战术分配基金——积极转变,从股票和债券投资组合,常常击败市场的意图——理所当然地得到一个坏名声。随着时间的推移,每一个战术分配基金的基金都表现不佳60 - 40的美国股票和债券,几乎所有的个人基金也是。
自适应α机会ETF (AGOX)是个例外。市郊区的基金,来自格鲁吉亚的适应性etf,总在过去10年的年回报率10.32%,超过100的最佳性能Morningstar-rated战术分配资金。也是唯一的基金在其类别,击败了8.9%的年回报率60 - 40的美国股票和债券在过去的十年。
ETF策略开始作为一个单独托管账户年前青石资本管理公司的客户经理和subadvisor ETF。它的成功,在金融危机期间是移动公司于2012年创建新的交易所交易基金,首席执行官和总裁的适应性etf,格雷格•卢瑟福说。
“global-go-anywhere”自适应α机会ETF证券每天检查和识别可以捕获的出色表现,然后模型其信号在不同的时间段来确定资产类别,行业,部门和个人持有似乎提供最有利的上下捕获,卢瑟福说。
这是一个小ETF相比其他类别,管理着2.12亿美元的资产是7月5日。但年化收益在过去10年的适应性αETF的机会远比那些135亿美元的太平洋投资管理公司所有资产战术分配共同基金(4.35%),41.2亿美元的高盛(Goldman Sachs)战术倾斜叠加基金机构(5.97%),和35.4亿美元的哥伦比亚适应性风险分配机构(5.22%)由哥伦比亚针线。
同样的10年,年化测量,只有两个其他基金回报率比8%和5 7%以上。20多个基金至少有10年的记录的年化收益率不到5%,据晨星公司直接。
晨星战术分配基金定义为那些经常使股票和债券部门之间物质的变化。基金类别的资格,必须有一个最低的10%股票债券和20%,并演示突然或逐渐改变部门或区域分配。
但像很多积极投资,自适应的表现αETF可以尽可能多的机会关于运气和技巧高级分析师丹尼尔Sotiroff称,在晨星的被动策略。不像其他战术分配基金在过去10年,ETF大多持有股票,他们的表现比同期债券和现金。
“看起来有更多的运气比技巧在工作在过去的十年。相当数量的表现发生在11个月时间从2020年4月到2021年2月。etf基金的持股,超重表现最好的股票和部门在此期间——同样的股票,推动了市场的在家工作的集会。例如,它有一个8%的股份放大在线零售ETF (IBUY)在2020年3月底,在这11个月里,返回215%”Sotiroff说。
自适应etf说,在2020年初,“毫无疑问”行业和部门,如技术和医疗保健,提供更好的性能和自适应α机会靠近这些趋势和表现良好。但ETF并不是停滞不前的。到2020年末,投资组合是转向“拜登的东西看起来像一个友好的投资组合,主要基础设施资产,”卢瑟福解释道。
“AGOX是一个很棒的策略与一个伟大的过程。我将邀请Morningstar分析师和我在电话里和投资组合经理,布莱恩Shevland青石资本,为了了解更多,”卢瑟福说。
如果ETF继续分配股票,然后Sotiroff说,他预计将会继续跑赢大盘。“但我谨慎,这将是能够重复的成功在2020年和2021年初,在这11个月”的分析师表示。
卢瑟福认为ETF可以继续其出色的性能和指出,它有一个五星级评级由晨星三5至10年。“这不是昙花一现,晨星公司分析师表示,“卢瑟福说。
晨星公司跟踪了适应性ETF有两个其他战术基金也已进行近以及自适应αETF的机会。RH战术展望ETF和RH战术旋转ETF的年化回报率5.08%和4.96%在过去的10年里,分别。
