入这幅画吗

在当地货币除了上述亚洲市场,我们也看到香港美元作为一个有趣的市场尤其是对香港投资者。将港元债券投资组合可以帮助提供一个潜在的当地货币稳定的收入流,为投资者提供有用的资产负债匹配(ALM)需要在他们的资产负债表。对当地投资者来说,汇率风险也很小,港元盯住美元。此外,港元的前景与美国国债市场,今年一直表现良好。港元债券也承担信贷风险相对较少——几乎没有关注与香港政府和其他债券发行人信用评级高的违约风险,偿债能力或流动性。

最后,除了单键格式,本地投资者也可以投资港元债券的形式间接通过交易所交易基金(etf)在香港交易所透明、方便、低成本的方式。最后,亚洲债券和货币优势为投资者提供更广泛的风险偏好,而对于投资者想关注机会近家,港元债券是一个高质量的选择。

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