然而，在考虑各种替代地区，包括瑞士，爱尔兰和U.K.，该公司的合作伙伴令令人惊讶的结论：他们计划至少在塞浦路斯留在塞浦路斯。“看着整个画面 - 税收，监管，运营成本和招聘人员 - 塞浦路斯仍然适合我们，只要他们进一步改变政权，”该公司的两位管理合作伙伴之一Andrey Lifshits说。他解释说，搬迁到俄罗斯的俄罗斯，俄罗斯投资大部分资金，这不是一种选择。简单来说，俄罗斯没有法律规范对冲基金，并且在任何情况下，Lifshits都不愿意为俄罗斯人交换塞浦路斯官僚和监管机构。
许多俄罗斯企业家在塞浦路斯自欧洲联盟和国际货币基金组织同意百卢比的救助额以来的两个月内取得了类似的计算。该交易迫使该国大银行业的戏剧性缩小，包括在两个领先的银行，塞浦路斯银行和塞浦路斯流行银行，更为被称为莱基岛的塞浦路斯银行的未保险的存款人有效减少50％以上。占俄罗斯个人和公司超过100,000欧元的大量未保险的百分比，是俄罗斯个人和公司;一些估计，他们在危机面前统计占银行系统的近三分之一的银行制度达到了680亿欧元的存款。此外，成千上万的俄罗斯（乌克兰）公司，包括Gazprom和石油生产商Rosneft等国有巨人，每年通过塞浦路斯子公司（塞浦路斯子公司）的数百亿美元，范围从黄铜牌匾前哨站到全面的现场办事处。
政府官员和私营企业管理人员的莫斯科初步反应是宣布救助条款的愤怒。许多人认为他们是欧盟政府征收的征收，尤其是德国，其官员明确他们不想被视为俄罗斯亿万富翁。德米特里梅德韦杰夫总理指责欧盟从俄罗斯存款人偷窃。“塞浦路斯继续抢劫受害者，”他在最近的内阁会议上说。
然而，从那时起，脾气已经冷却了。俄罗斯财政部通过将25亿欧元的主权贷款重组到塞浦路斯，悄悄地对救助作出了贡献。根据该交易，在上个月在国际货币基金组织文件中透露，莫斯科将贷款的利率降低了2个百分点，达到2.5％，并将偿还期限延长两年至2018年。
同样重要的是俄罗斯第二大银行和塞浦路斯当局之间的Détente的快速爆发。俄罗斯商业银行（塞浦路斯）子公司的国家受控VTB银行总裁安德里·克朗丁是驻扎在塞浦路斯的最大银行之一，他致力于在上个月与尼科斯总统纳斯塔斯塔斯总统在利马索尔在利马索尔会议后保持存在。中央银行州长Panicos Demetriades（参见“第二次机会”这个页面）。“在所谓的塞浦路斯危机下，已经为VTB绘制了一条线，在此期间，银行及其客户设法避免经济损失，”克朗丁说。
危机肯定会对两国之间的商业关系产生影响。私人俄罗斯企业可能会给塞浦路斯银行提供广泛的泊位，至少在近期。但银行存款是俄罗斯对岛屿的真正兴趣的可替代和辅助：公司实体的密集网，作为世界十分之一的经济体的替代金融体系。该系统围绕法律优势长大，这将难以在其他任何地方复制 - 至少在俄罗斯近乎靠近俄罗斯的其他地方，这是全国大部分企业高管的重要因素。
如果俄罗斯公司和投资者在塞浦路斯继续做生意，那么由于其债务困境，这应该为这一创高的人民提供惩罚的衰退，这应该提供急需的生命线。If the Russians depart, they would take hundreds of billions of dollars’ worth of annual transactions to competing offshore zones: Luxembourg, Latvia and Malta are in the hunt for that business, along with Lifshits’s candidates — Ireland, Switzerland and the U.K. What all that Russian financial business will not do is relocate to Russia.
塞浦路斯为俄罗斯企业的主要吸引力是一项双重税收的协议。居民公司在该国预订的利润下支付12.5％的税收，低于俄罗斯的20％的公司税率。甚至更好，塞浦路斯税收税率和特许权使用费率仅为5％。该国没有资本收益税，并对塞浦路斯实体的资本转移没有资本转移，这是进一步的野蛮，更安全地秘密，比如英属维尔京群岛或塞舌尔。这些政策允许寡头和富裕的俄罗斯商业管理人员保持更多的公司的财富，并尽量减少税务人员。此外，塞浦路斯使用英语法，被认为是解决商业纠纷的国际金标准。
俄罗斯投资者谨慎态度，这种法定天堂可能被宠坏，因为塞浦路斯政府寻求向前的收入和欧盟成员袭击了一个政权，许多人认为是由令人讨厌的意思收购的财富的磁铁。德国财政部长沃尔夫冈·斯卡瓦尔（WolfgangSchäuble）在俄罗斯和塞浦路斯之间的特殊关系中施放了特别厌恶的眼睛。“怀疑是出现的，看起来很明显，”他今年早些时候在德国电视采访中说。“你可能会问为什么塞浦路斯是俄罗斯第二大外国投资者，我们需要明确的答案。”
但只要塞浦路斯的福利最后，许多俄罗斯企业将继续利用它们。“我们已经有很多客户从客户看待替代司法管辖区，”莫斯科普华永道税收税务税务实践的合伙人Natalia Kuznetsova说。“到目前为止，塞浦路斯的国内政权是最好的。”
在苏维埃后期，富含矿产的俄罗斯产生了比其所有者愿意在该国重新投资的资本更多的资本。根据全球金融诚信，1994年至2011年，1994年至2011年，净资本外流总计为1994年至2011年，这是一个基于华盛顿的跨境资本流动的Washington-Catchdog集团。这笔款项相当于去年俄罗斯国内生产总值的大约三分之一。
外部世界的大部分都是对这一资本飞行的暗淡观点，就像俄罗斯那样在俄罗斯本身。Sergei Ignatiev, who is stepping down as chairman of Russia’s central bank this month after 11 largely successful years, recently estimated that $49 billion left his country in 2012 via “dubious schemes” that he contended “could be payment for narcotics, illegal imports, bribes and kickbacks to officials, or schemes to avoid tax.”
商业管理人员和律师拒绝犯罪指控。相反，他们称钱越来越多，因为俄罗斯无法为合法企业创造健康的环境。当地公司因粘性官僚主义的缺乏模糊法而窒息，并随时征收有更好的政治联系的竞争对手。
“Entrepreneurs don’t want to hold their assets in Russia, where raiders can take them away with the help of administrative resources,” says Igor Zhigachev, a partner of Moscow-based law firm Zhigachev and Khristoforov, which has helped clients establish offshore entities in Cyprus. “Cyprus was about the middle class looking for predictable rules of the game.”
Global Financial Integrity estimates that only one quarter of Russia’s capital exports over the years qualifies as illicit and says a large part of this category involved so-called transfer pricing, a tax avoidance strategy whereby a Russian company sells goods to a foreign subsidiary at diminished cost to book more profit outside the country.
塞浦路斯是第一批将苏联财富视为机遇而不是威胁的国家之一。而其他国家对俄罗斯人签证要求，塞浦路斯积极推动自己作为旅游目的地。俄罗斯新移动的中型和上层阶级迅速涌向塞浦路斯的地中海海滩，然后一旦他们负担得起，就会留下来买别墅。今天最多40,000名俄语演讲者居住在塞浦路斯，他们的语言几乎是希腊海滨利马索尔的普通。“塞浦路斯不仅仅是一个海上，”Zhigachev观察。“它已经取代了克里米亚作为一个温暖的地方，在那里你试图为你的母亲找到退休回家。”
俄罗斯使用塞浦路斯作为外贸平台返回苏维埃时代，当时处理俄罗斯硬币交易的国立银行，在那里建立了一个分支机构。塞浦路斯孜孜不倦地培育了这些根源，因为苏维埃公司发现他们的脚。塞浦路斯政府于1998年签署了与俄罗斯最早，最全面的双重税收条约之一。
股息已经巨大。塞浦路斯常年跻身俄罗斯领先的外国投资者（Schäuble，当他称之为2号）。2011年的标称总额为1285亿美元，而俄罗斯则“投资”1216亿美元回到塞浦路斯。相比之下，塞浦路斯认为年份的GDP达到了250亿美元。有趣的是，大多数年份都看到从塞浦路斯到俄罗斯的更大的流量比反之亦然，而不是岛屿的形象作为飞行资本的道路。
虽然一些俄罗斯官员表示愿望从离岸避风港遣返业务，但经常被称为解脱性，俄罗斯公司机构的许多支柱使用塞浦路斯作为默契·普京总统克里姆林克里姆林队的默许批准。最大的俄罗斯俄罗斯石油公司卢库伊石油公司通过去年通过其Cypriot子公司进行了25亿美元的股票回购。大型国家控制的公司也活跃在岛上。塞浦路斯于2004年进入欧盟，随后四年后的欧元区入院仅限于俄罗斯企业的吸引力。“普京谈论”解脱审议“，但他从欧元区的Rosneft或Gazprom交易业务中获得了很多，”瑞士俄罗斯律师事务所约翰蒂纳和合作伙伴的日内瓦的合伙人Valery Tutykhin说。
基于塞浦路斯的证券解决对于俄罗斯资本市场至关重要。外国投资者占俄罗斯股票的大部分流动性，他们一直不愿意承担俄罗斯官僚主义和监护风险。经纪人已义务在塞浦路斯居住的账户。“由于塞浦路斯，俄罗斯股市职能，”Tutykhin说。“至少50％的体积流经塞浦路斯实体。”
俄罗斯的赏金和独立国家的其余部分对塞浦路斯证明了危险。塞浦路斯银行的存款在最近的银行业危机之前，该国GDP散发了大约四倍的GDP，有效地使银行体系太大而无法释放政府纾困。塞浦路斯银行（其最大的股东是俄罗斯亿万富翁Dmitry Rybolovlev，BOSS直到最近乌拉马利钾肥帝国）和Laiki打赌希腊债券和证券的这笔钱。当欧盟当局和国际货币基金组织的私营部门持有的私人部门持有的持久发型作为全国第二个救助包的一部分时，塞浦路斯银行没有造成损失的份额。
塞浦路斯银行业的智能金钱是泰坦尼克号等待击中其冰山。“这只是令人难以置信的是塞浦路斯账户中有多少俄罗斯人仍然有钱，”莫斯科的投资银行Aton的董事会成员贝尔纳德说。塞浦路斯银行“一直在我们的观察名单上两年。”
当灾难袭击和塞浦路斯需要救援时，欧盟和国际货币基金组织发誓要将其对救助的贡献限制在100亿欧元到100亿欧元，争论更加努力将使该国带来不可持续的高债务。塞浦路斯当局必须找到其他80亿欧元左右需要，银行系统提供唯一的目标。首先，拟征收所有银行存款的当局，包括低于存款保险下限的银行存款额为100,000欧元。然而，公众回应了愤怒，议会迅速拒绝了该提案。当局回到了修订的计划来击落Laiki并将其良好的资产转移到塞浦路斯银行，这将是重组的。Laiki的未保险的存款将在糟糕的银行转换为股权，这是一个可疑价值的索赔。在塞浦路斯银行的37.5和60％的未保险的存款中将被转换为股权，这意味着陡峭的发型。
通过将在未保险的存款人上的减少缩小，新计划将重组的大部分负担转移到将现金倒入岛屿的外国人二十年。塞浦路斯还对国家以外的资本转移进行了虚拟冻结，即使来自剩余溶剂的银行。莫斯科文艺复兴时期首都的首席经济学家Ivan Tchakarov估计，俄罗斯银行为塞浦路斯注册公司贷款400亿美元;由于冻结，这些贷款的付款现在持有。塞浦路斯央行已答应在初秋提升资本控制。
竞争离岸区域浪费了没有时间试图利用塞浦路斯的困境。“第二天，瑞士人在莫斯科，”Aton的Sucher说。
从塞浦路斯窥探的最简单的企业将是银行存款。在救助之前，岛国已经在这个类别中失去了地面。据喜怒无常的投资者服务，当穆迪的投资者服务时，塞浦路斯的非塞浦路斯在2010年的塞浦路斯的押金占据了超过30％的塞浦路斯。根据希腊债务危机。
一个可见的赢家一直是拉脱维亚。根据穆迪的，超越了国外的边界在两年内膨胀了三分之一至2012年12月，达到了大约110亿美元，或约40％的GDP。虽然这些资金的大多数名义上来自伯利兹等遥远的渠道，但几乎所有这笔钱都源于CIS的国家，评级机构主张。
除了金钱俄罗斯人，拉脱维亚提供了塞浦路斯的一些景点，减去阳光：邻近，矛盾的人口，对国家繁荣和银行的财务雄厚，往往不会要求客户的繁重。“塞浦路斯银行比世界上任何其他银行都更有可能接受俄罗斯海外业务，除了拉脱维亚，”约翰蒂纳的Tutykhin说。RIGA通过向投资超过10万拉特（185,000美元）的任何外国人提供永久居留权，从而提出额外的甜味剂。
拉脱维亚不太吸引海上商业结构。它缺乏塞浦路斯的讨价还价税率，并且作为一个小国（人口220万）推进进入欧元区，它可能会在塞浦路斯的一天内达到类似的情况。专业人士所说，住所在当今世界的银行关系中很容易离婚。对冲基金经理Lifhits争辩他从未为其业务使用Cypriot银行。“塞浦路斯银行系统绝对不是一个问题”为塞浦路斯注册公司，主叫PWC的Kuznetsova。
因此，寻求替代司法管辖区的重点是享有与俄罗斯和被誉为海上金融中心的双重税收协议的国家的简短清单。根据全球金融诚信，该清单包括欧洲和黎巴嫩，马来西亚和新加坡的爱尔兰，卢森堡和瑞士。马耳他通过签署与莫斯科的长期延迟的双重税收协议进入4月份。
Considering the somewhat limited competition and the high cost of doing business in Luxembourg and Switzerland, observers say Cyprus may hang on to much of its Russian business if the authorities phase out capital controls, as promised, and maintain the key elements of the country’s pro-business environment. Those are big ifs, however, interested Russians say. Spectrum Partners’ Lifshits, with an operating business on Cyprus, is worried about rising support for measures that would require employers to hire a certain quota of Cypriot nationals as a salve for unemployment. “You cannot tell now what is just populist rhetoric and what is real,” he says. “The situation is still very uncertain.”
其他人质疑金融必需品是否会导致塞浦路斯改变其珍贵的税收制度，特别是股息征收的适度5％。到目前为止，危机造成的唯一税收改革一直在增加企业所得税，从10％达到12.5％。新级别与爱尔兰的欧盟最低价相匹配，因此它不太可能派遣外国人逃离。对股息税的任何变化将是另一个故事，税收计划Kuznetsova说。“如果塞浦路斯改变他们处理股息的方式，他们将永远失业，”她争辩。“他们很有希望他们不会，但他们也承诺银行存款是安全的。”
市场上很少有可能认真对待从塞浦路斯回到俄罗斯的俄罗斯业务。普京总统在12月份向议会的年度讲话中致以“解脱化”。在塞浦路斯救助之后，Igor Shuvalov负责经济副总理，呼吁商界界向家乡“公开，透明地，在俄罗斯公开”。梅德韦杰夫建议在俄罗斯远东的新的“内部海上，”或税收优势的经济区 - 也许是遥远，石油富萨哈林半岛或克里尔群岛，俄罗斯和日本正在争议。
但是，总理的想法很快被其他经济重量级击落，包括德国格雷夫，俄罗斯最大的银行的Sberbank董事长和首席执行官。“关闭内部离岸是我们在2000年代初的第一个议程项目之一，”俄罗斯经济部长当时的贪婪，在电视采访中表示。“现在恢复实践似乎少于最佳。”其他商业主管悄然回顾了他们作为自己的税收筹划机构的一位同事的命运：前尤科斯首席执行官Mikhail Khodorkovsky，他为欺诈和逃税的逮捕判处了11年的监禁。
普京本人似乎仍然忠实地致力于打击离岸避风港。他对中央银行管理员Ignatiev的CrideCee进行了关于资本飞行的反应。当该国下降时，普京拨打慷慨的贷款重组，普京务实帮助它务实帮助它回到脚下。“这个故事很简单，”Sysbank的宏观经济研究中心分析师Andrei Sinyakov说，莫斯科。“俄罗斯不希望塞浦路斯金融体系完全崩溃，这将使俄罗斯经济造成损害。”
偷看俄罗斯政府或至少其经济大脑信任的人，真正对海上商业和资本出口感到来自Aputy Finance部长Alexei Moiseev在一封电子邮件对Ignatiev的诊断中的书面问题的回复中。亚博赞助欧冠“很明显，那些赚钱的人在俄罗斯赚钱，不想把所有这笔钱放入俄罗斯这样做，因为俄罗斯的投资气候对他们并不令人满意，”莫伊斯夫写道。“目前情况下的资本飞行是一种防止俄罗斯经济过热的主要机制。”
无论是在塞浦路斯，卢森堡或新加坡，多余的俄罗斯彼得罗尔都将使银行家和律师忙碌一段时间。