股票回购是Carl Icahn的眼睛的苹果

与Apple Ceo Cir Cook在8月22日通过Twitter的魔力飙升的苹果首席执行官蒂姆·库克。源不是活动家投资者卡尔·伊坎，谁发了推文：“谈到蒂姆。9月份规划晚宴。蒂姆相信回购，正在做一个。将讨论的是幅度。“

今年早些时候在未来三年内举行600亿美元的承诺，旨在安排苹果股东，在公司的150亿美元的闲置现金上固定。特别是Icahn，敦促苹果加速回购和重新掌握苹果迟缓的股价。一年前，股票收盘超过700美元。8月初的股票股票效果远低于500美元。

回购 计分卡最有效的股票回购计划标准普尔500指数为股票回购商最佳和最糟糕的程序行业比较

伊坎嗅到了这个机会，买进了价值10亿美元的苹果股票。他的回购目标是每股625美元。这位70多岁的亿万富翁最近转向了社交媒体的力量，开始策略性地在推特上宣传苹果股票回购的优点。

股东传统智慧表明回购没有明显的缺点，超出杠杆率，通常相对少量。当然，获得现金，并回购增加每股收益，只要收入和现金流量保持不变或成长。回购还可以提高股票的整体需求。

但可以衡量并排名的回购吗？这是最新季度版本的目标亚博赞助欧冠公司回购记分卡。设计和计算的Fortuna顾问是一家纽约的公司战略咨询公司，排名向投资回购提交了投资回购。记分卡量量化了268家截至2013年6月28日止两年的268家公司在截至2013年6月28日的两年内的总现金返回总额，同时考虑到避免的总股息和该期间每季度截止日期的平均价值。

排名包括标准普尔500亿公司，在此期间销售超过10亿美元超过10亿美元或至少4％的市场上限。本集团汇编了价值14亿美元的股票中位数购回。结果反映了股票市场上涨，中位数两年回购投资回购返回增长470个基点自上一季度以来，24.1％。最新的企业回购记分卡在过去两年中反映了回购活动的小幅上升至81.9亿美元，从8040亿美元起。

Some buyback programs appear more favorable if you extend the time frame.“The longer the period, the less responsible you hold managers for the purchases they make,” says Edward Swanson, the Nelson D. Durst Chair of Accounting at Texas A&M’s Mays Business School and a co-author of research analyzing share repurchases. “Two years strikes me as a reasonable period.”

从历史上看，股票回购很少受到太多关注。一个良好的回购记录可能会给一家公司带来善意的光环，如果回购计划能够被看到的话。糟糕的执行可能暗示着更深层次的问题。如果经理们不能正确地判断自己股票的市场，他们能有效地评估可能提供更少信息的外部投资吗?

Zacks Inve亚慱体育app怎么下载stment Research首席股票策略师约翰•布兰克(John Blank)警告称，企业文化可能会令回购前景黯淡。如果首席财务官不能在回购最有意义的时候扣动扳机，这种情况就可能发生。布兰克指出，回购是为了迎合董事会、股东和急于看到股价上涨的分析师。但管理层对回购的反对可能会引发疑虑。布兰克说:“只有强大和真正有悟性的首席财务官才能正确地玩这个游戏。”

布兰克把回购投资回报率比作汽车的油表。“你知道你需要石油，但你不知道为什么，”他警告说。

苹果公司斥资179亿美元进行股票回购，股价远低于市场中值，仅次于克利夫兰的铁矿石和煤炭开采商Cliffs Natural Resources。市场对苹果的看法缺乏创造力和驱动已故的史蒂夫·乔布斯提供的如果新管理层不能给这家生产iphone和ipad的标志性制造商充电，那么它只是又一家通过回购破坏股东价值的大型高科技公司。

作为一个飙升的标准普尔500指数奖励投资者在大多数行业，苹果的回购投资回购投资43.1％，悬崖队的54.3％。既严重表现出各自的扇区。该技术，硬件和设备扇区记录了18.2％的中位回购ROI。材料部门看到了12.6％的投资回购回购返回。

其他公司更好。基于纽约的Constellation品牌，葡萄酒和烈酒的经销商，乘坐最高奖项，返回差价2美元的股票回购，回购投资回购投资回购投资回报率为99.4％，其股价近似下来52.3％左右。

出色的回购投资回报率似乎反映了时机和预见性。在一个超出其控制范围的事件发生前不久，星座集团加快了以每股20美元的价格回购股票的步伐，尽管这是该公司预期的。戴维森公司(D.A. Davidson & Co.)研究Constellation的蒂姆•雷米(Tim Ramey)说:“它们是安海斯•布希公司(Anheuser Busch)反垄断问题的解决方案。”

由Constellation的Grupo Modelo的合资企业提供机会，墨西哥啤酒经销商一半由Anheuser Busch Inbev拥有，这些啤酒店Inbev占美国啤酒市场的一半。该企业将于2017年到期，大多数分析师估计Modelo不会更新，使业务本身保持。街道估值比在兴趣，税收，折旧和摊销之前更接近5亿美元，而不是更加习惯的十倍的收益，或23亿美元。

雷米说，首席执行官罗布·桑兹曾表示，司法部不可能允许安海斯控股莫德罗在美国的100%。这根本不可能发生，”雷米说。

华尔街拒绝接受任何消息，除了合资企业的结束。他说，这一估值差距促使金沙回购股票。当安海斯宣布有意收购莫德罗公司尚未拥有的一半股份时，司法部对其进行了限制。Constellation公司以47亿美元的价格收购了莫德罗在美国的啤酒业务，包括在墨西哥的一家制造工厂。市场认为这是一笔很划算的交易，股价攀升至每股50美元。

“那很聪明。那是故意的。我给他们充分信用，“拉克斯说。

第2号在公司回购ScoreCard是Gilead Sciences，加利福尼亚州的福斯特市生物制药公司，该公司在第二季度录得81.3％的回购投资回报率。分析师Mark Schoenebaum在ISI Group中获得了良好的时机。Gilead在2011年后期支付了110亿美元的现金以获得Biotech Pharmsset的收购Biotech Pharmss，尽管目标是2011财年的900万美元。吉尔德的股票价格随后推了两倍，部分原因是药物候选药物的临床试验。

Tenet通过奖励股东获得72.9％的回购ROI，为医疗保健设备和服务集团的速度设定了节奏。Dow Jones美国医疗保健部门于9月4日举行了28.8％。但股票回购增加了近32％的房屋收益。

执行是回购投资回报率的关键。ISI Group的分析师道格•特雷森(Doug Terreson)表示，圣安东尼奥的炼油和加油站运营商Tesoro公司不愿在错误的时间进行再投资，而这种投资让该行业的公司深受困扰。尽管盈余现金直到2012年才出现，Tesoro还是在第三季度进行了回购。自那以后，该公司每个季度都增加回购，导致第二季度末的回购投资回报率为78.5%，比其股票表现高出16.7个百分点。

Technlogy Insight Research Analyst Nehal Chokshi Credits Western Digital Corp.为其显示的执行。接近过去两年的回购中的一半在欧文，加利福尼亚州欧文，数字存储设备制造商的季度近两年后关闭了其购买日立全球存储。在此之前，股票交易30美元，在泰国工厂的洪水遭到洪水，呼吸生产和留下的投资者不确定西方数字是否会恢复市场份额对竞争对手的竞争对手。西方数字不仅赢得了回合，而且增加了它。和供应中断和整合的剩余效果更高的磁盘驱动价格。“他们能够在六个月内迁移到50％更高的运营率，”Chokshi说。

对于西方数字，回购股票作为其股票价格上涨，使其能够提供74.5％的回购投资回购投资回购投资回报率，比股票价格收益高出38分，比三个公司发布高额回购投资回购资源较大的股价。

其他公司的理由很少有夸耀，而不是糟糕的赛道记录必然改变了回购股票的决定。Edwards Lifesciences公司，Teradata Corp.和F5网络分别在回购ROI排名中的56,28和23个位置。

8月28日，加利福尼亚州圣何塞，半导体制造商Altera公司拥有“如果在第一次回购不会成功，请尝试再试一次。”它将其回购授权扩大了3000万股。总而言之，董事会已批准回购4100万股，大约13％的股份。自2011年7月以来损失了6.7％的其他投资可能会达到董事会怀疑。相反，滞后同行的回购已得到充分的认可。半导体扇区落后了23个行业，但仍然录制回复ROI超过10％。

Altera在回购计划上走了弯路。按目前排名计算，规模最大的回购发生在2011年第三季度。但随着股价下跌，Altera踩了刹车。随着股价的回升，几个季度后，该公司开始回购超过1亿美元的股票，结果又遭遇了一次放缓。在第一季度限制了股票回购后，第二季度股票回购金额又回升至5000万美元以上。最新的公告承诺还会有更多。

为了说明如何实现他们的投资回报率，富通岛审查了另外两项措施：回购战略和回购效率。

有效性措施显示了如何成功或不成功的公司在时间股票回购中。它弥补了回购投资回购与回购战略之间的差异，这是一项衡量研究的两年内股票总股东返回的衡量标准。

如果公司回购的股票低于股价趋势线，则其回购有效性为正;如果公司回购的股票高于趋势线，则其回购有效性为负。回购低于该标准的股票，缓冲了Altera 14.2%的股价下跌。标准普尔500指数当前的回购有效性中值使基础收益增加了8.2个百分点，较第一季度排名提高了3.2个百分点。

较差的策略和执行将悬崖自然资源驱动到最新的公司回购记分卡的边缘。“我并不感到惊讶，他们排名得很低，”安全分析师Garrett Nelson说，他们跟随BB＆T Capital Markets的多元化矿业。相信钢铁价格下跌尽管钢铁价格下跌，铁矿石价格将在2011年下半年推出2.9亿美元的回购。赌博失败了。铁矿石价格滑动，全球钢铁生产放缓，海运矿石从西澳大利亚发现了更多全球市场的途径。

所有这一切都是回购投资回报率的坏消息，但回购有效性的负3.9％将公司置于一个更深的洞中。2012年下旬，悬崖在2.60美元起削减了60美分的股息。之后，首席执行官约瑟夫卡拉巴宣布计划下台。

冥想回购的公司可能会从公司回购记分卡中绘制一节课：更大似乎更好。尽管苹果公司的颠簸，超过$ 18十亿回购以来第一季度产生较高的平均投资回报率回购，更坚固的收益，同比增长6.4个百分点，至26.2％平均回购的投资回报率。公司在最低的阈值下只增加了2.3个百分点，以20.9％的回购投资回购。代表代表最大的市场资本比例最低的雄心勃勃。•