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曼尼·罗曼能叫醒熟睡的男人吗?

英仕曼集团在经历了五个季度的资本净流出后,面临着尖锐的批评。候任首席执行官曼尼·罗曼面前有一份重要的工作。

2011年7月,英国财政大臣乔治·奥斯本(George Osborne)在英仕曼集团(Man Group)伦敦金融城的新办公室正式开业时,也就是在为日本野村银行(Nomura)剪彩前不久,他开玩笑说:“当我在野村(Nomura)剪彩时,整个办公室几乎都塌了。”令人高兴的是,这两家公司仍然屹立不倒,但不那么令人高兴的是,这两家公司现在都处于危机之中。曼氏集团过去五年的首席执行官彼得•克拉克于12月10日表示,在经历了一年多的资本外流和令人失望的业绩后,他将于明年2月辞职。不过,目前尚不清楚新任首席执行官兼首席运营官伊曼纽尔•罗曼(Emmanuel Roman)能否扭转局面。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)驻伦敦的金融服务分析师彼得•雷纳多斯(Peter Lenardos)表示:“领导层的换届不太可能在短期内产生实质性影响。”“曼氏集团需要继续关注基金业绩,收集资产,并确保从竞争的角度来看,其基金的定价是公平的。”

在连续五个季度遭遇资本净流出后,曼氏面临着投资者和分析师的尖锐批评。一位投资者表示:“董事会一直在睡觉。”9月30日,曼氏集团管理的总资产为600亿美元,低于2010年10月以16亿美元收购GLG Partners后的710亿美元。Clarke希望这笔交易能带来变革。尽管2012年7月公司收购了管理着80亿美元的对冲基金中的基金公司FRM,但股价还是下跌了。与此同时,该集团的股价在12月12日仅为80.6便士(合1.30美元),自GLG合并以来下跌了约70%。

当然,对许多对冲基金公司来说,今年是艰难的一年。但雷纳多斯表示:“还有其他上市的另类资产管理公司的表现优于曼氏集团的股价,因此曼氏集团遇到的问题似乎是公司特有的。”

两年前,GLG——以其基本驱动的投资方式和公开宣称的“明星文化”——似乎成为英仕曼集团(Man Group)颇具吸引力的收购目标,英仕曼集团严重依赖其计算机驱动的、紧跟潮流的A亚慱体育app怎么下载HL部门。伦敦Numis Securities的金融服务分析师戴维•麦卡恩(David McCann)表示,该交易尚未实现其承诺。他解释道:“AHL在整个集团中占据了太大的主导地位。”“曼没有透露确切的数字,但我的研究显示,它占集团利润的70%以上。”

英仕曼集团今年上半年实现税前利润1.21亿美元,其中大部分来自管理费用,而2011年同期为2.3亿美元。截至9月底,AHL每年收取的管理费相对较高,最高可达3%,较其高位水准低约15个百分点,高于高位水准则需再次支付绩效费。“GLG仍然没有盈利,部分原因是它高达65%的高薪酬比率,”麦肯说。AHL的补偿比不到GLG的一半,因为它本质上是一个计算机程序的集合。

目前的情况与克拉克的理想相去甚远。克拉克在公司工作了20年,担任过各种职务。这位前并购律师表示亚博赞助欧冠在2011年3月的一次采访中,他希望人们可以成长为1000亿美元。“我预计对冲基金行业在五到十年中将是三到五倍的规模,它现在的规模,我预计人民会逍遥高,”他当时说,这项预测似乎暗示男人可以管理达到2000亿美元。

曼恩公司内部的一位消息人士表示:“彼得更倾向于从事并购业务,但现在我们需要像曼尼这样的人,他的运营经验将帮助他提高业绩并削减成本。”

罗马没有详细讨论一个新的战略,但他似乎致力于每年削减成本1亿美元的计划,除了9500万美元已经宣布。他在12月10日在一份声明中说,他将“加强我们对资金中投资者的表现,加强和深化与客户的关系并维持成本压力的陈述。”Clarke在同一天说:“尽管自2008年以来,但是,人类已经开发了三大的投资专业知识,即AHL,FRM和GLG,同时仍处于强大的财务实力。我们还建立了一支优秀的高级管理团队。“

罗曼是GLG在2010年加入Man的三位负责人之一,另外两位是皮埃尔•拉格朗日(Pierre Lagrange)和诺姆•戈特斯曼(Noam Gottesman)。他希望GLG的基金能为投资者带来良好的回报。截至9月30日,超过四分之三的基金距离高点不到5个百分点。

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